為什麼 10 萬美元訂單的成交價比 1 萬美元訂單差？合約交易滑點全解析
您看到一個價格、按下賣出，成交回報的價格卻比螢幕上顯示的差了一點。
這個落差就是合約交易中的滑點。在股票合約上，滑點會隨著訂單規模擴大，這也是為什麼 10 萬美元的訂單，很少能像 1 萬美元的訂單那樣成交。
本文將透過第三方對 MEXC 股票合約的實測數據，說明差距究竟有多大，以及您可以如何因應。
Key Takeaways
- 滑點是預期價格與訂單實際成交價之間的差距，它不是手續費。
- 市價單會逐檔吃掉訂單簿上的掛單，因此 10 萬美元的訂單會比 1 萬美元的訂單更深入訂單簿。
- 滑點中位數代表典型的成交水準；P90 則是每十筆訂單中會有一筆比它更差的成交水準。交易規模越大，P90 就越重要。
- 在 TokenInsight 2026 年 8 月針對五家中心化交易所的抽樣中，MEXC 在五個股票合約中有三個的滑點中位數，於 1 萬美元與 10 萬美元兩種規模下皆為最低，另外兩個則未居首。
- 在五個抽樣股票合約中，MEXC 於價格 0.01% 範圍內的累計訂單簿深度排名第一，0.05% 與 0.10% 範圍內則排名第二。
- 限價單、拆單以及查看深度圖，都有助於讓成交價貼近報價。
合約交易的滑點是什麼？
合約訂單的滑點（Slippage，又稱滑價），是指您下單時預期的價格與訂單實際成交價之間的差異。
MEXC 的市價單常見問題也採用相同定義，並點出兩個成因：一是成交前的數毫秒內價格已經變動，二是訂單規模大到足以一路吃掉訂單簿中多個價格檔位的掛單。
第二個成因是您可以掌控的，因此也是本文的重點。
為什麼訂單規模會影響滑點？
訂單規模之所以會影響滑點，是因為市價單並不保證以單一價格成交。
市價單會從最佳可成交價格開始，逐檔吃掉訂單簿上的掛單。
小額訂單，例如在流動性充足的交易對送出的 1 萬美元訂單，可能在前一、兩檔內就能全數成交。
10 萬美元的訂單則必須往更遠的價位成交，因此成交均價會離報價更遠。
掛在最高買價與最低賣價上的委託就是最佳一檔（touch），也是唯一會以您看到的價格成交的委託；緊接其後的掛單量則是近端深度（near-touch depth）。一旦最佳一檔被吃完，您的訂單就會往下一檔成交，接著再下一檔。
滑點有正有負：成交價優於報價時稱為正滑點，劣於報價時則是負滑點，而讓交易者印象深刻的往往是後者。
市價單的滑點怎麼計算？
計算市價賣單的滑點時，先用送出訂單時看到的價格（通常是最高買價）減去成交均價，再除以該報價；若是買單，則改用成交均價減去報價。
計算結果以百分比表示，方便比較不同規模的訂單。
舉個假設的例子：最高買價顯示為 100.00 美元，而您的市價賣單成交均價為 99.95 美元。
兩者相差 0.05 美元，相當於報價的 0.05%，這就是該筆訂單的滑點。
一筆訂單只能得出一個數字；要評估一家交易所，則需要數百筆資料。
滑點中位數與 P90 代表什麼？
滑點中位數反映的是典型的成交情況：抽樣訂單中有一半的滑點低於中位數，另一半則高於中位數。
P90 滑點反映的則是尾部情況：每十筆訂單中有九筆的成交優於這個數值，另有一筆則更差。
一家交易所可能因為多數成交都貼近報價，而交出漂亮的中位數，卻在每十筆中碰上深度不足的那一筆時，讓您吃虧。
TokenInsight 的報告正好點出了這一點：訂單規模較大時，尾部執行風險會明顯升高。
兩個數字都要看，而且交易規模越大，就越該重視 P90。
把手續費算進去之後，P90 的成交水準也會改變一筆 10 萬美元交易的總交易成本。
股票合約的實際滑點有多少？
根據 TokenInsight 於 2026 年 7 月 29 日至 8 月 6 日平日期間的測量，MEXC 股票合約在五個交易對上，1 萬美元模擬賣單的滑點中位數為 0.0008% 至 0.0098%，10 萬美元訂單則為 0.0112% 至 0.0218%。
在抽樣的五家交易所中，MEXC 在其中三個交易對、兩種規模下的滑點中位數皆為最低。
上述數據來自 TokenInsight 於 2026 年 8 月 26 日發布的《股票永續合約市場報告》（Equity Perpetuals Market Report），該報告針對五個股票合約，每 30 分鐘對五家中心化交易所進行一次抽樣。
