Решение ФРС по ставке в октябре 2026 года: вероятность повышения в декабре и перспективы QQQ и SPY

Федеральная резервная система США (ФРС), как ожидается, сохранит базовую процентную ставку в диапазоне 3,75–4,00% в среду, 28 октября 2026 года. Решение будет опубликовано в 14:00 по восточному времени США (ET), что соответствует 02:00 29 октября по пекинскому времени.

Председатель ФРС Кевин Уорш (Kevin Warsh) проведёт пресс-конференцию в 14:30 ET.

По данным CME FedWatch, к закрытию торгов во вторник рынок оценивал вероятность сохранения ставки примерно в 93%. При этом вероятность повышения на 25 базисных пунктов на заседании 8–9 декабря составляла около 75%.

Для QQQ и SPY главный риск заключается не в декабрьском повышении ставки, которое рынок уже в значительной степени учёл, а в возможном сигнале о продолжении повышения ставок в 2027 году.

Ключевые выводы

• В октябре ожидается сохранение ставки: рынок оценивает вероятность удержания диапазона 3,75–4,00% примерно в 93% после сентябрьского повышения на 25 базисных пунктов.

• Декабрьское повышение в основном учтено в ценах: фьючерсы предполагают вероятность очередного повышения 9 декабря около 75%. Поэтому подтверждение такого сценария само по себе вряд ли удивит рынок.

• Главный вопрос касается 2027 года: любой намёк на продолжение ужесточения политики после декабря может подтолкнуть вверх доходность двухлетних казначейских облигаций США, уже находящуюся около 4,74%.

• QQQ более уязвим, чем SPY: высокая доля технологических и полупроводниковых компаний делает QQQ более чувствительным к повышению доходности облигаций по сравнению с широким индексом S&P 500.

• Что отслеживать на MEXC: сравнивайте доходность QQQUSDT и SPYUSDT, объёмы торгов, ставки финансирования и премию к индексной цене после заявления в 14:00 и пресс-конференции в 14:30.

Почему ФРС может сохранить ставку в октябре, несмотря на инфляцию 3,7%?

ФРС, вероятно, возьмёт паузу, поскольку предыдущее повышение состоялось всего шесть недель назад, представители регулятора говорили о необходимости получить дополнительные данные, а заседание проходит за шесть дней до промежуточных выборов в США 3 ноября. Однако инфляция по-прежнему движется в нежелательном направлении. Поэтому участники рынка воспринимают октябрьское решение как паузу в цикле повышения ставок, а не его завершение.

Индекс потребительских цен США (CPI) в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении против 3,4% в августе. Базовый CPI увеличился на 2,6%.

Основной вклад внесли энергоносители. Энергетический индекс за год вырос на 20,4%, а месячное подорожание бензина на 9,1% обеспечило более половины общего сентябрьского прироста CPI.

Цены на нефть остаются высокими. 27 октября декабрьские фьючерсы на Brent закрылись на отметке 113,88 доллара за баррель, а декабрьские фьючерсы на WTI — 99,90 доллара. Оба контракта потеряли почти 2%, поскольку дипломатические контакты с Ираном компенсировали влияние заявления хуситов об ударе по саудовскому нефтеперерабатывающему заводу Рас-Танура.

16 сентября ФРС единогласно, 12 голосами против 0, повысила ставку на 25 базисных пунктов. Это стало первым повышением с 2023 года.

Сентябрьские прогнозы ФРС предполагали медианную ставку на конец 2026 года в размере 4,1%, что соответствует ещё одному повышению. Из 18 представителей регулятора 12 прогнозировали 4,1%, четверо — 4,4%, а двое — 3,9%.

Позиция четырёх представителей особенно важна: уровень 4,4% предполагает ещё два повышения ставки в этом году. Следовательно, более жёсткий сценарий уже имеет сторонников внутри комитета.

Опрос Reuters, опубликованный 24 октября, показал, что 94 из 100 экономистов ожидают сохранения ставки на этой неделе, а все 100 прогнозируют повышение в декабре.

На октябрьском заседании новые экономические прогнозы публиковаться не будут. Уорш также заявил, что не намерен заранее обещать конкретные решения на оставшуюся часть 2026 года. Поэтому ключевое значение будут иметь формулировки заявления и его ответы во время пресс-конференции.

Учтено ли декабрьское повышение ставки в ценах QQQ и SPY?

В значительной степени — да. По состоянию на 27 октября FedWatch оценивал вероятность декабрьского повышения почти в 75% против примерно 42% месяцем ранее. Все экономисты, участвовавшие в опросе Reuters, также ожидают такого решения.

Поэтому заявление, которое лишь сохранит возможность повышения в декабре, вероятно, вызовет меньшую реакцию рынка, чем любые сигналы о дальнейшей траектории ставок после декабря.

