南韓期待已久的數位資產基本法(DABA)是一個旨在管理亞洲最活躍的數位資產市場之一的加密貨幣交易和發行的全面框架,但因監管機構在穩定幣發行問題上的分歧而延遲。

根據Korea Tech Desk的文章,最重大的分歧集中在誰應擁有發行韓元掛鉤穩定幣的法律權力。南韓央行(BOK)主張,只有持有多數股權(51%)的銀行才應被允許發行穩定幣。該行表示,金融機構已受到嚴格的償付能力和反洗錢要求的約束,因此是唯一能夠確保穩定性和保護金融體系的機構。

負責監督金融政策制定的金融服務委員會(FSC)態度更為靈活。該委員會承認穩定性的必要性,但警告嚴格的「51%規則」可能會扼殺競爭和創新,阻止具有建立可擴展區塊鏈基礎設施技術專長的金融科技公司參與。

FSC引用了歐盟的加密資產市場監管法規,其中大多數獲得許可的穩定幣發行者是數位資產公司而非銀行。該委員會還指出日本由金融科技主導的日元穩定幣項目作為受監管創新的範例。

這一僵局凸顯了一場更廣泛的全球辯論,即銀行還是金融科技公司應該控制法定貨幣支持的穩定幣,這一決定可能影響競爭、創新和貨幣監管。

據Korea Times上週報導,執政的南韓民主黨(DPK)也反對BOK的51%規則。

「大多數參與的專家對BOK的提案表達了擔憂,許多人質疑這樣的框架是否能帶來創新或產生強大的網絡效應,」DPK立法委員安道傑表示。「也很難找到全球立法先例,要求來自特定行業的機構必須持有51%的股權。」

他表示,BOK的穩定性擔憂可以通過監管和技術措施得到緩解,這位立法委員補充說,這一觀點「在政策顧問中得到廣泛認同」。

境外發行的穩定幣也是另一個關鍵爭議點。根據FSC準備的政府提案早期草案,如果境外發行的穩定幣獲得許可並在南韓設有分支機構或子公司,將被允許在南韓使用。這將要求Circle等發行者(該公司發行USDC,全球第二大穩定幣)建立本地業務,該代幣才能在該國合法使用。

根據AInvest的報導,監管僵局預計將使法案通過至少延遲到1月,完全實施現在不太可能在2026年之前實現。南韓的數位資產法標誌著這個禁止加密貨幣九年的國家的重大轉變,其金融監管機構今年早些時候開始軟化這一立場。