加密貨幣交易所的黃金期貨：你真的知道自己在交易什麼嗎？

在多數主流加密貨幣交易所上，你都能交易黃金與股票指數的曝險，但那並不是真正的期貨合約。

你實際拿到的是以下三種產品之一：合成型永續合約、以代幣化資產為錨定標的的永續合約，或是開在獨立 MetaTrader 5 帳戶上的差價合約。

這三種結構的週末表現不同、持倉成本不同，對帳戶的要求也不同。

Key takeaways

• 加密貨幣交易所並未上架真正的 COMEX 或 ICE 黃金期貨；他們販售的其實是永續合約或差價合約。
• 三種結構共用同一個名稱：合成型永續合約、代幣化錨定型永續合約，以及 MetaTrader 5 差價合約。
• 各家標榜的費率無法直接比較，因為差價合約平台以「每手多少美元」報價，永續合約平台則以「名目價值的百分比」報價。
• 部位若持有一週，隔夜持倉成本可能是廣告手續費的數倍以上。
• 週末交易量僅佔該類別的 8.3%，而平均分配的基準值為 28.6%，可見全天候交易的實際影響遠比表面看起來小。
• 股票指數永續合約目前仍高度集中在單一去中心化平台，該平台握有該類別 72% 的交易量。

為什麼加密貨幣交易者會開始尋找黃金期貨

交易黃金期貨的傳統管道是 CME 集團旗下的 COMEX，而這個市場天生就是為大額資金設計的。

一口標準黃金合約對應 100 金衡盎司，以近期金價換算，單一合約的名目價值約落在 400,000 美元上下。

要進入這個市場，你得先向期貨商開戶、以法幣電匯入金，並繳交數萬美元等級的原始保證金。

接著市場會在週五晚間收盤，直到週日晚間才重新開市。

與此同時，同一位交易者的衍生品帳戶裡，可能早就躺著一批閒置的穩定幣，全額抵押、隨時可用。

本文提到的每一項產品，存在的意義就是填補這道落差，而這道落差確實存在。

問題不在於加密貨幣平台是否提供了取得總體經濟曝險的捷徑，因為它們顯然有。

問題在於這條捷徑的代價是什麼，而答案幾乎完全取決於你落入的是哪一種結構。

註冊前先看清楚資金費率

加密貨幣交易所的「黃金期貨」其實是三種不同的產品

選平台之前，其實是在選結構，因為在任何費率表生效之前，結構就已經決定了成本模型與週末風險。

合成型永續合約

合成型永續合約追蹤鏈下價格來源，並以交易所的計價貨幣（通常是 USDT）結算。

幣安的 XAUUSDT 合約是目前規模最大的例子，於 2026 年 1 月 5 日上線，兩天後接著推出白銀合約。

這類合約沿用了加密貨幣交易者早已熟悉的機制，包括以每隔數小時結算一次的資金費用取代到期日。

但它們同時也繼承了一項特定弱點。

當標的市場休市，價格來源就失去了即時參考基準，交易所必須拿別的東西來替代。

幣安在該產品的上線公告中說明，非交易時段會採用指數加權移動平均來平滑標記價格，並限制標記價格與價格指數之間的偏離幅度，大宗商品合約的上限約為 3%。

這是合理的機制設計，而非缺陷，但在你打算帶著槓桿部位過週末之前，值得先弄清楚。

以代幣化資產為錨定標的的永續合約

第二種結構所參考的資產，在傳統市場休市時本身仍持續交易。

MEXC 交易量最高的黃金合約以 Tether Gold 計價，這是一種 ERC-20 代幣，發行方聲明每一枚都由一金衡盎司、符合倫敦優質交割標準的金條作為擔保。

Kraken 在 2026 年 2 月以其 xStocks 永續合約採取了類似做法，這些合約參考的是股票、指數與一檔黃金 ETF 的全額抵押代幣化版本。

CoinDesk 在上線時報導，作為標的的 xStocks 代幣與所參考的資產以 1:1 擔保，讓這些合約即使在美國交易所休市時仍有定價錨點。

實際差異會在週六浮現，相關數據會在後面的章節說明。

MetaTrader 5 差價合約

第三種結構根本不算是加密貨幣產品。

Bitget 的傳統資產產品線建立在 MetaTrader 5 上，也就是零售外匯經紀商用了多年的那套交易終端，並透過一家受模里西斯金融服務委員會監管的實體營運。

