币圈脉动

概述 中国电商与科技巨头阿里巴巴集团（纽约证券交易所代码：BABA，香港交易所代码：9988）定于 2026 年 8 月 20 日美股开盘前公布其最新季度财务业绩，并于香港时间当晚 19:30 召开财报电话会议。随着全球科技板块进入人工智能应用与货币化检验阶段，华尔街与亚太投资者的关注焦点已从单纯的传统电商成交总额（GMV），全面转向通义千问大模型生态的商业化渗透、阿里云人工智能基础设施的营收增速，以及核心电商业务在低价竞争投入下的利润率平衡。 核心要点 阿里巴巴定于 8 月 20 日美股盘前披露业绩，管理层将于香港时间 19:30 召开业绩电话会，阐述最新战略进展。 市场普遍聚焦阿里云的人工智能相关产品收入增速，此前该板块连续多个季度保持三位数同比扩张。 通义千问开源生态在全球开发者社区的渗透率与 API 商业调用量，成为衡量其 AI 商业闭环成效的核心依据。 淘天集团在用户为先战略下的价格力投入与供应链补贴，预计将继续对本季度客户管理收入（CMR）和调整后 EBITA 利润率形成阶段性压力。 阿里国际数字商业集团（AIDC）在跨境电商领域的投入与亏损收窄节奏，是评估集团综合盈利弹性

Moderna（MRNA）股价于 8 月 19 日暴涨 177%，此前公司与 Merck 公布一项实验性个性化 mRNA 癌症疗法的三期临床试验取得积极结果。Merck（MRK）同日上涨 12.6%，市场重新评估这项疗法的商业潜力，以及 mRNA 技术与癌症免疫疗法结合后的更广泛价值。这项疗法名为 intismeran autogene，由 Moderna 与 Merck 共同开发，与 Merck 的 Keytruda 联合使用，用于治疗肿瘤已接受手术切除的高风险黑色素瘤患者。在三期 INTerpath-001 试验中，这项联合疗法达到了主要终点无复发生存期，以及衡量癌症是否扩散至身体远处部位的重要次要终点。对 Moderna 而言，这项结果的意义远超单日股价暴涨。它是公司目前最有力的晚期临床证据，显示其 mRNA 平台有望在传染病疫苗之外开发出重要疗法。What to KnowModerna 股价于 8 月 19 日暴涨 177%，Merck 同日上涨 12.6%。三期 INTerpath-001 试验纳入 1,137 名已经接受手术切除的 IIB–IV 期黑色素瘤患者。intism

Walmart（WMT）将于 8 月 20 日公布 2027 财年第二季度财报，使其成为本周美股财报季最受关注的零售公司之一。根据 Walmart 官方财报日程，季度财报资料预计在美国中部时间上午 6 点左右公布，管理层将在上午 7 点举行财报电话会议。华尔街预计 Walmart 本季度营收约为 1,868 亿美元，调整后每股收益（EPS）为 0.74 美元，美国同店销售预计增长接近 4%。这些 headline numbers 是第一个观察点，但 Walmart 财报同时也是判断美国消费支出、电商增长以及公司能否在通胀环境下维持利润率的重要指标。What to KnowWalmart 将于 8 月 20 日美股开盘前公布 2027 财年 Q2 财报。华尔街预计营收约 1,868 亿美元，调整后 EPS 为 0.74 美元。美国同店销售预计增长略低于 4%。Walmart 此前预计 Q2 净销售额增长 4%–5%，调整后 EPS 为 0.72–0.74 美元。消费支出、电商增长、利润率以及全年指引是否调整，可能比小幅 EPS beat 或 miss 更能影响 WMT 股价。Walmar