Доходность двухлетних казначейских облигаций США, отражающая ожидания относительно денежно-кредитной политики, 27 октября выросла на 2,6 базисного пункта, приблизительно до 4,74%.

Доходность десятилетних облигаций завершила день около 4,99%, чуть ниже отметки 5%.

Календарь экономических событий делает формулировки ФРС особенно важными. Октябрьский CPI будет опубликован 10 ноября, а решение по ставке 9 декабря состоится за день до публикации ноябрьского отчёта по инфляции.

Критерии, которые ФРС обозначит в среду, станут основой для оценки рынком обеих предстоящих публикаций.

Почему QQQ может упасть сильнее SPY после решения ФРС?

QQQ отслеживает Nasdaq-100, в котором высока доля крупных технологических и полупроводниковых компаний. Их оценки во многом зависят от прибыли, ожидаемой через несколько лет. Когда доходность казначейских облигаций растёт, приведённая стоимость будущей прибыли снижается. Поэтому QQQ обычно реагирует на повышение доходности сильнее, чем SPY, который отслеживает S&P 500 с компаниями из всех 11 секторов.

Американский рынок подходит к решению ФРС после восстановления, возглавляемого технологическими акциями.

27 октября QQQ вырос на 1,27%, до 721,25 доллара, а SPY прибавил 0,56%, до 769,66 доллара. Акции производителей микросхем поднимались третью сессию подряд на фоне энтузиазма, связанного с подачей Anthropic заявки на IPO.

Это ралли происходило при доходности десятилетних облигаций около 5%. Такая ситуация показывает две противоположные силы, воздействующие на технологический сектор: оптимизм относительно прибыли от ИИ и высокая стоимость капитала.

SPY также включает крупнейшие технологические компании, однако более широкая отраслевая структура смягчает влияние их снижения. Некоторые компоненты индекса, например производители энергоносителей, могут выигрывать от нефтяных цен около 100 долларов.

Торговые данные MEXC уже показали, насколько значительным может быть расхождение между двумя инструментами.

В анализе QQQ от MEXC за 22 октября отмечалось, что QQQUSDT упал примерно на 2,8% относительно предыдущего закрытия, тогда как SPYUSDT потерял около 1,2%. Примерно 1,6% снижения QQQUSDT произошло ещё до открытия Nasdaq.

Однако та распродажа не была связана с повышением ставок: доходность десятилетних облигаций в тот день снизилась приблизительно на 17 базисных пунктов. Причиной стали расходы Meta на искусственный интеллект.

Предстоящее решение ФРС проверит другую сторону этого вопроса: приведёт ли повышение доходности облигаций к аналогичному расхождению между двумя контрактами.

Какие сигналы ФРС могут сильнее всего повлиять на QQQ и SPY 28 октября?

Важны три сценария, и каждый предполагает сохранение текущей ставки. Базовый вариант — пауза с сохранением возможности декабрьского повышения. Неожиданно жёсткий вариант — пауза с намёком на повышение ставок после декабря. Мягкий вариант — пауза, после которой декабрьское повышение будет выглядеть менее вероятным.

Динамика двухлетних казначейских облигаций и доллара покажет, какой сигнал участники рынка услышали.

Сценарий 1. Ставка неизменна, повышение в декабре остаётся возможным

Это соответствует текущим рыночным ожиданиям, поэтому устойчивые колебания доходности облигаций и акций, вероятно, будут ограниченными.

Внимание быстро вернётся к отчётности крупнейших компаний, запланированной на конец недели, и их планам расходов на ИИ.

Сценарий 2. Ставка неизменна, но ФРС сигнализирует об ужесточении политики в 2027 году

На этот вариант могут указывать более жёсткие формулировки об инфляции, голосование отдельных членов комитета за немедленное повышение ставки или заявления Уорша о необходимости быстрее вернуть инфляцию к 2%. В июле трое представителей уже выступали за повышение ставки.

В первую очередь могут вырасти краткосрочные доходности. Если доходность десятилетних облигаций превысит 5%, давление на оценки компаний роста усилится, и QQQ, вероятно, покажет более слабую динамику, чем SPY.

Доллар, уже находящийся вблизи 18-месячного максимума, может укрепиться ещё сильнее, оказывая давление на Bitcoin и другие чувствительные к риску активы.

Сценарий 3. Ставка неизменна, повышение в декабре становится менее определённым

Снижение вероятности дальнейшего ужесточения может привести к падению доходности облигаций и поддержать QQQ относительно SPY.

Однако если более мягкая риторика вызвана ухудшением перспектив экономического роста, а не замедлением инфляции, акции необязательно выиграют от такого изменения.