在 1 萬美元規模下，每家交易所的中位數都低於 0.02%，P90 也都沒有超過 0.035%。
MEXC 以 0.0008% 至 0.0024% 的中位數在 SKHYNIXUSDT、SOXLUSDT 與 SPCXUSDT 上居首，在 SNDKUSDT 上的 0.0032% 也緊追在第一名之後。
在 10 萬美元規模下，MEXC 以 0.0170%、0.0130% 與 0.0112% 領先同樣三個交易對，是唯一在超過一個交易對上居首的交易所；這三個交易對的 P90 分別為 0.0241%、0.0278% 與 0.0230%，為樣本中最低，而多家交易所的 P90 則超過 0.06%。
在 10 萬美元規模下，MEXC 並未在 INTCUSDT 與 SNDKUSDT 上居首，兩者的數據皆列於下表。
| 股票合約 | 1 萬美元中位數 | 1 萬美元 P90 | 10 萬美元中位數 | 10 萬美元 P90 | MEXC 中位數是否為樣本最低？ |
| SPCXUSDT | 0.0008% | 0.0058% | 0.0112% | 0.0230% | 是，兩種規模皆最低 |
| SOXLUSDT | 0.0022% | 0.0098% | 0.0130% | 0.0278% | 是，兩種規模皆最低 |
| SKHYNIXUSDT | 0.0024% | 0.0085% | 0.0170% | 0.0241% | 是，兩種規模皆最低 |
| INTCUSDT | 0.0098% | 0.0228% | 0.0179% | 0.0484% | 否 |
| SNDKUSDT | 0.0032% | 0.0103% | 0.0218% | 0.0540% | 否 |
MEXC 模擬賣單的滑點中位數與 P90，統計期間為 2026 年 7 月 29 日至 8 月 6 日的平日。資料來源：TokenInsight《股票永續合約市場報告》，2026 年 8 月 26 日。
MEXC 在歷次 TokenInsight 報告中的表現（包括 BTC、ETH 與白銀合約），都彙整在 MEXC 流動性專題頁。
訂單簿中的「所見即所得」是什麼意思？
在訂單簿中，「所見即所得」指的是您在螢幕上看到的價格，就是訂單實際成交的價格。
但這只有在兩個條件同時成立時才會發生：最高買價或最低賣價上有足夠的掛單，能承接您的整筆訂單，而且價格在成交前沒有變動。
TokenInsight 以市場價格 0.01%、0.05% 與 0.10% 範圍內的掛單流動性中位數，來衡量這種深度。
在最窄的 0.01% 區間內，MEXC 在五個抽樣交易對的累計中位數深度達 52 萬美元，排名第一；在 0.05% 與 0.10% 區間則排名第二。
TokenInsight 的解讀是，MEXC 將更多流動性集中在貼近最佳一檔的價位，這也與同一樣本中 1 萬美元訂單成交緊貼報價的表現相符。
下大單之前，先學會如何看懂深度圖。
如何在 MEXC 減少滑點？五個不會增加手續費的方法
在 MEXC 上，您可以透過限價單、拆單、加大下單規模前先查看深度圖、選擇合適的止盈止損（TP/SL）模式，以及避開交易清淡的時段來減少滑點。
這些方法都不會增加手續費，而是各自以成交速度或成交確定性，換取對價格的掌控。
- 使用限價單。MEXC 的合約訂單模式指南說得很直白：限價單的成交價絕不會比您設定的價格更差，但可能無法成交。
- 拆分大額訂單。市價單常見問題提醒，過大的市價單可能只會部分成交，其餘部分則會被取消，因此建議在深度較薄的交易對上改用較小的訂單或限價單。
- 先查看深度圖，在送出大單前，掌握目前價格附近有多少掛單。
- 選擇合適的止盈止損模式。根據止盈止損常見問題，市價止盈止損成交快，但可能產生滑點；限價止盈止損能守住您的價格，但可能無法成交。此外，依訂單模式指南的說明，MEXC 的「價差保護」設定有助於在行情極端波動時，避免止盈止損被異常觸發。
- 留意交易時段。標的股市休市時，股票合約的交易活動會轉趨清淡，而 MEXC 各合約的交易時段也不盡相同。因此在非常規交易時段交易前，請先確認交易頁面上的時段安排，並了解華爾街休市時流動性會有什麼變化。