半导体股在经历 2026 年 AI 交易最强劲的一段涨势后失去动能。8 月 18 日，美光科技（MU）下跌约 7%，Sandisk（SNDK）下跌约 9%，Nvidia（NVDA）下跌 2.3%，费城半导体指数则下跌约 5%。这波弱势并非集中于单一公司，而是扩散至内存、存储、GPU 以及 AI 硬件供应链的其他环节。因此，现在市场真正关心的问题已经不只是美光或 Sandisk 为什么在单个交易日下跌。投资者正在重新评估，近期半导体股的抛售究竟代表 AI 需求转弱，还是美债收益率上升、交易过度拥挤，以及强劲上涨后的获利了结正在迫使估值回落。What to Know8 月 18 日，美光下跌约 7%，Sandisk 下跌约 9%，Nvidia 下跌 2.3%。美债收益率上升和获利了结正在压制高估值 AI 与半导体股票。卖压已扩散至内存、存储、GPU 以及其他半导体相关股票，而非只集中于单一公司。当前股价走势尚未显示 AI 内存、存储或数据中心需求出现明显恶化。为什么半导体股下跌？债券市场是这轮下跌最明显的触发因素之一。随着投资者担忧通胀、能源价格上涨以及政府借贷，美国长期国债收益率快速走高

一、宏观与市场情绪（行情数据）· BTC价格：$69,672（24h +8.26%）· 资金费率：+0.0087%· 恐惧贪婪指数：56（Neutral）（重要节点预告）· 今晚无重大宏观事件二、交易信号 / 热点（BTC / ETH · 资金流入）· 美国现货比特币ETF单日净流入1.893亿美元，其中IBIT净流入1.436亿美元；现货以太坊ETF净流入7,140万美元，其中ETHA净流入6,470万美元。连续两日净流入释放机构资金回流信号。· 关键催化：VanEck研究显示，12项比特币投降指标中已有8项触发极端悲观信号。ETF资金流入改善，表明本轮调整可能接近尾声。（半导体 / 海力士 · 高波动）· 韩国KOSPI指数盘初重挫5%，海力士跌超8%，三星跌超7%；两倍做多海力士ETF下跌14.63%，费城半导体指数隔夜重挫5.6%，板块情绪急剧恶化。· 关键催化：OpenAI二季度收入达到67亿美元，环比增长18%，但低于股东预期。AI商业化数据不及预期，叠加多头仓位拥挤，引发板块大幅回调。（A股科技板块 · 极端情绪）· A股创业板指下跌4.98%，科创50指数下跌6.07%

宇树科技在8月19日迎来2026年中国市场最受关注的IPO首秀之一。这家人形机器人公司以股票代码 688836 登陆上海科创板，首日收盘价达到 845元人民币，较 150.80元人民币的IPO发行价上涨约460%。宇树科技开盘价更一度达到1,100元，随后在交易时段内回吐部分涨幅。此前持续关注公司的投资者，也可以回顾完整的宇树科技IPO日期与上市时间表。首日大涨将宇树科技市值推升至约 500亿美元，相比IPO发行价对应的约90亿美元估值大幅提高。这一表现尤其受到关注，因为同日沪深300指数下跌约3%，而宇树科技460%的首日收盘涨幅，也明显高于2026年中国新股平均约279%的首日涨幅。重点信息宇树科技首个交易日收于 845元人民币，较150.80元的IPO发行价上涨约 460%。股票以 1,100元人民币开盘，较发行价上涨约 629%，随后在盘中明显回落。宇树科技首日收盘市值达到约 500亿美元，而IPO发行价对应估值约为90亿美元。上市前，散户对宇树科技IPO的认购倍数超过 8,000倍，显示市场需求极为强劲。宇树科技股票首日表现如何？宇树科技以 150.80元人民币的IPO价格进

概述 根据美国普查局与美国住房和城市发展部联合发布的最新数据，美国 2026 年 7 月新屋开工年化总数环比骤降 12.4% 至 123.9 万套，大幅低于华尔街普遍预期的 135 万套，同比降幅达到 13.5%。作为衡量住房市场真实施工意愿的关键风向标，独栋住宅开工量单月下滑 9.9% 至 80.8 万套，创下 2022 年底以来的最低水平。然而，同期的建筑许可总量却环比增长 5.0% 达到 144.3 万套，独栋住宅许可亦微增 2.5%。这种开工数据断崖式下跌与建筑许可温和反弹的鲜明背离，不仅反映出高房贷利率环境下建筑商开工意愿的极度谨慎，也进一步强化了金融市场对美联储加快货币宽松步伐的宏观预期。 核心要点 美国 7 月新屋开工年化总数录得 123.9 万套，环比暴跌 12.4%，同比下降 13.5%，远逊于市场预期的 135 万套。 独栋住宅开工量单月下降 9.9% 至 80.8 万套，创下自 2022 年 11 月以来的阶段性新低，多家庭住宅开工量同步承压。 前瞻性指标出现显著背离，7 月营建许可总数环比增长 5.0% 至 144.3 万套，显示开发商在储备项目规划的同时推迟了

