為什麼 SoFi 股價上漲？SoFiUSD 現已透過 Mastercard 結算 SoFi 250 億美元的卡片業務

SoFi Technologies（NASDAQ：SOFI）於 2026 年 9 月 22 日星期二股價走高，此前 SoFi 與 Mastercard 正式啟用 SoFi Bank 簽帳金融卡與信用卡的穩定幣結算。SoFi 正將整個卡片業務遷移至由其銀行發行的美元穩定幣 SoFiUSD 進行結算，該業務預計每年處理超過 250 億美元的交易量。SOFI 盤中早段一度上漲近 5%，之後回吐大部分漲幅。

核心重點

• 2026 年 9 月 22 日，SoFi Bank 成為 SoFi 所稱首家在 Mastercard 全球網路正式啟用穩定幣結算的美國全國性銀行，使用其自行發行的 SoFiUSD。
• 250 億美元指的是 SoFi 自有簽帳金融卡與信用卡業務的預期年化交易量。這不是 Mastercard 的業務規模，也不是 SoFi 的營收。
• 持卡人的付款體驗沒有變化，商家也不需要持有 SoFiUSD。使用 SoFi 銀行服務的商家可以即時收到結算款項，並可全天候免費提領現金。
• SOFI 從前一交易日 16.97 美元的收盤價一度上漲近 5%，截至中午漲幅約為 1.6%。2026 年至今，該股仍下跌約 34%。
• 下一個值得觀察的節點包括正式公布的商家合作、SoFiUSD 在 SoFi 自有卡片業務之外的使用情況，以及預計於 2026 年 10 月 27 日公布的第三季財報。

SoFi 與 Mastercard 在 9 月 22 日宣布了什麼？

SoFi 與 Mastercard 宣布，SoFi Bank, N.A. 現已透過 SoFiUSD，在 Mastercard 全球網路上結算其完整的簽帳金融卡與信用卡業務。該業務預計年化交易量超過 250 億美元，雙方表示，在公告當天，相關交易已開始透過區塊鏈進行結算。

此次上線代表六個月前公布的計畫正式進入實際運作階段。兩家公司最早於 3 月宣布 SoFiUSD 結算合作。在 9 月 22 日的公告中，SoFi 稱 SoFiUSD 是首個由美國全國性特許銀行發行的穩定幣。

SoFi 執行長 Anthony Noto 將重點放在商家端，指出商家「不需要持有穩定幣」也能從中受益。負責 Mastercard 數位商業化業務的 Sherri Haymond 則表示，此次上線代表穩定幣不再只是實驗，而是開始真正運作於 Mastercard 的正式生產網路中。

SoFi 另表示，目前正在與美國大型商家洽談穩定幣結算合作，對象從跨國零售商到科技平台皆有涵蓋。跨境支付與匯款則是 SoFi 計畫與 Mastercard 進一步研究的下一批應用場景。不過，公告並未公布任何具名商家，也未揭露財務條款。

SoFiUSD 卡片結算如何運作？

SoFiUSD 卡片結算改變的是後端結算流程，而不是消費者結帳體驗。SoFi 持卡人在任何接受 Mastercard 的商家付款時，操作方式與過去完全相同。真正改變的是消費完成後的資金移動方式：SoFi Bank 現在可以透過公開區塊鏈，以 SoFiUSD 在 Mastercard 網路上完成卡片交易結算，而區塊鏈並不會因週末或銀行假日而暫停。

這項功能之所以可行，是因為 Mastercard 在 2026 年 6 月擴大結算選項，加入盤中、週末及假日結算，以及使用受監管穩定幣進行鏈上結算。支援名單包括 USDC、PYUSD、USDG、USDP、RLUSD 及 SoFiUSD，並可運行於 Ethereum、Solana、Base、Polygon、Arbitrum 及 XRP Ledger 等網路。SoFi 表示，它是首家正式啟用這項功能的美國全國性銀行，而且使用的是由自身發行的穩定幣。