它的幫助中心把條件寫得很清楚：需要從主帳戶另外開通一個 MT5 帳戶、登入憑證與交易所帳號不同、必須手動把 USDT 轉入該帳戶、身分驗證需附地址證明，而且不支援子帳戶。

這些商品的槓桿由平台固定，使用者無法自行調整。

部位以美元結算，入金卻是 USDT，由系統在兩者之間換算。

這一切都沒有隱瞞，對差價合約平台來說也都不算特殊。

它單純就是與永續合約完全不同的另一種東西，而隨之而來的成本模型，是這場比較中最關鍵的一環。

九家平台橫向比較

實務上決定這個選擇的有六個面向，而且不是規格表預設會挑的那六個。

• 產品架構：在任何費用生效之前，就已決定週末的表現。
• 費率基準：決定報出來的數字究竟能不能拿來跟任何東西比較。
• 帳戶結構：決定你與交易之間隔了多少道摩擦。
• 指數涵蓋範圍：區分出哪些平台端出完整的傳統資產故事，哪些只停在金屬。
• 最高槓桿：同一平台上不同資產類別之間，差距可達一個數量級。
• 是否需要獨立帳戶：這是絕大多數評測完全略過的面向。

資料截至 2026 年 7 月 31 日，依各平台官方產品頁、費率表與幫助中心文件查核。商品清單經常變動，行動前請先查閱即時交易頁面。幣安目前的 TradFi Perps 費率需人工確認，因其公布的優惠費率已於 2026 年 5 月 26 日到期。

註冊前先看清楚資金費率

一個黃金部位實際上要花多少錢

這個類別裡每一篇用檯面上手續費來排名平台的比較文章，比較的都是單位根本不同的數字。

Bitget 貴金屬報價是每手 6 美元。

幣安與 MEXC 報的是名目價值的百分之幾。

這不是同一種數字，而換算之後，排名會完全改變。

先從換算開始。

依 Bitget 差價合約平台自己的合約規格，一手黃金是 100 盎司。

以 2026 年中每盎司約 4,050 美元計算，一手約當 405,000 美元的名目價值。

405,000 美元收取 6 美元手續費，換算約為名目價值的 0.0015%，而且只在開倉時收一次。

以這個標準來看，每手制在開倉端比多數百分比費率更便宜，但比不過零手續費。

錢真正流走的地方不在手續費。

差價合約平台會對任何持有超過每日結算時點的部位收取隔夜利息，而 Bitget 的幫助中心同時公布了公式與試算範例。

依它自己的示範，黃金部位的隔夜利息由手數、合約規模、跳動點與利率參數計算而得，在該範例中相當於每手每天 50 美元。

把這個數字放大到 10,000 美元的部位（約 0.0247 手），整個畫面就翻轉了。

手續費大約是 0.15 美元。

隔夜利息一天約 1.23 美元。

持有一個完整日曆週，加上平台為了涵蓋週六與週日而採用的三倍隔夜利息日，隔夜利息累計約 11.11 美元。

在這個試算裡，廣告上的手續費大約只佔一週總成本的 1%。

這裡有兩個但書，而且兩個都在避免把論點誇大。

50 美元這個數字來自 Bitget 針對空頭部位公布的範例，實際利率會因方向與市況而異。

這些即時利率要在 MT5 終端的合約規格裡才看得到，也就是說交易者在開戶之前根本看不到。

永續合約以不同方式處理同一項經濟功能，透過多空雙方交換的資金費率，而不是付給平台的隔夜利息。

資金費率可正可負，因此逆勢部位有時是收錢而不是付錢，而且當前費率在你登入之前就顯示在公開交易頁面上。

把同一筆 10,000 美元部位並排來看，兩種模型長這樣。

於 2026 年 7 月 31 日依各平台公布的手續費與隔夜利息文件試算。黃金以每盎司 4,050 美元計。Bitget 的隔夜利息數字採用其幫助中心針對空頭部位公布的示範利率；實際利率依方向而異。MEXC 的資金費用為浮動且非固定成本，因此無法以單一數字代表。

