Khoảng 23.400 hợp đồng quyền chọn Bitcoin trị giá khoảng 1,4 tỷ USD sẽ đáo hạn vào hôm nay, tạo thành tâm điểm cho các nhà giao dịch theo dõi biến động giá ngắn hạn và sự thay đổi vị thế.
Tại sao việc đáo hạn quyền chọn Bitcoin hôm nay lại quan trọng
Lần đáo hạn này đại diện cho một lô hợp đồng đáng kể tập trung trên Deribit, sàn giao dịch quyền chọn tiền mã hóa hàng đầu. Khi các hợp đồng có quy mô này thanh toán cùng lúc, việc tái định vị của các nhà tạo lập thị trường và nhà giao dịch theo xu hướng có thể khuếch đại các biến động giá trong ngày. Để biết thêm thông tin liên quan, hãy xem Quyền chọn Bitcoin và Ethereum trị giá 3,15 tỷ USD đáo hạn hôm nay.
Các đợt đáo hạn quyền chọn có quy mô tương tự đã thu hút sự chú ý trong những tuần gần đây. Đầu tháng này, khoảng 2 tỷ USD quyền chọn Bitcoin đã đáo hạn vào ngày 3 tháng 7, và các sự kiện tương tự trong những tháng trước, bao gồm một đợt đáo hạn kết hợp Bitcoin và Ethereum trị giá 4,3 tỷ USD, đã tạo ra biến động đáng kể xung quanh thời điểm thanh toán.
Lô 23.400 hợp đồng hôm nay nhỏ hơn so với một số sự kiện gần đây, nhưng giá trị danh nghĩa 1,4 tỷ USD vẫn đủ lớn để làm thay đổi dòng phòng hộ của các nhà kinh doanh và tạo ra sự lệch giá ngắn hạn.
Những gì các nhà giao dịch đang theo dõi xung quanh đợt đáo hạn
Câu hỏi then chốt khi tiến tới thanh toán là giá Spot của Bitcoin nằm ở đâu so với mức tập trung cao nhất của lãi suất mở tại các mức giá Strike cụ thể. Khi giá Spot di chuyển về phía mức “max pain” (điểm đau tối đa), nơi số lượng hợp đồng đáo hạn vô giá trị lớn nhất, diễn biến thường có trật tự.
Sự lệch giá lớn hơn xảy ra khi giá Spot nằm xa các mức Strike tập trung, buộc các nhà kinh doanh phải nhanh chóng điều chỉnh phòng hộ delta. Động lực này đã xuất hiện trong các đợt đáo hạn quyền chọn BTC trước đó, nơi mức max pain chênh lệch mạnh so với giá Spot.
Các nhà giao dịch cũng theo dõi tỷ lệ Put/Call among các hợp đồng đáo hạn. Tỷ lệ nghiêng về Call cho thấy thị trường thiên về tăng giá trước khi đáo hạn, trong khi tỷ lệ nghiêng về Put cho thấy nhu cầu phòng hộ gia tăng. Phân tích các sự kiện đáo hạn trị giá 1,4 tỷ USD trước đó cho thấy rằng vị thế xung quanh thời điểm thanh toán có thể tạm thời làm biến dạng giá Spot bất kể hướng xu hướng chung.
Bài học thị trường ngắn hạn cho Bitcoin
Các đợt đáo hạn lớn có xu hướng nén biến động trong vài giờ trước khi thanh toán khi các nhà kinh doanh ghim giá gần các mức Strike chính, sau đó giải phóng biến động khi các hợp đồng được thanh lý. Tác động này thường chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, kéo dài vài giờ chứ không phải vài ngày.
Đợt đáo hạn hôm nay tự nó không xác định hướng đi trung hạn của Bitcoin. Các lần thanh toán tương tự, bao gồm một đợt đáo hạn trên Deribit trị giá 2 tỷ USD gần đây khi Bitcoin nhanh chóng ổn định sau đó, đã cho thấy rằng diễn biến giá sau đáo hạn phụ thuộc nhiều hơn vào nhu cầu Spot cơ bản và các yếu tố vĩ mô hơn là bản thân sự kiện quyền chọn.
Tham khảo nguồn bổ sung: tài liệu nguồn 1.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Thị trường tiền mã hóa và tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro đáng kể. Luôn tự nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định.
