Anthropic 會被納入那斯達克 100 指數或標普 500 指數嗎？ANT 的指數納入規則解析

每檔大型 IPO 上市後，市場總會接著問同一個問題：指數型基金會不會被迫買進？

就 Anthropic 而言，答案取決於兩套截然不同的規則：那斯達克 100 指數的規則，以及標普 500 指數的規則。

本文整理兩大指數各自的納入條件，並對照 Anthropic 目前申報的數字，但不預測任何指數委員會尚未做出的決定。

Key Takeaways

• 在 ANT 正式掛牌並開始交易之前，兩大指數都無法納入 Anthropic。
• 那斯達克 100 指數針對市值極大的新上市股票設有「快速納入」（Fast Entry）規則，大約在上市第 15 個交易日後納入。
• 標普 500 指數要求上市交易滿 12 個月，且 GAAP 獲利為正。
• Anthropic 2026 年 Q3 呈現 GAAP 淨虧損。

Anthropic 會被納入指數嗎？

目前沒有任何指數對 Anthropic 做出決定，因為 ANT 還沒開始交易，而兩家指數編製公司都只考慮已上市的股票。

Anthropic 的 S-1 指出，公司已申請以 ANT 為股票代號，將 A 類普通股在那斯達克全球精選市場掛牌。

掛牌市場關係到那斯達克 100 指數，公司的會計獲利則關係到標普 500 指數。

ANT 這個代號本身，以及它和其他無關搜尋結果的差別，請見我們的 ANT 股票指南。

股票要怎麼被納入那斯達克 100 指數？

股票要被納入那斯達克 100 指數，必須符合掛牌、上市時間與流動性等規則，或是在上市時市值夠大、符合快速納入條件。

現行的那斯達克 100 指數編製方法在諮詢後修訂，自 2026 年 5 月 1 日起生效，主要資格條件如下：

• 公司必須以那斯達克交易所為主要掛牌市場，但不包括那斯達克資本市場。
• 股票通常須交易滿至少三個完整日曆月，上市當月不計入。
• 日均成交金額至少須達 500 萬美元。
• 自由流通量沒有最低門檻，不過流通量偏低的股票權重會被調降。

根據那斯達克的諮詢結論，現在衡量公司規模時，會同時計入已上市與未上市的股份，但指數權重仍只採用已上市股份。

這點和 Anthropic 有關，因為它的 S-1 除了已上市的 A 類股，還列出未上市的 N 類股。

什麼是那斯達克 100 指數的快速納入規則？

快速納入規則讓新上市公司只要完整市值排進現有成分股前 40 名，就能提前加入那斯達克 100 指數。

依照編製方法，符合資格的 IPO 會在第 7 個交易日收盤時接受評估，第 10 個交易日收盤後公布結果，通常在第 15 個交易日後正式納入。

透過快速納入加入的股票，不需要同時剔除另一檔成分股，因此指數可能短暫超過 100 檔。

ANT 能否通過前 40 名的門檻，要看它開始交易後的市值，而這在定價前沒有人知道。

做出這個判定的是那斯達克的指數團隊，不是 Anthropic。

股票要怎麼被納入標普 500 指數？

股票要被納入標普 500 指數，必須符合標普道瓊指數公司（S&P DJI）的資格規則，並由指數委員會選入；這些規則包括 12 個月的上市時間要求與獲利檢驗。

S&P DJI 在 2026 年 6 月 4 日公布超大型企業處理方式的諮詢結果，標普 500 指數維持上述規則不變。

• 新上市股票必須交易滿至少 12 個月才會被考慮，將期限縮短為 6 個月的提案並未適用於標普 500 指數。
• 最近一季，以及最近四季合計的 GAAP 淨利都必須為正。
• 可投資權重因子（IWF）至少須達 0.10，也就是至少 10% 的股份必須開放給公眾投資人。
• 為最大型企業豁免獲利檢驗的提案並未通過。

