美國政府確認對華稀土協議仍然有效

一名美國官員已確認，今年早些時候與中國達成的稀土貿易協議仍然有效。此次確認正值市場對這項歷經數月邊緣外交談判而達成的協議是否能真正持續充滿持續性焦慮之際。

事件始末

中國主導全球稀土生產與加工，掌控全球約70%的加工產能。這17種金屬元素是製造半導體、電動車馬達、風力渦輪機及先進軍事系統的必要材料。

中國2025年第61號公告對稀土實施迄今最嚴格的出口管制，相關條款定於2025年12月1日生效。此舉被普遍解讀為對美國升級關稅的直接回應，代表著經濟壓力的顯著升級。

2025年5月11日，雙方在瑞士達成90天關稅休戰協議，為雙方爭取到一些喘息空間。特朗普總統與習近平主席隨後於2025年10月的會議中達成初步協議。財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）其後宣布計劃在感恩節前完成一項全面供應協議。

最終框架於2025年6月11日正式落地。根據協議條款，中國同意解除稀土出口限制一年並降低部分關稅，使稀土恢復至2025年4月前的狀態。作為回報，美國承諾增加中國買家對美國大豆的採購量，並在自身方面降低部分關稅。

對投資者的意義

在特朗普與習近平會面前，隨著緊張局勢緩和，美國稀土類股已大幅下跌。MP Materials等公司及其他國內稀土礦業企業的投資者，眼見其股價因協議前景降低了在中國以外建立替代供應鏈的迫切性而降溫。

一年期出口限制解除形成了一個自然到期日。當該窗口關閉時，北京將再次擁有限制供應的選項。中國仍掌控全球約70%的加工產能，而此次協議只是將局面重置至危機前的狀態，並未改變這一根本動態。

協議中納入的大豆承諾表明，這些協議在本質上仍屬高度交易性。雙方各自給予了切實的讓步，若任何一方認為在執行層面吃了虧，這項安排的瓦解速度可能比外交措辭所暗示的更快。