馬尼拉,菲律賓 – 在第一篇PERA文章中,我們討論了PERA應該是一種具有稅收優惠的退休帳戶結構,旨在獎勵長期儲蓄。

現在到了同樣重要的決策時刻,你需要在開始時做出選擇,例如在哪裡開設帳戶以及投資什麼。

PERA是一個受監管的生態系統。它有各種角色,這些角色很重要,因為它們會影響你作為投資者的體驗。

核心是你,貢獻者。你投入資金,選擇投資項目,結果決定了你未來退休生活的樣貌。要實現這一目標,你通常需要與三方打交道。

第一方是PERA管理人,負責管理你的PERA帳戶、處理存款和交易,並總體運作帳戶結構的實體。他們的工作是向你展示有哪些PERA產品可供選擇,檢查你的選擇是否符合你的風險承受能力,並定期發送帳戶更新資訊。

管理人可以是銀行、信託公司、保險公司或證券經紀商,需經其監管機構(菲律賓中央銀行、證券交易委員會或保險委員會)預先資格審查,並獲得PERA認證。實際上,這就是為什麼PERA不僅由BDO和BPI的信託部門等銀行提供,還由DragonFi等經紀商主導的平台提供。

第二方是PERA託管人,負責保管PERA資產。託管人必須是與管理人無關的獨立實體,負責接收與PERA相關的所有資金,並保管證券或其他投資憑證。這種分離是有意為之的。它創建了制衡機制,使管理你PERA的一方不是單獨持有資產和記錄的同一方。除非你選擇自我託管選項,否則管理人通常合作的PERA託管人是菲律賓土地銀行。

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第三方是PERA產品提供者,即提供你實際在PERA內購買的合格投資產品的機構。例如,如果你投資PERA專用的單位投資信託基金(UITF),該產品可能由BDO或BPI等銀行提供。在某些設置中,你的管理人和產品提供者可以屬於同一銀行集團,因此你開設PERA並投資該機構的PERA基金。在其他設置中,它們是分開的。如果你通過DragonFi等平台開設PERA,DragonFi可以擔任管理人,而你在PERA內購買的UITF仍由BDO或BPI等銀行的信託部門提供和管理。

你應該選擇哪個PERA管理人?

基本上,你需要做出的兩個主要選擇是在哪裡開設PERA(你的管理人)以及投資什麼(你的PERA產品)。

從最簡單且可以說是最重要的問題開始:這種設置能讓你輕鬆保持一致性嗎?PERA只有在你持續注資時才有效,因此你需要一個符合你實際生活和理財方式的管理人。

如果你已經是某家銀行應用程式的重度用戶,由BDO、BPI或大都會銀行管理的PERA可能會減少摩擦。例如,如果你已經擁有BDO網上銀行帳戶,你可以直接通過BDO的信託網站開設和投資。

同樣,如果你是活躍的股票交易者,像DragonFi這樣的管理人可能會讓你感覺更直觀,因為你可以輕鬆地將資金從現有的DragonFi帳戶轉移到你的PERA帳戶。

另一個需要注意的是費用,因為管理人的收費標準並不相同。費用通常分層收取:可能有開戶或帳戶相關費用、現金託管費(根據與菲律賓土地銀行的託管安排,可能包括每筆存款的交易費),以及年度管理費(通常按你的PERA帳戶價值的百分比計算)。

除此之外,你還需要支付所選投資的費用。如果你購買PERA UITF,基金本身會收取信託或管理費。如果你通過經紀商主導的PERA設置購買股票或房地產投資信託(REITs),你通常需要支付標準的經紀相關交易成本。

我應該投資哪些PERA產品?

現在你已經選擇了管理人,下一步是決定你實際要投資什麼。這個選擇將隨著時間的推移塑造你的回報,但應該以你的風險承受能力為指導。PERA不提供保證,你在其中持有的投資也不提供保證。即使是較安全的基金也可能出現回報較弱的時期,而股票型選項可能會大幅波動。

以下是你在市場上會看到的常見PERA產品類型的快速概述:

• 貨幣市場基金 – 投資於非常短期的披索工具,通常設計用於穩定性和流動性。風險通常較低,但回報也往往較為溫和。
• 政府債券基金 – 主要投資於菲律賓政府證券。風險通常較低,但當利率變化時仍會波動。當利率上升時,現有債券的價格往往下跌,債券基金可能因利率風險而暫時下跌。
• 企業債券基金 – 投資於企業債務,可以提供比政府債券更高的收益潛力。代價是更高的信用風險,這意味著基金更容易受到某些發行人弱化或無法支付的可能性影響。
• 股票基金 – 主要投資於股票,這是長期增長潛力的通常來源。它也伴隨著更大的價格波動,因此風險通常較高。
• 股票指數基金 – 追蹤菲律賓證券交易所指數(PSEi)等指數,而不是試圖通過選股來超越它。風險仍然很高,因為它仍然是股票敞口,但與主動管理的股票基金相比,它往往更加多元化,對經理選擇的依賴性更低。
• PSE指數股票 – 這些是PSEi的個別藍籌股。這些是你可以在DragonFi上購買的PERA合格投資之一。風險很高,因為它集中在單一頭寸上,而不是在基金中分散於多個頭寸。
• 股息收益指數股票 – 這些是包含在PSE股息收益指數中的個別股票,往往是持續提供高收益股息的公司股份。風險仍然很高,因為儘管股息可以幫助緩衝回報,但它們並非每年都有保證,股價仍可能波動。
• REITs – 這些是上市REIT公司的股份,專門用於擁有創收房地產並支付股息。風險通常仍然很高,因為REITs是股票,它們對房地產狀況和利率變動敏感,即使股息是其吸引力的重要組成部分。

在進入PERA和投資之前,請務必確保你已經做了自己的研究,充分了解產品及其風險,並確切知道它附帶哪些費用。– Rappler.com

Lance Spencer Yu是Rappler的前商業記者。他後來在MSCI擔任私人資本分析師,直接與亞太地區的主權財富基金、養老基金和家族辦公室合作。他現在擔任Dedale的投資和策略分析師,為私募股權基金和機構投資者提供深入、可操作的研究。

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