沒有哪一種模型在所有情境下都比較便宜。

每手計價有利於大部位與短持有期。

百分比計價加上資金費率，則有利於小部位與方向較冷門的交易。

站不住腳的做法，是拿某一家的手續費去比另一家的總成本，而這正是目前這個類別多數排名文章正在做的事。

這些產品真的 24 小時都在交易嗎？

全天候交易是整個產品類別的頭號賣點，而資金流數據並不支持把它當成普遍事實。

CoinMarketCap Research 在 2026 年 5 月發布的真實世界資產永續合約報告，涵蓋 17 家平台、2025 年 12 月 29 日至 2026 年 5 月 20 日之間累計 8,218 億美元的交易量，結果發現週末交易量只佔總量的 8.3%。

若交易量在一週內平均分布，七天中的兩天應該佔 28.6%。

週日明顯比週六熱絡，報告將原因歸於 CME Globex 在週日晚間重新開市，在日曆週結束前恢復了黃金與原油的價格發現功能。

有意思的部分在這個大標題底下。

合成型大宗商品永續合約的交易量，從平日到週末大約下滑 85%。

代幣化大宗商品永續合約的跌幅則小得多，這在機制上把代幣化產品從平日約 4% 的大宗商品交易量佔比，推升到週六的 13% 與週日的 8.6%。

原因是結構性的，不是行銷造成的。

代幣化黃金在鏈上持續交易，因此以它為錨定標的的永續合約，在 COMEX 熄燈時仍保有即時的結算參考。

合成型合約沒有這個條件，這也是交易所必須在那些時段套用平滑處理與偏離上限的原因。

所以真正該問的，不是平台有沒有標榜 24/7 交易，因為幾乎每一家都有。

真正該問的是：當標的市場休市時，你的合約錨定的是什麼；以及你到底打不打算在那些時段交易。

多數交易者並不會，而資金流數據把這件事說得很明白。

平台文件在這方面比平台行銷誠實得多。

MEXC 產品頁的主標題承諾不間斷交易，但同一頁的 FAQ 卻寫明：開收盤時間與假日行事曆依資產而異；市場休市期間僅能撤單與補繳保證金；開盤價可能與前一收盤價出現顯著落差。

看 FAQ，不要看橫幅。

股票指數永續合約與黃金是兩個不同的市場

多數報導把黃金與指數綁在一起談，但這兩者的行為完全不像。

在 CoinMarketCap Research 的資料集中，大宗商品佔真實世界資產永續合約累計交易量的 81.9%，個股佔 12.3%，指數與 ETF 佔 4.8%。

在大宗商品之中，單一平台就吃下大約一半的資金流。

指數的情況正好相反。

Hyperliquid 的 HIP-3 架構握有指數與 ETF 永續合約 72% 的交易量，是該資料集中所有類別裡單一平台集中度最高的一項。

QQQ 與 SPX 在整個真實世界資產永續合約版圖中，分別是第五大與第七大的單一標的，兩者都比特斯拉還大。

報告本身的結論很直接：機構型的股票 beta 曝險已經在一個去中心化平台落腳，中心化交易所沒有把它接住。

這一點值得明講，因為它對這場比較中的每一家中心化平台都不利，MEXC 也一樣。

如果你的需求是市面上最深的指數永續合約訂單簿，而且你能接受自行保管錢包的操作流程，那麼流動性目前並不在中心化平台這一側。

中心化平台競爭的是另一條軸線：指數曝險與金屬、個股、加密貨幣共用同一個保證金池，搭配熟悉的下單介面。

平台逐家解析

以獨立資料集中的大宗商品永續合約交易量佔比排序，這是這個類別目前最接近中立排名的依據。

幣安

優勢：大宗商品永續合約訂單簿深度遙遙領先，約佔該類別交易量的 54%；合約由 Nest Exchange Limited 發行，該實體受阿布達比全球市場金融服務監理局監管；最小部位規模很小，黃金合約標示的最低名目價值為 5 USDT；已公開標記價格與偏離上限的方法論。

限制：TradFi Perps 槓桿上限為 50 倍，低於數家對手；截至撰稿時，指數永續合約並不在 TradFi Perps 產品線內；實施至 2026 年 5 月 26 日的優惠費率已到期，現行費率需在即時費率頁面確認；資金費用每四小時結算一次，比其他平台常見的八小時更頻繁。

Bitget

優勢：傳統資產選單是本文所有中心化平台中最廣的，涵蓋外匯、金屬、能源與多個區域指數；每手計價的手續費模型，對大額、短持有期部位而言非常便宜；指數差價合約明確處理股息調整，對多方入帳、對空方扣款，而多數合成型永續合約直接忽略這一塊；對沖模式允許在同一商品上同時持有多空部位。