概述 全球数据存储解决方案巨头西部数据（纳斯达克代码：WDC）在 8 月 18 日交易日遭遇显著抛压，股价单日下挫约 7.4%。此次回调与整个半导体及数据存储板块的剧烈震荡同步发生，旗下闪存品牌闪迪（SanDisk）单日重挫 9%，存储芯片龙头美光科技亦大跌 7%。此前，西部数据因人工智能数据中心对高容量近线机械硬盘（Nearline HDD）与企业级固态硬盘（SSD）的旺盛需求，刚刚经历了一轮强劲的估值修复。盘中抛售并非源于公司自身基本面恶化或客户削减订单，而是受到美国国债收益率快速攀升、中东地缘局势推高能源通胀担忧引发的高估值科技硬件股集体获利了结。 核心要点 西部数据股价在 8 月 18 日单日下跌约 7.4%，伴随成交量放大，打破了此前数周由 AI 数据中心存储需求驱动的上升通道。 此次下跌属于跨资产与全行业的系统性去风险操作，同业龙头美光科技、SK海力士及三星电子同步承压。 美国十年期国债收益率突破关键技术阻力位，推高权益资产贴现率，压制了高贝塔值硬件科技股的估值乘数。 芝加哥商品交易所 WTI 原油期货受中东地缘局势推升，引发市场对二次通胀抬头的担忧，导致下半年降息预期有所

概述 全球闪存与固态存储巨头闪迪（SanDisk，母公司为西部数据）在 8 月 18 日交易日遭遇剧烈抛压，股价单日下挫约 9%，同时西部数据股价亦同步下跌 7.4%。此前，闪迪因人工智能数据中心对企业级高容量 NAND Flash 与固态硬盘（SSD）的强劲需求，刚刚经历了一轮大幅拉升。尽管公司今年在数据中心存储业务板块的营收同比增长超过 400%，且长期行业景气度依然受到算力集群建设的坚实支撑，但受制于美国国债收益率攀升引发的科技股整体流动性收紧，资金在高位展开了集中获利了结。 核心要点 闪迪股票在 8 月 18 日盘中遭遇密集卖单压制，单日跌幅达到约 9%，母公司西部数据亦收跌 7.4%。 公司今年数据中心存储业务营收同比增速超过 400%，企业级 QLC SSD 在 AI 大模型训练与推理存储池中的渗透率快速提升。 美国十年期国债收益率大幅反弹推高了跨资产贴现率，促使机构资金对前期涨幅过大的半导体和存储硬件标的进行系统性去杠杆。 存储产业链同业龙头包括美光科技、SK海力士及三星电子同步出现估值回调，表明本轮行情属于系统性宏观风格切换。 闪迪目前的企业级 SSD 订单能见度已延伸

概述 全球半导体存储巨头美光科技（纳斯达克代码：MU）在 8 月 18 日交易日出现剧烈下挫，股价单日跌幅达到约 7%，打破了此前连续五个交易日累计上涨近 18% 的强劲多头形态。此次回调并非源于公司基本面恶化或人工智能高带宽内存（HBM）需求减弱，而是受到宏观金融环境收紧的直接冲击。随着美国长期国债收益率快速拉升、地缘政治局势推高国际原油价格并重新引发通胀担忧，全球资金对高估值半导体板块展开了集中获利了结。 核心要点 美光科技股价在连续五个交易日累计反弹近 18% 之后遭遇技术性回调，单日下跌约 7%，成交量显著放大。 美国十年期国债收益率大幅飙升，压制了高估值科技成长股的远期现金流折现估值。 中东地缘局势升温推升 WTI 原油期货价格，市场对美联储后续降息节奏的预期发生鹰派修正。 美光在 HBM3E 及下一代 HBM4 领域的订单能见度依然稳固，2026 年产能已基本售罄，基本面供需格局并未发生实质性逆转。 费城半导体指数（SOX）及同业龙头包括英伟达、台积电与SK海力士同步承压，显示本轮调整属于系统性宏观去风险操作。 投资者短期内需重点关注即将公布的美国核心通胀数据，以及头部云厂