此次上線涉及卡片支付的三個層面：

• **持卡人：**沒有任何變化，SoFi 簽帳金融卡或信用卡在結帳時的使用方式完全相同。
• **結算：**SoFi Bank 的卡片結算改為使用 SoFiUSD，資金可全天候移動，不必等待銀行營業日。
• **商家：**透過 SoFi 的 Big Business Banking 平台，商家可以即時將結算款項存入 SoFi Bank 帳戶，並可全天候免費提領現金，全程不需要持有穩定幣。

SoFiUSD 由受美國貨幣監理署（OCC）監管的全國性銀行 SoFi Bank, N.A. 發行。每枚代幣均可兌換 1 美元，儲備資產主要由現金構成。SoFi 於 2025 年 12 月推出 SoFiUSD，並於 2026 年 5 月向 SoFi App 用戶開放。該代幣最初部署於 Ethereum，之後於 2026 年 4 月 2 日新增 Solana。

有一項區別非常重要。SoFi 自身的揭露文件指出，SoFiUSD 並非銀行存款，不受 FDIC 或 SIPC 保險保障，也沒有銀行擔保，且可能損失價值。雖然發行 SoFiUSD 的銀行受到聯邦監管，但該代幣本身不享有存款保險。

為什麼 SoFi 股價上漲？為什麼漲幅之後縮小？

SoFi 股價上漲，是因為此次正式上線，首次為原本主要停留在規畫階段的穩定幣策略提供了明確時間點和 250 億美元的實際業務規模。之後漲幅縮小，則是因為 SoFi 並未公布相關營收數據或商家名稱，而市場對這檔股票最主要的爭議——其對放貸業務的依賴——在週二並沒有改變。

SOFI 在 9 月 21 日星期一收於 16.97 美元。週二早盤一度上漲近 5%，並登上 Stocktwits 熱門榜首。截至中午，股價上漲約 1.6% 至 17.24 美元。

從更大的背景來看，SOFI 仍是一檔承受壓力的股票。即使經過當日上漲，該股 2026 年至今仍下跌約 34.5%。根據 CNBC 市場數據，其 52 週區間介於 2026 年 7 月 29 日的 14.88 美元與 2025 年 11 月 12 日的 32.73 美元之間。9 月稍早，Loop Capital 首次覆蓋 SOFI 並給予 Hold 評級及 22 美元目標價，同時指出 SoFi 日益依賴放貸業務所帶來的風險。

此次上線時間也提升了管理層的執行可信度。在 7 月 29 日財報電話會議上，Noto 曾表示 SoFi 已開始使用 SoFiUSD 結算交易業務，而 Mastercard 卡片結算將在數週內跟進，24/7 Wall St. 曾對此進行報導。週二正式上線，代表 SoFi 如期兌現了這項指引。

SoFiUSD 登上 Mastercard 對穩定幣意味著什麼？

SoFiUSD 登上 Mastercard，代表由銀行發行的穩定幣正式從試點階段進入大規模卡片結算的生產環境。Mastercard 的系統此前已可支援非銀行發行商的穩定幣，而 Circle 的 USDC 也已在部分市場處理早期鏈上結算。SoFi 帶來的是另一種模式：穩定幣發行方與卡片發卡銀行是同一家受監管機構。

對加密貨幣交易者而言，有三個訊號值得持續關注：

• **分發：**3 月宣布合作時，雙方表示 SoFi 的 Galileo 平台預計將成為首批向其他發卡機構提供 SoFiUSD 結算服務的平台之一。SoFi 表示，其技術平台目前服務全球超過 1.34 億個帳戶。
• **商家採用：**SoFi 正與大型美國商家洽談，但尚未公布任何已簽約合作，因此首個正式具名的商家將是市場檢驗需求最清楚的指標。
• **供應量與交易流量：**每年 250 億美元的結算量並不代表市場中必須流通 250 億美元的 SoFiUSD。如果代幣快速鑄造和贖回，較小的流通量就可以支撐較高的結算規模，因此單純觀察供應量可能低估實際使用情況。