FAQ
加密貨幣交易的滑點是什麼意思？
加密貨幣交易中的滑點，是指您下單時預期的價格與實際成交價之間的差距。
滑點是怎麼產生的？
滑點來自送出訂單到成交之間的價格變動，或是訂單規模大到一路吃掉多個價格檔位。
滑點算是手續費嗎？
滑點不是手續費，而是已反映在成交均價中的價格差異，並且是在交易所的交易手續費之外另外產生的。
市價單要怎麼減少滑點？
市價單無法完全消除滑點，但您可以透過維持較小的訂單規模、拆單，或改用限價單來降低滑點。
週末交易的滑點會比較大嗎？
若股票合約在週末仍可交易，滑點可能會比較大，因為標的股市休市，交易活動也會轉趨清淡。在 MEXC 上，各合約的交易時段不盡相同，而在休市期間，您只能取消委託或追加保證金。
P90 滑點是什麼？
P90 滑點是樣本中的第 90 百分位數：每十筆訂單中有九筆的滑點低於這個數值，一筆則高於這個數值，因此可用來衡量尾部風險。
股票合約的滑點多少才算正常？
在 TokenInsight 2026 年 8 月的樣本中，各交易所在五個股票合約上的 1 萬美元賣單滑點中位數都低於 0.02%，而 MEXC 的 10 萬美元訂單滑點中位數則介於 0.0112% 至 0.0218% 之間。
限價單會有滑點嗎？
限價單不會產生滑點，因為它只會以您設定的價格或更好的價格成交，但也可能無法成交。
結語
螢幕上的價格，是訂單簿必須兌現的承諾；訂單越大，這個承諾就越難兌現。
在 TokenInsight 2026 年 8 月的樣本中，MEXC 股票合約把這個承諾兌現得相當好，在五個交易對中有三個的滑點中位數，於 1 萬美元與 10 萬美元兩種規模下皆為最低。
訂單規模同時也受到槓桿級距的上限限制，股票合約槓桿級距與倉位上限一文直接根據即時數據表進行解讀。
先查看深度圖、依深度決定下單規模，再到 MEXC 股票合約親自確認這些數據。
延伸閱讀
熱門新聞
查看更多
Coldcard Mk3 警告隨 $38M Bitcoin 掃蕩而來，但原因仍未確認
比特幣硬體錢包製造商 Coinkite 已警告用戶，Coldcard 裝置存在種子生成問題，影響範圍涵蓋所有 4.0.1 及更高版本的 Mk3 韌體。此警告是在安全研究人員調查一宗涉及 594.48 BTC（價值約 3,800 萬美元）的協調性盜取事件時出現的。然而，目前尚無公開的技術證據證實 Coldcard 的問題導致了這些轉帳。
相關文章
查看更多
週末可以交易股票合約嗎？美股休市時，流動性會發生什麼變化
週六早上，您關注的公司剛傳出新聞，而該公司的股票合約在 MEXC 上的訂單簿（Order Book）仍然開放。所以答案是肯定的：週末可以交易股票合約。 更值得關心的是，您的委託單會進入什麼樣的市場。因為「24/7 股票交易」說的是您什麼時候可以下單，而不是對手方有多少流動性在等著您。 以下說明華爾街休市時，會出現哪些變化。 Key Takeaways 可以。在 MEXC，每檔股票合約都有各自的 2
交易量等於流動性嗎？訂單簿深度解析：從 0.01% 到 0.10% 深度區間
每家交易所都愛談交易量。這個數字很大，看起來就像流動性的證明，但事實並非如此。交易量記錄的是已經完成的成交；訂單簿深度（Order Book Depth）則告訴您此刻能成交多少，又能以什麼價格成交。本文將說明市場深度、如何解讀深度圖，以及流動性報告中的 0.01%、0.05% 與 0.10% 區間分別衡量什麼。 Key Takeaways 訂單簿深度是各個價位上掛單等待成交的買賣單總值，也是市價單
0 手續費就等於免費嗎？股票合約的總交易成本怎麼算
「0 手續費」的標示解答了一個疑問，卻也帶出另一個疑問：既然交易所不收任何費用，這筆訂單實際上要花掉您多少成本？ 答案很簡單：「不是零」。因為股票合約的總交易成本，還包含價差、滑點與資金費用。 本文以一筆 10 萬美元的訂單為例，依據 MEXC 目前的參數與 TokenInsight 的模擬滑點數據，把這四項成本逐一加總，讓您在下單前就看清整張帳單。 Key Takeaways 股票合約的總交易成
