一、今日市場：三大指數全面收漲，那指漲 1.60%單位為 %，11/11 單日漲跌幅；三條都是正值，所以零點線貼在左緣、長條一律往右長，共用同一把尺。那指 +1.60%、標普 500 +1.31%、道指 +0.49%。三大指數全面收漲，那指收 25,466.19 點、道指收 52,486.49 點。前一日被 CPI 打下來的算力類股，這一天被接了回來；費城半導體指數成分股一、今日市場：三大指數全面收漲，那指漲 1.60%單位為 %，11/11 單日漲跌幅；三條都是正值，所以零點線貼在左緣、長條一律往右長，共用同一把尺。那指 +1.60%、標普 500 +1.31%、道指 +0.49%。三大指數全面收漲，那指收 25,466.19 點、道指收 52,486.49 點。前一日被 CPI 打下來的算力類股，這一天被接了回來；費城半導體指數成分股

11 月 12 日股票盤前報告：CoreWeave 營收增 168%、單日漲 24.71%——今晚思科與應用材料財報，先看 AI 訂單接不接得上 40 億美元

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作者：MEXC 編輯團隊

2026/11/12 13:20

一、今日市場：三大指數全面收漲，那指漲 1.60%

單位為 %，11/11 單日漲跌幅；三條都是正值，所以零點線貼在左緣、長條一律往右長，共用同一把尺。那指 +1.60%、標普 500 +1.31%、道指 +0.49%。

三大指數全面收漲，那指收 25,466.19 點、道指收 52,486.49 點。前一日被 CPI 打下來的算力類股，這一天被接了回來；費城半導體指數成分股無一收跌，AMD 漲 7.32% 收 552.90 美元，博通漲 3.99% 收 345.22 美元，兩家都跑贏輝達的 2.87%。

這一波不是單一公司的事。 費城半導體指數成分股無一收跌，AMD 與博通的漲幅都比輝達大，帶頭的不是同一家。一個類股反彈時，先數一數有幾家在漲，全數上漲和一家獨強，背後是兩種不同的行情。

二、今日焦點：算力股五漲一跌，CoreWeave 漲最多

單位為 %，11/11 單日漲跌幅。這 6 檔都在賣 AI 算力，按業務性質人工歸組，不是產業欄位；有正有負所以畫了零點線，六條共用同一把尺。CoreWeave +24.71% 在一端，微軟 −2.26% 在另一端，頭尾差 26.97 個百分點。

CoreWeave 與所屬產業方向相反，但不是只有它一家在漲。 兩個平均要分清楚：這 6 檔的組內均值是 +10.84%，CoreWeave 所屬軟體基礎設施產業的當日均值是 −2.28%，分母不一樣；Nebius 漲 15.44%、Core Scientific 漲 10.97%、甲骨文漲 8.83%、Applied Digital 漲 7.37%，專營算力的四家都漲了 7% 以上。CoreWeave 收 60.77 美元，市值回到 335 億美元，成交 1.58 億股、是日均的 4.19 倍，股價仍只在 52 週區間的兩成位置。三季營收 36.6 億美元、年增 168%，待執行訂單 1,325 億美元、年增 138%，全年營收指引上調到 130 億至 133 億美元，調整後營業利潤率做到 10%。⚠️ 但同期淨虧損 7.09 億美元，淨利息支出 8.46 億美元，細部現金流排程會在後續季報揭露。配角戴爾科技漲 11.77%，電腦硬體產業均漲 2.45%，它賣裝滿 GPU 的整機櫃，當天沒有自己的消息。

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五維定位：同業強度與排名滿格，最弱的是波動控制 0

單位為 0–100 分，圓心為 0、外圈為 100，五個軸共用同一把尺。同業相對強度 100、同業排名 100、產業估值溫度 39.8、趨勢位置 20.7，最弱的是波動控制 0。

這張圖要連起來讀的是兩個滿格和兩個低點。 同業相對強度按 50 加上對產業超額的 5 倍計算，CoreWeave 對軟體基礎設施產業超額 26.99 個百分點，照算是 184.95，封頂畫成 100；趨勢位置 20.7 說明股價仍在 52 週區間的低位，波動控制 0 是五個維度裡的最低分。單日漲 24.71% 說的是今天，起跳位置和波動說的是這一年。