即使股票符合所有規則，是否納入仍由委員會決定。

追蹤 Anthropic IPO 倒數

Anthropic 符合標普 500 指數的獲利檢驗嗎？

以 Anthropic 最新申報的一季來看，並無法通過標普 500 指數的獲利檢驗，因為公司 2026 年第三季的 GAAP 淨虧損達 232.9 億美元。

2026 年 11 月 2 日遞交的 S-1 第 1 號修正版顯示，這筆虧損中約 219 億美元來自可轉換票據及相關工具的公允價值變動，屬於非現金費用。

標普的檢驗採用公布的 GAAP 淨利，因此非現金費用一樣會計入。

S-1 說明，流通在外的可轉換票據會在發行前夕轉換為 N 類股，這會如何影響公布的財報數字，要看之後幾季才知道。

這一季的逐項拆解，請見 Anthropic 2026 年 Q3 財報。

營業成果與淨虧損之間的差別，請見我們的 Anthropic 是否獲利指南。

兩大指數考慮納入 ANT 之前，必須先發生什麼事？

在兩大指數能考慮 ANT 之前，IPO 必須先完成：SEC 宣布註冊生效、完成定價，股票也要在那斯達克開始交易。

從那之後，兩條路徑就分道揚鑣。

• 那斯達克 100 指數：快速納入的計時從第一個交易日開始，第 7 天收盤時檢查市值規模。
• 標普 500 指數：12 個月的上市時間計時從第一個交易日開始，公司以上市公司身分申報的每季 GAAP 財報，則作為獲利檢驗的依據。

截至 2026 年 11 月 5 日，尚未公布任何掛牌日期；依 SEC 的 15 天規定，路演最早要到 11 月 10 日才能開始。

在第一筆交易出現之前，所有關於 Anthropic 的指數問題都還只是假設。

為什麼指數納入很重要？

指數納入之所以重要，是因為追蹤指數的基金在股票被納入時必須買進，可能在已知的日期帶來一大波買盤。

這股需求是機械式的：指數型基金依規則買進，而不是基於對公司的看法。

納入日前後許多基金同時交易，也可能影響交易流動性。

對 Anthropic 來說，更近在眼前的日期是路演與掛牌本身，相關進度請見 Anthropic IPO 日期與進度指南。

MEXC 觀點：為什麼指數問題要晚一點才會浮現

我們認為，指數納入對 Anthropic 來說是第二階段的問題，因為掛牌、價格區間與上市後頭幾個月的交易都會先發生。

兩套規則看的重點不同：那斯達克 100 指數的快速納入看的是上市時的規模，標普 500 指數看的則是一整年的交易與公布的 GAAP 獲利。

Anthropic 最新的 GAAP 淨虧損主要來自非現金的公允價值費用，因此它以上市公司身分公布的頭幾份季報，對獲利檢驗會很關鍵。

我們不會臆測指數的決定；任何變化都會最先出現在指數編製方法文件與公司申報文件中。

Frequently Asked Questions

Anthropic 會被納入標普 500 指數嗎？

目前沒有任何決定；依現行規則，股票必須交易滿 12 個月且 GAAP 獲利為正，才會被考慮。

Anthropic 會加入那斯達克 100 指數嗎？

目前沒有任何決定，但在那斯達克新上市的大型股票，只要完整市值排進成分股前 40 名，就可能符合快速納入資格。

IPO 後多久可以被納入那斯達克 100 指數？

透過快速納入，符合資格的 IPO 通常在第 15 個交易日後納入；否則需要交易滿大約三個完整日曆月。

Anthropic 符合標普 500 指數的獲利規定嗎？

以最新申報的一季來看並不符合，2026 年 Q3 的 GAAP 淨虧損為 232.9 億美元。

ANT 的雙重股權結構會影響指數資格嗎？

那斯達克 100 指數在判斷資格時會計入已上市與未上市股份，權重則以已上市股份計算。

指數成分股由誰決定？

那斯達克的指數團隊依那斯達克 100 指數編製方法執行，標普 500 指數的成分股則由 S&P DJI 指數委員會決定。

結論

那斯達克 100 指數為市值極大的新上市股票提供了快速通道，標普 500 指數則要求一整年的交易紀錄與正的 GAAP 獲利。

Anthropic 的指數故事要等 ANT 開始交易才會展開，因此掛牌是第一個值得關注的里程碑。

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