Ripple預計1月解鎖XRP，交易者評估供應風險

雖然標題數字往往會吸引注意力,但歷史表明實際流通供應量的增加可能會小得多。

此次釋放是 Ripple 於 2017 年推出的長期託管機制的一部分,旨在為 XRP 的供應帶來可預測性。在該框架下,每月會解鎖固定數量,之後 Ripple 決定保留多少以及將多少重新放入託管。

隨著日期臨近,關鍵問題不在於解鎖是否會發生——它會發生——而是其中有多少將實質性地進入流通。

過往解鎖的啟示

最近的模式提供了有用的指引。在過去幾個月中,Ripple 一直將大部分解鎖的 XRP 重新放回託管。在許多情況下,大約三分之二到五分之四的釋放代幣幾乎立即被重新鎖定。

2025 年 12 月遵循了相同的模式。儘管解鎖了 10 億枚 XRP,但只有相對較小的部分被保留用於營運或流動性目的,其餘部分則被送回託管。這種方法有助於限制突然的供應衝擊,即使名義解鎖數量看起來很大。

如果這種行為持續到 1 月,那麼即將釋放的數量中只有一小部分可能會變得具有流動性。

市場為何仍密切關注

即使大多數代幣被重新託管,從市場心理角度來看,解鎖仍然很重要。以目前的價格計算,即使是幾億枚 XRP 也代表著相當大的金額,交易者傾向於仔細檢查鏈上動態,以尋找大額轉帳或分配活動的跡象。

從歷史上看,這些月度事件並未造成持久的價格損害。然而,由於參與者試圖搶先或對沖潛在的供應變化,解鎖日期前後的短期波動往往會增加。

因此,1 月的解鎖較少關乎立即稀釋,更多關乎信號——特別是 Ripple 是否會偏離其通常的重新鎖定行為。

監管背景增添複雜性

使這次解鎖比大多數解鎖更有趣的是其時機。1 月還將使人們重新關注美國的監管明確性,CLARITY 法案確認於同月實施。該立法概述了銀行和金融機構如何與包括 XRP 在內的數位資產互動。

這種監管背景可能會影響市場情緒和 Ripple 自身的決策。更有利的框架可能會減少激進重新託管的需求,而不確定性可能會促使 Ripple 在供應方面保持保守。

展望未來

與之前的解鎖一樣,1 月 1 日的事件不太可能讓 XRP 充斥市場。更有意義的變數將是 Ripple 選擇保留多少以及更廣泛的監管敘事如何同步演變。

目前,託管釋放看起來不像是供應衝擊,更像是例行檢查點——交易者會密切關注,但歷史表明,除非伴隨著策略或情緒的轉變,否則可能會以有限的長期影響而過去。

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