以下是為什麼比特幣落後,而黃金和白銀卻暴漲

乍看之下,這種分歧對加密貨幣來說似乎令人擔憂。然而,歷史市場行為表明,這種分離可能與疲軟關係不大,更多是關於順序問題。

在流動性驅動的週期中,資本很少會同時流向所有地方。相反,它傾向於分階段輪動,從防禦性資產開始,然後流向高風險市場。

為何黃金和白銀通常先行啟動

當金融環境開始放鬆時,投資者通常會在追逐增長之前尋求保值資產。黃金和白銀通常會吸收這些早期流入資金,受益於其長期以來作為貨幣對沖工具的角色。

這種模式在2020年初全球市場震盪後清晰可見。隨著中央銀行注入流動性,貴金屬幾乎立即做出反應,而風險資產儘管宏觀訊號改善卻滯後。

在2020年貴金屬反彈期間,比特幣橫盤整理了數月。儘管貨幣條件支持,但直到黃金和白銀停止加速上漲,它才未能吸引強勁動能。

那段盤整期被證明至關重要。一旦貴金屬見頂且風險偏好擴大,資本積極輪動至加密貨幣。結果是比特幣有史以來最強勁的反彈之一,隨後整個數位資產市場出現歷史性擴張。

熟悉的設置再次出現

當今的市場結構具有顯著相似之處。黃金在接近歷史高位交易,白銀急劇加速,而比特幣仍鎖定在廣泛的盤整區間內。

這種排列與其說是崩潰的訊號,不如說表明加密貨幣再次在等待它的時機。先前的週期顯示,在早期流動性擴張期間,比特幣通常追隨貴金屬,而非領先它們。

重大清算事件通常發生在比特幣最強勁走勢之前。在過去的週期中,強制去槓桿化清除了過度風險並重置倉位,然後長期趨勢才恢復。

近期的市場壓力似乎發揮了類似作用。比特幣此後謹慎移動,表明穩定而非耗盡,因為參與者在變化的宏觀條件下重新評估風險。

當前環境與2020年的不同之處在於潛在驅動因素的廣度。貨幣寬鬆預期正在增強,數位資產監管清晰度正在改善,機構進入加密貨幣市場的管道比以前廣泛得多。

額外的政策變化、擴大的ETF覆蓋範圍以及傳統金融與數位資產之間更深層次的整合,一旦動能恢復,可能會放大下一階段。

比特幣突破90,000美元——但只是短暫的

截至撰寫本文時,比特幣交易價約為88,000美元,此前在交易時段早些時候短暫突破90,000美元水平後回撤走低。日線圖顯示從週期峰值125,000美元附近更廣泛的回調,隨後數週橫盤價格走勢表明賣壓已冷卻,但看漲動能尚未完全恢復。

RSI保持在40多的中段,顯示中性條件而非耗盡,而MACD正從深度負值逐漸改善,指向穩定而非renewed拋售。與從高點下跌相比,成交量也有所緩和,強化了比特幣正在盤整而非崩潰的觀點。

橫盤不等於看跌

比特幣缺乏方向可能讓人感到不舒服,但歷史表明這一階段通常先於擴張而非下跌。在先前的週期中,加密貨幣並非率先啟動——它在貴金屬暫停且資本沿風險曲線向外輪動後加速。

如果這種模式成立,貴金屬和加密貨幣之間當前的分歧可能不太像是警告訊號,更像是市場仍處於下一次轉變早期的訊號。

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文章《這就是為何比特幣落後而黃金和白銀正在爆發》首次發表於Coindoo。