美國參議院銀行委員會正式公布《Clarity Act》全文，這部多達309頁的加密市場結構法案涵蓋穩定幣收益限制、DeFi開發者保護及利益衝突等爭議條款，本週將在委員會進行投票，為美國加密監管立下重要里程碑。
（前情提要：穩定幣收益之戰升溫！銀產業團體連夜遊說，參議院投票前最後施壓）
（背景補充：美國GENIUS穩定幣法案參議院過關！68比30跨黨派壓倒性透過）
本文目錄
- 穩定幣收益：最激烈的戰場
- DeFi開發者保護納入法案
- 利益衝突條款：懸而未決的政治炸彈
- 執法許可權與後續時程
美國參議院銀行委員會於週二凌晨正式公布《Clarity Act》最新版本全文，這部多達309頁的加密市場結構法案終於揭開面紗。法案將在本週四的委員會聽證會上進行審議表決，標誌著美國加密監管進入關鍵階段。
委員會主席、共和黨參議員Tim Scott在宣告中表示：「這項法案反映了委員會內部真誠且嚴謹的協商成果，為美國人民提供了所需的確定性、保障與問責機制。它將消費者放在第一位，打擊非法金融活動，並確保金融的未來留在美國。」
穩定幣收益：最激烈的戰場
新公布的草案中，最受關注的條款之一即為穩定幣收益限制。法案明確禁止「單純因持有支付型穩定幣」而支付利息或收益，以及任何「在經濟上或功能上等同於銀行存款利息」的收益模式。這項條款背後是長達數月的遊說角力——銀產業者持續施壓，警告收益型穩定幣可能成為銀行存款的替代品，侵蝕房貸和商業貸款的資金來源。
Coinbase執行長Brian Armstrong週一在X平台直播中指出：「不是每個人都得到了他們想要的，但他們拿到了必須有的條件。」他表示Coinbase正在與至少五家全球最大銀行合作，致力於讓銀行成功整合加密貨幣業務。
與此同時，美國銀行家協會（ABA）在投票前夕加緊遊說參議員，要求進一步收緊穩定幣收益條款。而Galaxy Research上週發布的報告則指出，穩定幣成長主要來自境外資金，「大量外國資本將流入美國銀行基礎設施，其規模將實質上超過任何國記憶體款遷移造成的影響」。
DeFi開發者保護納入法案
去中心化金融（DeFi）陣營在本次法案中取得重要勝利。法案保留了與《區塊鏈監管確定性法案》（Blockchain Regulatory Certainty Act, BRCA）一致的核心條款，保護不直接控制使用者資金的軟體開發者免於被視為資金傳輸業者。
DeFi教育基金會透過發言人表示：「我們對近期協商方向感到振奮，最重要的是，開發者和基礎設施提供者的關鍵保護條款——BRCA以及《交易法》下的保護——都納入了這項法案。」該組織將密切關注本週的修正案動向。
利益衝突條款：懸而未決的政治炸彈
本次公布的草案中，最敏感的利益衝突條款並未納入。這項旨在限制政府官員從加密產業獲利的倫理規範，由於涉及美國總統川普龐大的加密貨幣利益，成為跨黨派協商的最大障礙。
該條款不屬於銀行委員會管轄範圍，需在法案後續階段才可能加入。白宮加密貨幣顧問Patrick Witt上週在Consensus Miami 2026表示，目前的協商立場是建立「從總統到國會山莊新進實習生都適用」的統一規則，但拒絕任何針對特定職位或官員的條款。
委員會的民主黨領袖Elizabeth Warren在法案公布時發出嚴厲批評：「這項法案將投資人、國家安全和整個金融體系置於風險之中，還將助長川普的加密貨幣貪腐行為。總統及其家族上任僅一年就從加密交易中賺取至少14億美元，而這項法案竟然完全沒有防止這種情況的條款。」
參議員Kirsten Gillibrand上週在Consensus Miami 2026已明確表示，如果沒有利益衝突條款，民主黨不會讓法案過關。這項倫理規範預計在委員會透過法案其餘部分後，於後續階段補入。
執法許可權與後續時程
Punchbowl News報導指出，參議員們已達成共識，將在《Clarity Act》中強化執法機構許可權，特別是允許檢察官在洗錢領域追訴加密貨幣犯罪行為。
白宮方面目標是在7月4日前完成《Clarity Act》立法，而Gillibrand則預測最晚8月第一週可以完成。然而，法案即使透過銀行委員會，仍須與參議院農業委員會早前透過的類似版本整合，再解決利益衝突條款爭議，最終在參議院全院表決中爭取60票的支援。
去年《GENIUS Act》在參議院以68比30的壓倒性票數透過，顯示加密相關法案在跨黨派支援下仍有機會成功闖關。
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