Metaplanet 再募資 2.55 億美元買比特幣，目標全面加碼至 5.31 億美元

日本 Metaplanet 公司 16 日宣布已籌集約 2.55 億美元新資金，用於進一步買入比特幣，延續其近年來以比特幣為核心的儲備策略，也讓這家東京上市公司成為亞洲公開市場中最受關注的比特幣曝險標的之一。

此次融資採用較市價溢價 2% 的新股配售，並搭配行使價較市價溢價 10% 的認股權證；若相關權證最終全數行使，總募資規模最高可達約 5.31 億美元。 Metaplanet 意在加速其比特幣積累，目標在 2027 年前持有 21 萬枚比特幣。據 Coingecko 數據，Metaplanet 目前已累積 35,102 枚 BTC，使其成為日本最大的企業比特幣持有者，並在傳統市場上成為間接加密貨幣曝險的代表。

這筆最新交易再次顯示，Metaplanet 仍高度依賴資本市場來擴張其比特幣儲備，而非在先前幾輪累積後放慢腳步。這次募資的目的就是要加快比特幣累積速度；同時，公司也暫停了舊有、最多可能涉及 2.1 億股的認股權安排，顯示管理層有意降低潛在稀釋，並將重心轉向新的募資架構。

這樣的設計也相當值得注意，因為它試圖在擴張企圖與股東觀感之間取得平衡。透過高於市價的配售價格，以及額外設定更高行使價的認股權證，Metaplanet 顯然在向市場傳遞一個訊號：公司相信其股價仍足以支撐以 BTC 為核心的資本運作模式。部分市場報導也提到，這套新的認股權架構與每股淨資產或資產價值管理有關，進一步反映管理層希望未來的增發能與「每股比特幣曝險成長」掛鉤，而非被視為單純擴大稀釋。

公司追求的不只是配置，而是規模

讓這筆募資格外受到關注的，是 Metaplanet 的企圖心規模。公司所謂的「555 Million Plan」，目標是在 2026 年底前持有 10 萬枚 BTC，並於 2027 年達到 21 萬枚 BTC 。對一家日本上市公司而言，這樣的目標相當罕見；若最終達成，Metaplanet 將躋身全球前三名最具代表性的企業級比特幣持有者之列。

這種長線布局也開始從單純的儲備管理，延伸到更廣泛的比特幣生態系建設。就在最新募資前幾天，Metaplanet 已成立全資子公司 Metaplanet Ventures K.K.，計畫在未來兩到三年投入約 40 億日圓，投資日本本地與比特幣相關的新創企業與基礎設施。這顯示該公司不只是想持有更多 BTC，也試圖讓自己在更廣泛的比特幣經濟中占據更核心的位置。

就目前來看，這筆最新募資傳遞的訊息相當明確，且對市場釋出的更大訊號是：Metaplanet 並沒有打算從其比特幣策略中後退。隨著 2.55 億美元資金已到位，且未來若認股權證全數行使還可能進一步擴大規模，公司已重新補足新一輪買幣火力，而企業級比特幣累積也仍是公開市場高度關注的主題之一。

最終，這套策略究竟會被證明是前瞻布局，還是過度擴張，仍將取決於兩件事：一是比特幣未來價格走勢，二是 Metaplanet 能否持續把投資人對 BTC 的熱情轉化為低摩擦的募資能力。但至少就這次交易而言，公司已經清楚表明一點——在它眼中，最快的成長路徑，依然是買進更多比特幣。

〈Metaplanet 再募資 2.55 億美元買比特幣，目標全面加碼至 5.31 億美元〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。