限制：一切都得透過獨立的 MT5 帳戶，有自己的憑證與自己的資金劃轉；槓桿依商品固定，使用者無法調整；即時隔夜利率只有在帳戶開好之後、在終端內部才看得到；帳戶時區鎖定在 UTC+2 且無法更改；身分驗證需要地址證明，若三十天內未提供，新開部位將受限。

OKX

優勢：明顯偏重大宗商品，該類別約佔其真實世界資產交易量的 88%；在 Pre-IPO 合約市場居主導地位，握有該分項約 81%；其 XAU 事件合約於 2026 年 6 月 16 日上線，以對齊 COMEX 行事曆的固定每日時點、依公開指數結算，對一項短天期產品而言透明度異常地高。

限制：相對於它的大宗商品訂單簿，指數永續合約的涵蓋範圍偏薄；事件合約與永續合約是不同的商品，適合的持有期也不同；產品供應狀況因地區差異相當大。

Kraken

優勢：代幣化路線中法規框架最乾淨的一家，xStocks 永續合約於 2026 年 2 月上線，開放給 110 多個國家的合格非美國客戶；作為標的的代幣以 1:1 擔保，提供連續的定價錨點；指數與黃金曝險就在交易加密貨幣永續合約的同一個 Kraken Pro 帳戶內，不需要另開券商帳戶。

限制：槓桿上限 20 倍，遠低於專注大宗商品的平台；黃金曝險透過 GLDx 取得，那是代幣化 ETF 的代理標的而非金屬合約，是意義相當不同的商品；商品清單很短，只有十檔合約；標準 Kraken Pro 費率表上的 xStocks 現貨手續費，起跳點遠高於衍生品費率表。

Gate

優勢：資料集中所有中心化平台裡上架清單最廣的一家，共 130 檔上架、46 檔活躍；涵蓋範圍同時橫跨合成型與代幣化產品；在代幣化股票與指數交易量中佔有可觀份額。

限制：大宗商品永續合約約佔 4%，金屬的深度普通；上架清單廣，也意味著許多合約的訂單簿很薄；產品文件比大型平台更零散。

Bybit

優勢：訂單簿高度偏重大宗商品，約佔其真實世界資產交易量的 94%，因此金屬合約能拿到平台的資源；成熟的衍生品基礎設施與風控工具；代幣化股票透過另一條產品線提供。

限制：真實世界資產的總體規模相對於領先者偏小；指數永續合約涵蓋範圍有限；大宗商品的高度集中，意味著傳統資產選單內部幾乎沒有分散性。

Coinbase

優勢：為美國交易者提供受 CFTC 監管的管道，24/7 黃金與白銀期貨自 2026 年 6 月 13 日起透過參與券商上線；提供給合格非美國用戶的 GOLD-PERP 與 SILVER-PERP 以 USDC 結算，各自對應一金衡盎司；涵蓋 AI、中國、國防與那斯達克市值前段企業的類永續指數合約，標普 500 合約規劃於 2026 年 8 月 17 日推出；是資料集中最偏重股票的訂單簿。

限制：真實世界資產總交易量約 21 億美元，相較領先者規模偏小；金屬槓桿上限 25 倍、指數 20 倍；美國與非美國產品在結構上完全不同，無法互換；大宗商品的涵蓋範圍止於貴金屬。

Hyperliquid HIP-3

優勢：握有指數與 ETF 永續合約 72% 的交易量，是資料集中所有平台的最大份額；也是資料集中資產最多元的平台，橫跨大宗商品、指數、股票，並且是唯一有債券訂單簿的一家；無需許可的部署模式，催生出中心化上架委員會會直接否決的商品。

限制：它是去中心化平台，操作流程涉及自行保管與跨鏈橋接，而不是一個交易所帳戶；沒有傳統意義上的客服窗口；由於部署無需許可，商品品質參差不齊；不適合需要法幣入金管道或單一整合帳戶的交易者。

