金融 2.0 時代來臨：Bitwise 認為代幣化與穩定幣正在重塑市場

TLDR

• Bitwise 表示區塊鏈比目前的金融基礎設施優越 10 倍。
• Tether 顧問 Gabor Gurbacs 表示代幣化可以重建資本市場。
• 全球加密貨幣 ETF 資產在 2025 年中期接近 1,800 億美元。
• 超過 2,000 家美國諮詢公司現已配置加密貨幣 ETP。
• 10x Research 表示加密貨幣市值為 2.3 兆美元。

Bitwise 表示,隨著代幣化、穩定幣和加密貨幣交易所交易產品更深入地進入全球市場,新的金融架構正在開始成形。該公司認為,基於區塊鏈的系統不再僅被視為投機工具,而是可以改變儲蓄、結算和資本流動運作方式的基礎設施。

Bitwise 總裁 Teddy Fusaro 表示,儘管採用仍處於早期階段,但區塊鏈比當今大部分金融基礎設施「優越 10 倍」。他的評論呼應了更廣泛的產業觀點,即公共區塊鏈可以支援更快的結算、更簡單的資產所有權以及更廣泛的金融市場准入。

Tether 顧問 Gabor Gurbacs 也提出了類似觀點。在談到代幣化資本市場時,他表示其團隊正在與大型政府和金融機構合作開發基礎設施,這些基礎設施可以讓各國使用代幣化資產和穩定幣「開啟金融 2.0」。同時也是 Hadron by Tether 執行長的 Gurbacs 表示,基於區塊鏈的金融可以更有效地連接全球儲蓄和資本市場。

Bitwise 和 Tether 將代幣化定位為市場基礎設施

長期機遇正以龐大數字被描述。Gurbacs 指出,超過 700 兆美元的全球金融資產和超過 10 兆美元的證券最終可能被代幣化。在該框架中,代幣化貨幣、債券和基金是單一金融堆疊的一部分,而非獨立實驗。

他還表示,世界上大多數地區仍然缺乏成熟資本市場的准入。根據 Gurbacs 的說法,代幣化和穩定幣可以降低銀行體系較弱或貨幣不穩定國家的儲蓄者進入門檻。他引用了阿根廷、黎巴嫩和土耳其等例子,這些國家的個人經常尋求在當地金融體系之外保值的方法。

這個想法延伸到支付之外。Gurbacs 描述了一個系統,用戶可以在手機上的單一錢包中持有現金、股票和債券,結算速度遠快於目前的 T+2 或 T+3 模式。重點是減少所有權、轉讓和市場准入方面的摩擦。

加密貨幣 ETF 和穩定幣擴展金融 2.0 論點

加密貨幣投資產品的增長為該論點增加了另一層面。Bitwise 表示,目前有超過 2,000 家美國諮詢公司配置加密貨幣交易所交易產品,而 2024 年之前不到 200 家。同一資料顯示,這些產品的託管機構現在保管了所有流通 BTC 的約 5% 至 7%。

到 2025 年中期,全球加密貨幣 ETF 管理資產估計為 1,800 億美元,其中超過 1,200 億美元與美國上市產品相關。這種增長使 BTC 需求與美國貨幣政策和更廣泛的風險資產週期更加緊密相連。因此,加密貨幣正與主流投資組合決策更加整合。

與此同時,代幣化國債和鏈上貨幣市場正獲得更多關注。Bitwise 更廣泛的觀點是,這些產品不再是附屬項目。相反,它們開始看起來像數位金融系統的核心部分,與傳統市場並行運作,並最終可能取代部分舊結構。

低交易量顯示短期謹慎

即使有這樣的長期論點,當前市場活動仍然疲軟。10x Research 分享的數據顯示,加密貨幣總市值為 2.3 兆美元,比前一週降低了 1.7%。平均每週交易量為近 900 億美元,比平均水平低 7%。

來源:Bitwise

BTC 的每週交易量為 382 億美元,而 ETH 為 183 億美元。ETH 網路費用也保持在低位,使用指標顯示活動平淡。期貨未平倉合約略有增加,但 10x Research 表示,由於一些交易者在沒有強勁動能支撐的情況下逢低買入,信心仍然疲弱。

這種對比捕捉了市場的當前狀態。短期內,交易量和參與度仍然低迷。從更長遠的角度來看,Bitwise 和 Tether 等公司繼續認為,代幣化、穩定幣和加密貨幣 ETF 正在建立一個新的金融層,可能重塑資本在全球範圍內的流動方式。

《金融 2.0 到來,Bitwise 認為代幣化和穩定幣正在重塑市場》一文首次發表於 CoinCentral。