蘋果 (AAPL) 股票：科技巨頭考慮與英特爾和三星合作在美國生產晶片

重點摘要

• Apple 正與 Intel 和 Samsung 就在美國本土製造核心裝置處理器進行初步討論
• 目前尚未敲定任何製造合約，談判仍處於探索階段
• 執行長 Tim Cook 在近期第二季財報發表會上，點出半導體供應的限制問題
• 與 Intel 合作或可提升 Apple 在川普政府眼中的地位，川普政府支持 Intel 的國內業務發展
• Apple 目前向台灣台積電採購半導體，預計於 2026 年前從台積電亞利桑那州廠取得 1 億顆晶片

根據彭博社週二發布的報導，Apple 正探索與 Intel 及 Samsung 合作、在國內生產關鍵裝置處理器的可能性。目前相關討論仍屬探索性質，尚未簽訂正式採購協議。

Apple 股價在週二盤前交易中波動幅度極小。Intel 股價在報導發布後最高上漲了 4%，Samsung 在首爾交易的股票在韓國市場收盤前上漲了逾 5%。

Apple Inc., AAPL

逾十年來，Apple 一直獨家依賴台積電進行半導體製造。台積電位於台灣的生產工廠製造頂尖的 3 奈米處理器，驅動現世代 iPhone 及 Mac 電腦的運作。

挑戰在於產能限制日益加劇。AI 資料中心的需求已消耗了現有的生產產能，而支援 AI 功能的 Mac 系統需求也超出了 Apple 的預期。

Apple 代表已參觀 Samsung 目前在德克薩斯州興建中、專為先進半導體生產而設計的製造廠。至於 Intel 方面，雙方已就利用其晶圓代工能力進行初步討論。

Intel 與 Samsung 的戰略價值

對 Intel 而言，爭取到 Apple 成為晶圓代工客戶將是一項重大成就。執行長 Lip-Bu Tan 正致力於在長期挑戰後重振 Intel 的製造業務，而 Apple 的業務可作為吸引更多客戶的有力佐證。

Samsung 目前在晶圓代工服務方面仍遠落後於台積電，但 Apple 的背書將在業界產生舉足輕重的影響力。Samsung 目前已生產多種 iPhone 零組件，包括電源管理系統。

政治因素同樣在這些討論中扮演角色。川普政府將 Intel 定位為美國國內半導體製造的領頭羊，部分 Apple 高層也認為，雙方合作有助於鞏固與華盛頓的關係。

儘管如此，Apple 仍有正當的疑慮。Intel 和 Samsung 目前均未能在製造一致性及生產規模上達到台積電的水準。Apple 最終或維持與台積電的合作關係，而不另覓其他供應商。

Apple 的零組件採購策略

Apple 通常會為關鍵零組件維持至少兩家供應商的合作關係，以獲取議價能力並防範供應中斷的風險。

台灣帶來特殊的地緣政治隱憂。Cook 一直將台灣高度集中的晶片生產視為戰略風險，原因是中國對該島嶼存在領土主張。

台積電目前正擴大在亞利桑那州鳳凰城的業務。Apple 預計於 2026 年從該廠取得 1 億顆處理器，惟這僅占其全年裝置需求的一部分。

iPhone 17 Pro 系列也遭遇了供應鏈困難。Apple 已派駐營運人員，以防止產能限制影響 AirPods 及 Apple Watch 的生產線。

華爾街分析師將台積電評為強力買進，將 Apple 和 Samsung 評為適度買進，並在評估 Intel 的復甦進展之際，將其評為持有。

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