MEXC

優勢與限制會在下一節完整說明，因為本文由這個平台發布，讀者理應看到完整推論而不是一段摘要。

註冊前先看清楚資金費率

MEXC 適合什麼，不適合什麼

這條產品線鎖定的交易者有一個很具體的問題：穩定幣已經放在衍生品帳戶裡、對黃金或美股指數有總體看法，卻不想為了執行這個看法去券商另開一個帳戶。

有三項結構性事實回應了這個問題，另有一項沒有。

帳戶結構。

MEXC 的傳統資產期貨與加密貨幣永續合約放在同一個期貨帳戶內，使用同一批 USDT、USDC 或其他加密資產作為保證金，也共用同一套下單介面。

沒有另一個終端、沒有第二組登入憑證，也不需要在不同帳戶類型之間手動劃轉。

全倉與逐倉保證金都支援，部分資產類別僅限逐倉。

最後這項限制是刻意的，而且對交易者有利。

指數合約僅限逐倉保證金，這是刻意設計。

MEXC 的 NAS100、SP500 與 US30 永續合約最高槓桿為 20 倍，且只能以逐倉保證金交易。

官方說明的理由是：股市的跳空（例如發生在週末）不應該有能力把交易者整個全倉加密資產組合清算掉。

這個槓桿上限低於該平台其他產品，也是對保證金共用的刻意限制。

對一項標的每週有兩天停止交易的商品來說，這兩項都是正確的取捨。

黃金產品線走的是代幣化路線。

平台的旗艦黃金合約是 GOLD(XAUT)/USDT，錨定 Tether Gold 而非純鏈下價格來源，另外還有一檔 PAXG 錨定合約與一檔合成型 XAU 合約。

對照前面談過的週末數據，這項架構選擇才是實質重點：代幣化錨定的大宗商品永續合約，在週六與週日維持流動性的能力遠勝合成型。

依 MEXC 自家 2026 年第一季報告，Tether Gold 佔其前十大傳統資產期貨合計交易量的 71%，白銀再貢獻 22%。

同一份報告聲稱其在黃金期貨類別的市佔為 27.4%、位居業界第二，2 月一度衝上 30.3%。

這些數字是第一方自行統計、對照的同業範圍未公開，當時報導該報告的產業媒體也指出了這一點。

本文全篇引用的那份 17 家平台獨立資料集完全沒有取樣 MEXC，因此兩者無法對接，也都不該被視為排名問題的定論。

成本實際算一遍。

沿用前面同一筆 10,000 美元黃金部位，持有一週。

在涵蓋黃金與原油、超過一百組期貨交易對的零手續費方案中，符合資格的帳戶掛單與吃單都是 0%，因此進出場成本為零。

在該方案之外，公布的區間是掛單 0% 至 0.01%、吃單 0% 至 0.04%，換算到 10,000 美元名目價值，來回一趟依交易對與委託類型落在 0 至 8 美元之間。

