穩定幣市值兩年內翻倍 | 市場新聞

穩定幣市值在過去兩年翻了一倍，從約1,200億美元攀升至超過3,200億美元，標誌著資本在加密市場中流動方式發生了結構性轉變。

兩年內從1,200億美元增加到3,200億美元

2024年1月，穩定幣總供應量約為1,200億美元。根據路透社當月發布的報告，至2026年1月，Visa與Allium Labs的鏈上分析儀表板顯示，流通中的穩定幣已超過2,700億美元。

擴張並未就此停止。國際貨幣基金組織（IMF）在2025年12月的一份部門報告中指出，穩定幣發行量自2024年以來翻了一倍，至2025年9月已達到約3,000億美元。CoinDesk Data報告顯示，該行業在2026年4月環比增加了1.63%後，創下3,210億美元的歷史新高。

截至2026年5月11日，CoinMarketCap的穩定幣類別頁面顯示總市值為3,232億美元。CoinGecko的對應頁面則列出略低的3,176億美元，這一差距反映了兩個平台在對代幣進行穩定幣分類時的方法論差異。

作為背景說明，穩定幣市值衡量所有流通中穩定幣的總美元價值。與市值隨價格波動的波動性代幣不同，穩定幣市值的增長主要發生在為滿足需求而鑄造新代幣時，因此它是資本進入生態系統的直接代理指標。

推動這一浪潮的因素

增長高度集中在兩家發行商。USDT（Tether）的市值約為1,897億美元，而USDC（Circle）的市值約為779億美元。根據路透社2026年4月的報告，兩者合計約佔全球3,150億美元穩定幣流通量的85%。

在需求端，交易和結算活動持續將資本吸引至穩定幣。僅Visa的穩定幣結算活動，至2026年1月已達到45億美元的年化運行率，這表明傳統支付管道正在大規模吸收穩定幣交易量。

更廣泛的加密市場復甦也發揮了作用。隨著比特幣ETF資金流入在近幾週持續保持動能，流經交易所的資本增多通常會增加對穩定幣流動性的需求。與此同時，機構加密資產持倉規模的擴大，指向了更廣泛的參與者群體，他們依賴穩定幣進行結算和抵押。

DeFi協議仍是另一個持續性的需求來源。穩定幣在各鏈上充當借貸、流動性提供和收益策略的基礎交易對，而協議的增長直接轉化為更多鎖定在智能合約中的穩定幣。

為何更大的穩定幣市場對加密行業至關重要

交易員和分析師將穩定幣供應量視為市場流動性的領先指標。供應量的增加通常意味著交易所中有更多備用資金，隨時準備部署到風險資產中。當交易所的穩定幣餘額上升時，往往預示著比特幣和山寨幣市場將出現買盤壓力。

反之亦然。穩定幣供應量的萎縮可能預示著資本完全離開加密市場，而不僅僅是在代幣之間輪動。供應量穩步增長而非急劇飆升的事實，表明這是持續的機構和商業採用，而非純粹的投機性資金流入。

然而，集中度風險是真實存在的。由於兩家發行商控制了85%的供應量，任何針對Tether或Circle的監管行動都將波及整個市場。國際清算銀行（BIS）在2026年4月警告稱，隨著各司法管轄區競相完成監管框架，穩定幣規則的全球協調對於避免碎片化至關重要。

IMF 2025年12月的報告提出了更多關於貨幣替代和資本流動風險的擔憂，因為穩定幣發行量正接近可能影響較小經濟體貨幣政策傳導的水平。這些警告表明，儘管穩定幣市值翻倍反映了真實的採用，但它也正將該行業更深地拉入監管範疇。

目前，隨著更廣泛的生態系統持續構建基礎設施，超過3,200億美元的穩定幣供應量既代表一個里程碑，也是一次考驗。這些資本是留存、增長還是收縮，將取決於監管跟上這個已超越其監管框架之市場的速度。

免責聲明：本文僅供參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣和數位資產市場存在重大風險。在做出任何決定之前，請務必自行進行研究。