Kalshi否認預測市場是賭博產品

預測市場以「受監管金融衍生品還是在州法律之外運營的博彩產品」為辯題，在 Consensus Miami 2026 上成為壓軸現場辯論的主題。

預測市場於週四以大會最後一場辯論的形式為 Consensus Miami 2026 畫上句點，辯論雙方分別是 CFTC 主張事件合約屬於互換的立場，以及越來越多認為相關平台屬於無牌賭博業務的州總檢察長聯盟。

該環節在三天的監管與立法議程之後，將大會的政策討論推向高潮。

CFTC 主席 Michael Selig 今年首次出席 Consensus，並將預測市場的管轄權之爭定為其任期的核心議題。

Selig 表示：「我們預期這些事項將上訴至最高法院。」該機構已就亞利桑那州、康乃狄克州、伊利諾州、紐約州及威斯康辛州試圖依據州博彩法規範 CFTC 已登記交易所一事提起訴訟。

各州為何反對

雙方的核心分歧在於結構層面。Kalshi 和 Polymarket 主張其平台的運作方式類似期貨市場，沒有莊家設定賠率，也沒有交易對手承擔所有風險。

DraftKings 總裁 Paul Liberman 承認消費者的使用體驗與體育博彩完全相同。他表示：「對終端用戶而言，確實如此，無論他們是在博彩平台下注，還是在這裡進行凱爾特人隊的交易，他們的感受肯定是一樣的。」

威斯康辛州於四月對 Kalshi、Polymarket、Coinbase 及 Robinhood 提出投訴，主張其合約符合該州法律對「賭注」的定義。

由 41 位州總檢察長組成的跨黨派聯盟另行呼籲聯邦政府就管轄權問題作出明確表態。參議員 Marsha Blackburn 的小組委員會已將聽證會定於 5 月 20 日舉行，時間恰好介於 Consensus 辯論與參議院 CLARITY 法案審議窗口之間。

正如 Crypto.News 所報道，Selig 已向各平台提出一套框架：CFTC 將抵制州政府的干預，但交易所必須相應接受監控、內幕交易執法及衍生品式規則手冊的約束。