Гонка за энергопотреблением ИИ смещает рычаги влияния от производителей чипов, таких как NVIDIA, к сети

ИИ столкнулся с проблемой электроэнергии. Его работа требует колоссальных объёмов мощности; спрос в США растёт быстрее, чем сеть успевает справляться, и это даёт огромные рычаги влияния компаниям, которые генерируют и поставляют её.

2 июня Совет по надёжности электроснабжения Техаса проголосовал за реформу порядка подключения крупных потребителей к сети, разбирая накопившийся список заявок от центров обработки данных, криптовалютных ферм и промышленных объектов, претендующих на одни и те же мегаватты.

На той же неделе законодатели Олбани, штат Нью-Йорк, спешили принять годовой мораторий на строительство новых крупных центров обработки данных, что может сделать штат первым в стране, полностью приостановившим это строительство.

Компании, обучающие передовые модели, раз за разом упираются в стену из меди, бетона и терпения регуляторов. Выгодоприобретателем всего этого спроса оказывается непримечательная структура на другом конце провода: коммунальная служба, оператор сети, производитель электроэнергии, решающий, кто получит электричество, когда и по какой цене.

Электроэнергия стала самым дефицитным активом для ИИ

На протяжении большей части последнего десятилетия все разговоры об ИИ вращались вокруг программного обеспечения, а главным ограничением считалось предложение передовых GPU.

Теперь разговор сместился в сторону промышленной экономики, а лимитирующими ресурсами стали земля, генерирующие мощности, вода, высоковольтные трансформаторы и местные органы управления.

Goldman Sachs ожидает, что потребление электроэнергии центрами обработки данных в США вырастет с 31 гигаватта в 2025 году до 41 в 2026-м и 66 в 2027-м, увеличивая долю ЦОД в пиковом летнем потреблении США с 4,1% до 8,5% за тот же период.

Однако банк отметил, что из-за задержек и отмен лишь около 50–60% запланированных на ближайший год-два мощностей, вероятно, будет введено в срок. Даже с поправкой на это, от сети требуют принять за два года то, на что обычно уходит десятилетие.

Международное энергетическое агентство прогнозирует, что потребление электроэнергии центрами обработки данных к 2030 году примерно удвоится, а спрос со стороны объектов, ориентированных на ИИ, утроится. В докладе особо акцентируются узкие места: от сокращения цепочек поставок газовых турбин и трансформаторов до подключений к сети, занимающих годы, и стремительного перехода к собственной генерации, который пока существует преимущественно на бумаге.

Энергетические компании сейчас обладают невероятным рычагом влияния. Коммунальная служба получает доход вне зависимости от того, кто выиграет гонку; ей достаточно, чтобы гонка продолжала требовать всё больше энергии. Регулируемые коммунальные предприятия получают доход на утверждённые капитальные расходы, поэтому волна модернизации сети превращается в волну тарифной выручки.

Независимые производители электроэнергии продают на более напряжённом рынке, но по более высоким ценам. Операторы сетей, располагающие ограниченным запасом мощностей подключения, становятся привратниками, решающими, какие проекты жизнеспособны.

Техас показывает, как функция привратника превращается в правила. В соответствии с законопроектом Сената № 6 ERCOT теперь использует модель «платишь сам за себя», перекладывая расходы на подключение на крупных потребителей и обязывая их отключаться в чрезвычайных ситуациях, с невозвратным сбором в 50 000 $ за мегаватт и значительными депозитами для отсева спекулятивных заявок.

Масштаб нагрузки сложно переоценить: только за первые месяцы 2026 года в очередь выстроились почти 200 крупных потребителей, совокупно запрашивающих 438 гигаватт — более чем в пять раз больше, чем потребляет весь штат в настоящее время.

Предложенная Нью-Йорком пауза подходит к той же проблеме с политического фланга, взвешивая рост центров обработки данных для ИИ в сравнении с платёжными счетами домохозяйств, потреблением воды и надёжностью сети. Электроэнергия превратилась в нормируемый ресурс, и стороны, осуществляющие нормирование, теперь занимают самые сильные позиции за столом переговоров.

Майнеры Биктоина столкнулись с этой борьбой первыми, и теперь платят все

Рынок Биктоина хорошо знаком с этим узким местом, поскольку именно Майнеры первыми испытали его на себе. Майнинг построил бизнес на дешёвой прерываемой электроэнергии, используя гибкую нагрузку, которая отключается при перегрузке сети и поглощает излишки при падении цен.

Именно поэтому Техас выстроил вокруг этого новые программы управления спросом, а Майнеры годами охотились за бесхозными ваттами на продуваемых плато и гидроэлектрических водосбросах, где энергия нередко оставалась невостребованной и стоила дёшево. Некоторые аналитики идут дальше и утверждают, что сеть должна приветствовать эту гибкость как услугу, учитывая, насколько быстро Майнеры могут сокращать потребление.

Это почти прямая противоположность тому, чего хочет и требует ИИ. Гипермасштабируемые операторы хотят стабильной, непрерывной электроэнергии и долгосрочной определённости, подкреплённых аргументами о рабочих местах и национальной конкурентоспособности, которые имеют реальный политический вес. Когда в январе этого года BlackRock предупредил, что центры обработки данных для ИИ могут потреблять до 24% электроэнергии США к 2030 году, это фактически означало конец перемирия в борьбе за дешёвую электроэнергию.

Анализ CryptoSlate, сравнивающий энергетический след стриминга, ИИ и криптовалюты, пришёл к аналогичному выводу: Майнеры оказываются под серьёзным давлением, поскольку компании в сфере ИИ взвинчивают цену на гарантированное энергоснабжение.

Энергетическая компания теперь выступает арбитром в этой борьбе и получает прибыль вне зависимости от её исхода.

Если коммунальные предприятия будут наращивать генерацию и передачу для обслуживания спроса гипермасштабируемых операторов ИИ, потребители могут в итоге взять на себя часть расходов — если только регуляторы не выделят эти затраты отдельно или не обяжут крупных потребителей покрывать собственную долю.

Федеральный прогноз уже склоняется в эту сторону: EIA ожидает, что потребление электроэнергии в США установит новые рекорды в 2026 и 2027 годах. Цены для населения уже выросли на 5% в 2026 году, причём наиболее резкий рост отмечается на Восточном побережье.

ИИ обещал абстракцию — интеллект, воплощённый в невесомом, бесконечно копируемом программном обеспечении. Его экспансия превратила электроэнергию в дефицитный товар, определяющий, кто сможет масштабироваться, кто окажется вытеснен ценой и кто получит свой чек — вне зависимости от того, какая компания захватит большую часть рынка. Компании продолжат гнаться за заголовками, пока энергетические компании уверенно держат руку на счётчике.

The post AI's power race is shifting leverage from chipmakers like NVIDIA to the grid appeared first on CryptoSlate.