萬事達卡（MA）股價在業績超預期後下滑2%——原因何在

重點摘要

• Mastercard 公佈第一季調整後每股盈餘為 4.60 美元，超越 4.41 美元的預期
• 營收較去年同期增加了 16%，達到 84 億美元，超出市場預測
• 儘管業績亮眼，股價在盤前交易中仍降低了 2.1%
• 總交易金額增加了 7%；跨境交易量增加了 13%
• 營運費用增加了 13%，其中包含 2.02 億美元的重組費用

Mastercard 於週四公佈了優於預期的第一季業績，但股價在早盤交易中仍出現下滑。

調整後每股盈餘為 4.60 美元，高於一年前的 3.73 美元，也超越華爾街普遍預期的 4.41 美元。營收達到 84 億美元，較去年同期增加了 16%，超出分析師預測的 82.6 億美元。

股價在盤前交易中降低了 2.1%。進入週四交易時段前，該股今年以來已累計降低了 3.9%。

Mastercard Incorporated，MA

市場反應冷淡並不令人完全意外。週三，競爭對手 Visa 公佈業績超預期後，Mastercard 股價已提前上漲了 3.5%——這表明大部分利好消息已提前反映在股價中。

Visa 週四股價降低了 0.2%。

總交易金額（即 Mastercard 網絡上所有交易的總價值）較去年同期增加了 7%，顯示平台上的消費活動保持穩定。

跨境交易量（追蹤持卡人在發卡國以外的消費）增加了 13%。這一成績是在中東上空領空關閉、擾亂航線並導致數千架次航班取消的不利背景下取得的。

消費支出保持韌性

儘管美國關稅政策及伊朗戰爭帶來的經濟不確定性打壓市場情緒，消費支出整體上仍保持穩健。在就業市場放緩的背景下，消費者信心有所下滑，但交易量依然具有韌性。

其中大部分消費來自較高收入家庭，他們仍持續進行可自由支配的消費。相比之下，低收入消費者則在削減非必要開支。

這種所謂的「K 型」經濟模式是分析師在支付行業中持續關注的現象，有助於緩衝旅遊和娛樂等行業所受的衝擊。

客戶群偏向高收入人群的 American Express 上週也超出第一季獲利預期。Visa 同樣超越市場預估。

成本攀升

費用方面，營運成本較去年同期增加了 13%，主要由較高的一般及行政費用所推動。

上述數字包含 2.02 億美元的稅前重組費用，即便營收表現強勁，這仍對淨利潤造成一定壓力。

本月早些時候，多數美國大型貸款機構報告消費貸款餘額增加，顯示儘管面臨更廣泛的經濟壓力，借貸需求仍持續。

Mastercard 股價過去一年表現落後於大盤。

根據 LSEG 數據，調整後每股盈餘 4.60 美元高於分析師平均預期的 4.40 美元。

本文 Mastercard（MA）股價在業績超預期後下滑 2%——原因解析 最初發表於 CoinCentral。