持倉成本由資金費率而非隔夜利息處理，因此成本取決於市場哪一側較擁擠，而且在登入之前就公布在交易頁面上。

對照前面算過的每手模型，同一筆部位一週的隔夜利息不分方向約 11 美元，若以滾動的週度部位持有一整年，這個差距足以改變一套策略是否可行。

這個零手續費費率的邊界必須講清楚，因為把促銷費率講成永久費率，對做規劃的交易者毫無價值。

資格以帳戶為單位、依週期反覆評估，依據包括帳戶狀態、交易活躍度、有效交易量、風險審查與市場狀況。

部分交易對設有有效期間與可享優惠的最高交易量額度，超過之後即回到標準費率。

機構帳戶、造市商、項目方與 API 用戶不適用。

零手續費一律不適用於強制平倉，強平手續費會從保證金中扣除。

MEXC 不是答案的情況。

如果你要的是最深的指數永續合約訂單簿，數據說那在 Hyperliquid HIP-3，不在這裡。

如果你是美國人、想要受 CFTC 監管的產品，路徑是 Coinbase Derivatives 與 CME，任何境外永續合約都無法替代。

如果你要的是橫跨亞洲與澳洲市場的區域指數差價合約，Bitget 的選單更廣。

如果你要的是獨立機構量測下最深的單一大宗商品訂單簿，那是幣安。

在這裡交易黃金與指數的理由，建立在帳戶結構、合約架構與成本上，而不是在每一條軸線上都贏。

本文所有合約共通的風險

槓桿是最明顯、也最常被低估的一項。

黃金合約 1000 倍的上限，不代表 1000 倍是合理設定；它代表價格只要反向走千分之一，保證金就會歸零。

上表中的最高槓桿數字是規格，不是建議，對幾乎所有交易者而言，合適的設定都只是上限的一小部分。

公司行動是這個類別最特有的風險。

CoinMarketCap Research 報告指出，多數協議根本忽略股息，這會把股票與指數永續合約推向對標的的結構性溢價或折價。

分割、合併與指數再平衡，需要對價格來源、未平倉部位與資金費率同步調整，而報告指出這些機制尚未在大型標的事件上經過規模化的壓力測試。

各平台對自身處理方式的說明詳盡程度不一，在你打算持倉穿越某個事件之前先讀那份文件，是成本最低的保護。

MEXC 公布了自己的政策：針對股票分割與反向分割、股息、指數再平衡、大宗商品合約轉倉、極端狀況與停牌，採取提前結算並自動平倉、暫時暫停市場，或調整參數，並事先公告。