三、今晚看什麼：思科與應用材料財報，先看 AI 訂單接不接得上 40 億美元

今晚 21:30｜初領失業金　統計截至 11/07 當週，同晚還有成屋銷售
次日 05:00 盤後｜CSCO 思科季度財報　法說會次日 05:30；本季營收指引 180 億至 182 億美元，中值年增約 21%
同晚盤後｜AMAT 應用材料財報　與思科同一個晚上公布
週五 21:30｜10 月 PPI　週二 CPI 之後通膨的另一頭，本週最後一個重點數據
本週已過｜週二 10 月 CPI、週三 CoreWeave 財報　本週餘下的變數主要來自算力鏈自己的財報

單位為億美元，為各財季來自超大規模雲商的新增 AI 基礎設施訂單，不是營收，四條從 0 起畫、共用同一把尺。26 會計年度 Q1 是 13 億、Q2 是 21 億、Q3 是 19 億、Q4 是 40 億。

訂單不等於營收　四季合計 93 億美元，上一季一口氣拿了 40 億，是全年最大的一季；但整個 26 會計年度只有約 40 億認列成營收，剩下的要等交付，公司給 27 會計年度的 AI 營收口徑是 75 億
增量集中在網路這一條線　上季產品營收 134.59 億美元裡，網路 97.91 億、佔 72.7%，年增 28%；體量第二大的服務 37.93 億，年增零增長，安全增 14%、協作增 12%、可觀測性增 6%
⚠️ 先翻訂單，再看營收區間　思科賣的是把晶片卡連起來的交換機、路由器、Silicon One 交換晶片與 Acacia 光模組，本季訂單接不接得上 40 億那一級，比 180 億至 182 億美元的營收區間更能說明超大規模雲商還在不在加碼

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四、常見問題

Q：CoreWeave 的待執行訂單有 1,325 億美元，為什麼不能直接當成營收看？

A：待執行訂單是客戶已經簽約、公司還沒交付的金額，不進本季營收，而是未來幾年陸續確認；1,325 億美元約是當季 36.6 億美元營收的 36 倍。交付要先花錢，公司的全年資本支出指引是 370 億至 390 億美元，同一季的淨利息支出 8.46 億美元、淨虧損 7.09 億美元。讀待執行訂單，先把它和資本支出放在一起看，單看訂單金額會漏掉交付成本這一半。

Q：同一組算力股裡，為什麼微軟反而下跌？

A：這 6 檔按業務性質歸組，都在賣 AI 算力，但生意結構不同：CoreWeave、Nebius、Core Scientific、Applied Digital 是專營算力的公司，四家都漲了 7% 以上；甲骨文與微軟是綜合型大雲，當天一個漲 8.83%、一個跌 2.26%。CoreWeave 所屬的軟體基礎設施產業當日均跌 2.28%，漲幅集中在專營算力這一側。同一個題材裡，先分清專營和綜合型，兩者對同一則消息的反應可以完全不同。

Q：思科的 AI 訂單為什麼比營收更值得先看？

A：訂單是今晚指引的先行量。26 會計年度四季的 AI 基礎設施訂單是 13 億、21 億、19 億、40 億美元，合計 93 億，但只有約 40 億認列成營收，剩下的要等交付；總營收裡有一半以上是早就簽好的服務與舊產品線，動得慢。看設備與網路公司，先看訂單，再看營收，訂單動在前，營收跟在後。

本文數據以 11/11 收盤為準，全文時間為 UTC+8；指引與預期值為公司或市場說法，不是已公布數字。

免責聲明：本文由 MEXC 股票現貨團隊（MEXC Stocks）整理撰寫。本文數據以 2026 年 11 月 11 日收盤為準。內容為市場公開資訊整理，個股為公開討論標的，不代表 MEXC 之推薦或意見，不構成任何投資建議。更多股票內容：@MEXC ｜ @Alpha_MEXC ｜ @MEXC_Research

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