上線後 SOFI 的多空觀點是什麼？

SOFI 的多方觀點在於，SoFi 已搶在其他美國全國性銀行之前，建立一個真正運作、由銀行發行且具實際規模的穩定幣結算產品。空方觀點則是，目前仍沒有外部商家或其他發卡機構公開宣布採用，而且此次上線並未改變影響 SoFi 估值的核心信貸與融資問題。

多方觀點

• SoFi 表示，它是首家在 Mastercard 穩定幣結算系統正式上線的美國全國性銀行，而且已有規模達 250 億美元的卡片業務開始透過該系統運作。
• 管理層如期完成 7 月所給出的時間表，有助於提升市場對其執行能力的信心。
• Galileo 為 SoFi 提供了一條將相同能力出售給其他銀行及金融科技公司的商業化路徑。

空方觀點

• SoFi 尚未說明結算業務可以帶來多少收入，而 250 億美元代表的是支付交易量，不是營收。
• 與商家的洽談尚未產生任何公開具名合約。
• SoFi 自身的風險揭露亦提到數位資產監管規則可能改變，而目前 SOFI 股價的主要驅動因素仍是放貸與信貸環境。

SOFI 交易者接下來應關注什麼？

下一個明確數據節點是 SoFi 第三季財報，Benzinga 預計公布日期為 2026 年 10 月 27 日。交易者將關注穩定幣結算量、商家簽約情況及 SoFiUSD 相關指標。在此之前，如果 SoFi 公布首個具名商家，或與 Mastercard 推出首個跨境試點，將有助於判斷這項產品能否真正擴展至 SoFi 自有卡片之外。

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SoFi 股價與 SoFiUSD 常見問題

為什麼 SoFi 股價今天上漲？

SoFi 股價於 2026 年 9 月 22 日上漲，原因是 SoFi 與 Mastercard 開始透過 Mastercard 網路，以 SoFiUSD 結算 SoFi Bank 的簽帳金融卡與信用卡交易。該股早盤一度上漲近 5%，截至中午仍維持約 1.6% 的漲幅。

什麼是 SoFiUSD？

SoFiUSD 是由 SoFi Bank, N.A. 發行的美元穩定幣。SoFi Bank 是一家受 OCC 監管的美國全國性銀行。SoFiUSD 可按 1:1 兌換美元，儲備主要由現金構成，目前可在 Ethereum 與 Solana 上使用。SoFi 於 2025 年 12 月推出該穩定幣。

SoFiUSD 有 FDIC 保險嗎？

沒有。SoFi 的揭露文件明確表示，SoFiUSD 並非銀行存款，不受 FDIC 或 SIPC 保險保障，沒有銀行擔保，也可能損失價值。按 1:1 兌換美元亦受 SoFi 條款約束。

250 億美元的卡片業務是 Mastercard 的嗎？

不是。250 億美元指的是 SoFi Bank 自有簽帳金融卡及信用卡業務的預期年化交易量。這些卡片使用 Mastercard 網路，而 SoFiUSD 現在正是在該網路上進行結算。

商家是否需要接受加密貨幣才能使用 SoFiUSD 結算？

不需要。SoFi 表示，商家不必持有穩定幣、不需要建立新的系統，也不用改變現有營運流程。使用 SoFi Big Business Banking 的商家，可以即時將款項存入 SoFi Bank 帳戶，並可全天候免費提領現金。

SoFiUSD 使用哪些區塊鏈？

SoFiUSD 於 2025 年 12 月首先在 Ethereum 上推出，並於 2026 年 4 月新增 Solana。SoFi 表示，未來還會支援更多網路。

SoFi 下一次什麼時候公布財報？

SoFi 預計於 2026 年 10 月 27 日公布 2026 年第三季財報。投資人將關注公司首次披露的穩定幣結算量及商家採用數據。