它也會在個股期貨的預定財報公布前後暫時調降最高槓桿，通常維持 120 分鐘的時間窗，之後恢復標準上限。

Bitget 則對指數差價合約部位套用明確的股息調整，對多方入帳、對空方扣款。

財報時段的價格來源延遲是第三項風險，而它在個股合約上、在一家公司交易生命中最劇烈的那幾分鐘裡咬得最兇。

法規面是第四項。

個股衍生性商品是這個領域中最容易受證券法執法波及的類別，報告也指出，隨著這個分項規模擴大，暴露面正在增加。

跳空是最後一項。

標的市場會收盤的商品，重新開市時可能落在明顯不同的價格，而停損單無法防範直接跳過它的缺口。

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MEXC 觀點：這個類別仍然搞錯的三件事

我們以被比較的平台之一的身分發布本文，因此在這裡公開表明立場，而不是把立場偷渡進分析裡。

這個類別的行銷軸線選錯了。

這個領域幾乎每一家平台都以全天候交易為主打，而資金流數據把週末交易量放在該類別的 8.3%。

對一小群交易者而言，連續交易是真實的功能；對其他所有人而言，它只是一句行銷詞。

真正決定結果的軸線，是你的合約錨定什麼、以及持倉要花多少錢，而我們在這個類別裡找不到任何一個競爭頁面是用這個基準在比較平台的。

這個空缺，正是本文以產品架構開場、而非以排行榜開場的原因。

持倉成本應該在你開戶之前就看得到。

一項你在公開頁面上就能讀到的手續費，跟一項要通過身分驗證、地址證明與資金劃轉之後才看得到的隔夜利率，不是同一種等級的資訊揭露。

當持倉成本約為廣告手續費的七十倍，只公布手續費，幾乎沒有告訴交易者這個部位到底要花多少錢。

我們的立場是：任何足以主導一個部位經濟結構的週期性成本，都應該放在註冊之前的公開產品頁上，而我們用資金費率要求自己做到這一點。

指數永續合約落腳在去中心化平台，是對中心化交易所的一份判決書，而我們正是其中之一。

指數與 ETF 永續合約有 72% 的交易量走的是無需許可的架構，而不是任何一個中心化訂單簿。

讓人舒服的解讀是：去中心化平台服務的是小眾。

誠實的解讀是：機構型的股票 beta 交易者看過了中心化選項，包括我們的，然後走去了別的地方。

補上這個落差要靠更深的訂單簿與更好的指數產品，而不是靠文字繞過去。

對讀到這裡的交易者，我們會說：先選結構，再算持倉成本，並且把槓桿上限當成規格而不是邀請。

哪個平台適合哪一種交易者

穩定幣放在衍生品帳戶、想取得黃金曝險又不想開第二個帳戶的人，應該看 MEXC、Kraken 或幣安，關聯度的先後取決於優先考慮的是成本、法規框架還是深度。

操作大額、短天期黃金部位並在日內平倉的人，應該認真看 Bitget，因為在大額名目價值上按手計費、又不產生隔夜利息，對這種特定模式而言是市面上最便宜的結構之一。

想要最深的指數永續合約流動性、又能接受自行保管的人，應該待在 Hyperliquid HIP-3，目前沒有任何中心化平台在這條軸線上構成競爭。

在美國的人需要受 CFTC 監管的平台，也就是 Coinbase Derivatives，或透過期貨商使用 CME。

想要橫跨日本、香港或澳洲基準指數取得區域曝險的人，會在 Bitget 的差價合約平台上找到最廣的選單。

完全不想承擔強制平倉風險又想取得曝險的人，應該考慮在現貨市場持有代幣化黃金，而不是本文中的任何一種合約。

如果你屬於第一類，實務上的下一步是確認你想要的那檔合約是否在零手續費清單上、以及它的交易時段為何，這兩項都顯示在傳統資產期貨頁面上。

註冊前先看清楚資金費率

哪些人無法交易這些產品

本文所述的每一項境外產品，都受司法管轄區限制，而這些限制沒有商量餘地。

在英國，金融行為監理總署自 2021 年 1 月起實施的加密資產衍生性商品散戶銷售禁令仍然有效。

該監理機關已於 2025 年 10 月解除散戶取得特定加密貨幣交易所交易票據的限制，並表示對交易所交易票據與衍生性商品的立場都仍持續檢視中。

英國散戶讀者應使用經 FCA 授權的機構，並把上述境外平台視為不可用，而不是可以繞道。

在美國，本文所述的境外永續合約產品，依平台條款通常不提供給美國人。

想取得黃金、白銀或指數期貨曝險的美國讀者，應透過受 CFTC 監管的平台與註冊期貨商，其中包括 CME 的微型指數合約與 Coinbase Derivatives。

其他地區的可用性依國家、產品與驗證等級而異，其中數項產品即使在交易所本身有營運的地區也設有區域限制。

在投入任何資金之前，請先查閱你所在管轄區的即時產品頁面。

Frequently asked questions

可以在加密貨幣交易所交易真正的黃金期貨嗎？

不行，至少不是 COMEX 或 ICE 意義上的黃金期貨，因為這些合約都沒有標準化的到期或交割。

它們是追蹤黃金價格的現金結算永續合約或差價合約。

黃金差價合約與黃金永續合約有什麼差別？

差價合約按每手收取固定手續費，再加上隔夜利息，而且通常跑在獨立的 MetaTrader 帳戶上。

永續合約收取名目價值的百分比，並使用交易者之間互相交換的資金費率，而不是付給平台的隔夜利息。

黃金與指數永續合約週末真的有在交易嗎？

有報價，但週末交易量只佔該類別的 8.3%，而平均分配的基準值為 28.6%。

合成型合約在週末大約萎縮 85%，代幣化錨定型合約則撐得好得多。

哪些加密貨幣交易所上架了標普 500 或那斯達克 100 永續合約？

MEXC 上架 SP500、NAS100 與 US30；Kraken 上架 SPYx 與 QQQx；Coinbase 經營主題式指數合約，標普 500 合約預計於 2026 年 8 月 17 日推出。

Hyperliquid 的 HIP-3 架構握有全部指數永續合約交易量的約 72%。

在加密貨幣交易所交易黃金需要另開帳戶嗎？

在 Bitget 的差價合約平台上需要：一個獨立的 MT5 帳戶，有自己的登入憑證與自己的資金劃轉。

在 MEXC、Kraken、幣安與 Coinbase 上，傳統資產合約就放在既有的衍生品帳戶內。

黃金永續合約以 USDT 結算嗎？

通常是，但也有例外：MEXC 與幣安的主力黃金永續合約以 USDT 結算，Coinbase 則以 USDC 結算。

Bitget 的差價合約產品以美元結算，並自動從 USDT 入金換算。

美國或英國的交易者能使用這些產品嗎？

英國散戶不行，因為 FCA 的散戶加密資產衍生性商品禁令仍然有效。

美國人通常被排除在這些境外產品之外，應改用受 CFTC 監管的平台，例如 Coinbase Derivatives 或 CME。

如果股市在週末跳空，我的部位會怎麼樣？

合約重新開市時可能落在明顯不同的價格，而停損單無法防範直接跳過委託價的缺口。

逐倉保證金會把損害限制在該部位而非整個帳戶，這也是 MEXC 將指數合約限制為逐倉保證金的原因。

註冊前先看清楚資金費率

風險揭露

交易槓桿型衍生性商品具有快速虧損的高度風險，並不適合每一位投資人。

部位可能被全數強制平倉，而在跳空或極端波動期間，虧損可能超出原先預期。

本文所述的任何合約，都不代表對實體黃金、股票或任何指數成分股的所有權。

費率表、槓桿上限、商品供應與地區限制經常變動，本文所有數字的取得日期均為 2026 年 7 月 31 日。

交易前請在相關平台自己的頁面上確認現行條款。

本文為教育性內容，不構成投資、法律或稅務建議。