特斯拉（TSLA）
特斯拉是市場意見最分歧的股票，而這正是它走勢如此劇烈的原因。在一派人眼中，它是一家車廠兼能源公司，估值卻像軟體公司；在另一派人眼中，它是一家 AI 和機器人公司，只是剛好靠賣車養活自己。每一季財報都會讓這個問題重新爭論一次，而股價的波動，就是這場爭論的具體呈現。這個專題整理了 MEXC Learn 的特斯拉相關內容。 這裡的內容可以分成三個方向。 第一個方向是業務。電動車依然是營收引擎，儲能業務也在一旁快速成長；而在這兩者之上，才是估值真正在爭論的押注：自動駕駛、Robotaxi（無人計程車）和人形機器人。這部分會把特斯拉今天實際賺到的錢，和股價預期它未來會賺的錢分開來看，因為在這一系列個股中，沒有一檔的兩者差距比它更大。 第二個方向是股票。TSLA 是市場上散戶持股比例最高、被放空最多、最受題材驅動的超大型股。交車數字、毛利變化、自動駕駛的里程碑，以及創辦人的其他事業和公開發言，都會讓它大幅波動，而最後這一項，已經是一個有名有姓的風險因素。這裡的文章會說明這種波動的結構，以及為什麼在這一系列個股中，倉位控制對它來說最重要。 第三個方向是和加密貨幣的連結，而且是真實存在的連結。特斯拉在 2021 年把比特幣放進公司資產負債表，曾短暫接受用比特幣買車，至今仍持有部位，周邊商品也接受狗狗幣付款；而它的創辦人，依然是最能牽動加密市場的個人。對加密貨幣讀者來說，TSLA 是上市公司中和加密貨幣牽連最深的一檔，這裡會以事實呈現，不跟著炒作。
FAQ
絕大部分來自銷售電動車，旁邊還有快速成長的儲能和太陽能業務，以及建立在車隊上的軟體與服務。估值爭論最激烈的那些東西，包括 Robotaxi、人形機器人和自動駕駛授權，大多還只是押注，還稱不上真正的業務。要理解這檔股票，第一步就是把目前的獲利，和已經反映在股價裡的未來分開來看。
因為它的股價大部分是故事，而故事的重新定價往往非常劇烈。估值有很大一部分建立在完全自動駕駛、Robotaxi 經濟效益和機器人這些結果上，這些都還要好幾年，結果也近乎非黑即白，所以每一個數據點，都會被解讀成支持或否定整個投資邏輯的證據。再加上市場上最活躍的散戶群、大量的選擇權交易、居高不下的空單，以及一位發文就能左右股價的創辦人，這種波動就是結構性的。
整個估值，就濃縮在這一個問題裡。把它當車廠的看法是：營收來自汽車，全球競爭越來越激烈，毛利表現和一般車廠差不多，應該照這個標準定價。把它當 AI 公司的看法是：車隊是一台數據引擎，自動駕駛會把汽車變成創造經常性收入的機器人，機器人業務再進一步擴大這個平台。比較持平的說法是：它是一家車廠，但股價預設那家 AI 公司終究會出現。買進 TSLA，就等於選擇了其中一種解讀，不管您是否意識到這一點。
關係具體，而且很少見。2021 年，它買進約 15 億美元的比特幣放進公司金庫，也曾短暫接受用 BTC 買車；2022 年，它以流動性為由賣掉了大部分持倉，但保留了相當數量，至今每季仍會申報。它的周邊商品接受狗狗幣付款。此外，它的執行長的發言一再撼動加密市場，比特幣和 DOGE 首當其衝。在所有超大型股中，它和加密貨幣的牽連最深。
最主要的管道是 RealStocks：符合資格的使用者可透過 MEXC 合作的持牌券商，買進真正的特斯拉股票。以 USDT 付款，結算時按 1:1 換成美元，下單在美股交易時段內成交。特斯拉不發股息，所以報酬完全來自股價。除此之外，也可以交易 24 小時開放的代幣化 TSLA，或用以 USDT 結算的股票合約加槓桿做多、做空。各地區開放情況不同，請先在 App 內確認您的資格。