Как трейдерам MEXC отслеживать влияние решения ФРС на QQQ и SPY?

MEXC предлагает бессрочные контракты на QQQ и SPY с маржой в USDT, которые торгуются круглосуточно. Это позволяет отслеживать реакцию на заявление ФРС в 14:00 ET и пресс-конференцию в 14:30 ET даже ночью по азиатскому времени.

Самой цены недостаточно для оценки реакции. Объёмы торгов, ставка финансирования и премия контрактной цены к индексной помогают определить, усиливает ли рынок деривативов давление на котировки. Эти инструменты работают аналогично бессрочным контрактам на криптовалюты, о чём рассказывает руководство по торговле фьючерсами на акции на MEXC.

• Относительная доходность: используйте для обоих контрактов одну и ту же начальную точку перед заявлением, например 13:55 ET, и сравнивайте процентные изменения. 22 октября разница составляла 1,6 процентного пункта.

• Объём и премия: 22 октября в основную торговую сессию оборот QQQUSDT составлял около 2,97 млн USDT против приблизительно 19,1 млн USDT у SPYUSDT. QQQUSDT торговался с премией в 5–7 базисных пунктов к индексной цене. Расширение премии или смена её знака могут сигнализировать о дополнительном давлении со стороны деривативов.

• Финансирование: расчёты по ставке финансирования QQQUSDT происходят каждые восемь часов. Первое начисление после решения состоится 29 октября в 00:00 UTC, что соответствует 20:00 ET 28 октября. Положительная ставка финансирования означает издержки для держателей длинных позиций, а не количество трейдеров, ожидающих роста.

• Справедливая цена: нереализованная прибыль или убыток (PNL) и ликвидации рассчитываются по справедливой цене, а не по цене последней сделки. Во время резких рыночных движений особенно важна разница между индексной, справедливой и последней ценами.

После закрытия американского рынка ликвидность контрактов на акции может снижаться, проскальзывание — увеличиваться, а обновление индексных цен — приостанавливаться.

Четыре ключевых контрольных момента: заявление в 14:00 ET, пресс-конференция в 14:30 ET, закрытие американского рынка в 16:00 ET и расчёт финансирования в 00:00 UTC.

Следите за реакцией бессрочных контрактов QQQUSDT и SPYUSDT на MEXC одновременно.

Для пользователей, соответствующих требованиям и заинтересованных в непосредственном владении акциями, MEXC RealStocks предлагает отдельный вариант. Доступность услуги и перечень поддерживаемых ценных бумаг необходимо проверить самостоятельно.

Бессрочные контракты не предоставляют прав акционеров и связаны с рисками финансирования, кредитного плеча и ликвидации, особенно во время важных объявлений.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Когда состоится решение ФРС по ставке в октябре 2026 года?

Заявление Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) будет опубликовано 28 октября 2026 года в 14:00 ET, или 29 октября в 02:00 по пекинскому времени. Пресс-конференция председателя Кевина Уорша начнётся в 14:30 ET.

Повысит ли ФРС ставку в октябре 2026 года?

Повышение маловероятно. На закрытии 27 октября CME FedWatch оценивал вероятность сохранения ставки в диапазоне 3,75–4,00% примерно в 93%.

Какова вероятность повышения ставки ФРС в декабре 2026 года?

По состоянию на 27 октября FedWatch предполагал вероятность повышения на 25 базисных пунктов на заседании 8–9 декабря около 75%. Сентябрьский медианный прогноз ФРС на уровне 4,1% также указывает на ещё одно повышение в этом году.

Какова текущая ставка федеральных фондов США?

Целевой диапазон составляет 3,75–4,00%. Он был установлен 16 сентября 2026 года после повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов.

Почему QQQ может упасть сильнее SPY при жёсткой позиции ФРС?

QQQ сосредоточен на технологических компаниях и акциях роста, оценки которых чувствительнее к повышению доходности казначейских облигаций. SPY охватывает все 11 секторов S&P 500 и отличается более широкой диверсификацией.

Как решение ФРС может повлиять на Bitcoin?

Сигнал об ужесточении политики в 2027 году может повысить доходность облигаций и укрепить доллар, что обычно оказывает давление на Bitcoin и другие рисковые активы. Более мягкий прогноз может ослабить такое давление.

Как следить за QQQ и SPY на MEXC после решения ФРС?

Сравните процентное изменение QQQUSDT и SPYUSDT от одной начальной точки, затем проверьте объёмы торгов, премию к индексной цене и ставку финансирования на следующем расчётном интервале.

Материалы по теме

• От криптовалют к акциям: руководство MEXC по торговле акциями

• Как торговать фьючерсами на акции на MEXC

• Три ключевые цены во фьючерсной торговле: индексная, справедливая и цена последней сделки