加密貨幣抵押借貸已遠遠超越簡單的BTC或ETH貸款。2026年，許多貸款機構現已支援多抵押品加密貨幣貸款——這種結構允許用戶將多種數位資產合併至單一借款帳戶。

借款人無需依賴單一高波動性資產，可同時使用包含BTC、ETH、SOL、穩定幣及其他加密貨幣的多元化抵押品池。這樣往往能帶來更高的資本效率、更靈活的風險管理，以及潛在的更優借款利率。

隨著加密貨幣投資者越來越多地管理多元化投資組合，而非集中於單一資產持倉，此模式已逐漸獲得市場認可。靈活的信用額度產品與投資組合抵押借貸，是中心化加密貨幣借貸中增長最快的細分領域之一。  

本指南比較了主要的多抵押品加密貨幣貸款供應商，重點關注：

• 借款利率

• 最高LTV比率

• 還款靈活性

• 抵押品結構

• 風險管理模型

什麼是多抵押品加密貨幣貸款？

多抵押品加密貨幣貸款允許用戶同時使用多種加密貨幣來擔保一筆貸款或循環信用額度。

例如，借款人無需僅以ETH借款，可將BTC、ETH、SOL、USDC及USDT合併成一個抵押品籃子。相較之下，傳統加密貨幣抵押貸款將抵押品隔離為單一資產持倉。

其優勢包括：

• 更好的投資組合利用率

• 降低了集中風險

• 潛在更穩定的抵押品比率

• 更大的可用借款額度

• 市場波動期間更具靈活性

此模式類似於傳統金融中使用的投資組合保證金制度。

關鍵衡量指標

在比較各平台之前，借款人應了解加密貨幣借貸中最重要的兩項指標。

貸款價值比（LTV）

LTV決定了用戶相對於抵押品價值可借入的金額。

例如：

• 抵押品：$10,000

• LTV 50%

• 最高貸款金額 = $5,000

較高的LTV提供更多流動性，但在市場波動期間會增加清算風險。

大多數保守的貸款機構建議將有效LTV維持在50%以下，而許多低利率方案的LTV運作於20%以下。 

借款年利率（APR）

各平台的APR結構差異顯著。

部分貸款機構會立即對全部核准金額收取利息。

其他機構則使用循環加密貨幣信用額度，利息僅計算於已提取的餘額。

這一差異隨時間推移可能對借款成本產生重大影響。

1. Clapp — 整體最佳多抵押品加密貨幣信用額度

Clapp.finance目前提供市場上最靈活的多抵押品借款結構之一。

與發放固定一次性金額的傳統加密貨幣貸款不同，Clapp採用循環加密貨幣信用額度模式。用戶鎖定抵押品後獲得核准借款額度，但利息僅計算於已提取的資金。

只要LTV保持在20%以下，未使用的信用額度享有0% APR。 

例如：

• 核准額度：$20,000

• 已提取金額：$2,000

• 利息僅計算於$2,000

大多數傳統加密貨幣貸款會立即對全部餘額收取利息。

Clapp最大的差異化優勢是多抵押品支援。用戶可在單一抵押品池中合併最多19種加密貨幣，包括BTC、ETH、SOL及穩定幣。

這讓借款人能夠管理多元化投資組合，無需將資產重組至獨立的貸款持倉。

另一優勢是還款靈活性：

• 無固定還款計劃

• 無強制每月還款要求

• 隨時可部分或全額還款

流動性支援以下幣種：

• USDT

• USDC

• EUR

該平台還透過Clapp Wallet提供全天候24/7存取服務。

Clapp概覽

2. Bitget Loans — 最佳交易所多資產借貸

Bitget已積極擴展至衍生品交易以外的加密貨幣借貸及抵押借款業務。

其貸款產品支援多種抵押資產，並直接與Bitget交易所生態系統整合，讓用戶在保持交易存取及投資組合曝險的同時進行借款。（bitget.com）

Bitget最大的優勢是為活躍交易所用戶提供操作簡便性。借款人可在單一平台內管理交易、抵押品及借款，無需在多個服務之間轉移資產。

該平台還支援靈活的貸款期限與動態LTV管理，在市場波動期間尤為重要。

與較舊的加密貨幣借貸平台相比，Bitget的介面通常更為精簡且以交易為導向。

Bitget Loans概覽

3. YouHodler — 最佳高LTV借貸

YouHodler積極專注於提供高借款能力。

該平台支援多資產抵押品結構，LTV比率顯著高於許多競爭對手。

部分資產的LTV可達到接近90%的水平，但這會實質性地增加清算風險。

這使YouHodler更適合活躍交易者，而非保守的長期借款人。

YouHodler概覽

4. Binance Loans — 最佳交易所借貸

Binance將加密貨幣借貸直接整合至其交易所生態系統。

用戶可使用多種支援的加密貨幣擔保貸款，同時保持在Binance平台內的交易存取。  

最大優勢是流動性深度及廣泛的資產支援。

然而，由於貸款產品多樣、條款變動及司法管轄區限制，Binance的借貸介面可能讓人感到較為分散。

Binance Loans概覽

5. Coinbase — 最佳安全性與監管聲譽

Coinbase仍是全球最具知名度的受監管加密貨幣平台之一。雖然其借貸功能比專業加密貨幣信貸供應商更為有限，但該公司持續擴展機構級抵押金融產品。（coinbase.com）

其主要優勢在於信任度及監管定位。

對於保守型借款人，尤其是較新的市場參與者，Coinbase提供熟悉的環境，具備強大的托管基礎設施及簡化的入門流程。

然而，與專業加密貨幣借貸平台相比，高級多抵押品靈活性仍較為有限。

Coinbase概覽

借款利率與LTV比率比較

*當LTV保持在20%以下時，Clapp對未使用資金適用0% APR

多抵押品貸款為何持續增長

向投資組合抵押借貸的轉變，反映了加密貨幣市場更廣泛的成熟化趨勢。

在早期週期中，大多數用戶僅持有BTC或ETH。如今，多元化投資組合已普遍涵蓋：

• Layer-1資產

• 穩定幣

• AI代幣

• DeFi資產

• RWAs

借款人越來越希望信貸系統能與投資組合管理對齊，而非停留於孤立的資產倉位。

多抵押品借貸的風險

儘管靈活性更高，多抵押品貸款仍存在不可忽視的風險。

相關性市場回撤

多元化有所幫助，但加密貨幣資產在市場壓力期間往往同步下跌。

清算連鎖反應

高LTV借貸仍可能觸發強制抵押品清算。

浮動利率

許多平台採用基於使用率和市場狀況的動態APR系統。

托管風險

中心化貸款機構保留所存抵押品的托管權。

2022年後，透明度和平台韌性仍是關鍵評估因素。 

最終總結

多抵押品加密貨幣貸款正成為現代加密貨幣借貸的標誌性結構之一。

它們提供更高效的資本使用、更大的靈活性，以及更符合多元化加密貨幣投資組合的借款模式。

在現有供應商中，Clapp憑藉以下優勢脫穎而出：

• 支援最多19種資產的多抵押品功能

• 低起始借款利率

• 未使用信用額度享有0% APR

• 靈活的還款結構

• 循環信用額度機制

Bitget為交易所原生借貸提供了強有力的選擇，而Binance在流動性和市場深度方面仍處於主導地位。YouHodler吸引尋求高LTV存取的進取型借款人，Coinbase則服務於優先考量安全性與監管信任的用戶。 

Source: https://thebittimes.com/multi-collateral-crypto-loans-borrowing-rates-and-ltv-ratios-compared-tbt126664.html