O Dow Jones Industrial Average caiu cerca de 257 pontos, ou 0,6%, na sexta-feira, à medida que os três principais índices dos EUA seguiam em direção a uma quarta semana consecutiva de perdas. O S&P 500 caiu 0,8%, enquanto o Nasdaq Composite teve desempenho inferior com um declínio de 1,2%. Os ataques noturnos entre o Irão e Israel, novos ataques a instalações energéticas no Golfo Pérsico e um relatório do Wall Street Journal de que o Pentágono está a enviar milhares de Marines adicionais para o Médio Oriente pesaram no sentimento. A volatilidade foi amplificada pelo evento trimestral de vencimento quádruplo, que viu triliões de dólares em opções e futuros expirarem, impulsionando volumes mais pesados e oscilações intradiárias mais acentuadas. Os rendimentos do Tesouro em alta acrescentaram mais pressão à medida que os receios de que a inflação está a reacender e de que os cortes nas taxas da Fed estão fora de questão continuaram a crescer.
Dow regista a sua pior semana desde 2022
O gráfico horário conta a história claramente. O Dow atingiu o pico perto de 47.400 no início da semana antes de a decisão do FOMC desencadear um colapso de aproximadamente 1.700 pontos para uma mínima semanal perto de 45.700 na quinta-feira — o nível mais baixo do índice no ano. O Dow subiu ligeiramente na terça-feira, mas foi atingido com uma perda de 768 pontos na quarta-feira após a decisão do FOMC e dados de inflação mais quentes do que o esperado. A quinta-feira viu uma recuperação parcial quando os preços do petróleo recuaram dos máximos da sessão depois de o Primeiro-Ministro israelita Benjamin Netanyahu ter dito que Israel estava a ajudar os EUA a reabrir o Estreito de Ormuz, mas esse rebote desvaneceu-se e as vendas foram retomadas na sexta-feira. O preço está agora a ser negociado bem abaixo da média móvel exponencial de 50 períodos em rápido declínio e da média móvel exponencial de 200 períodos perto de 47.200, confirmando a tendência baixista. O Stochastic RSI recuperou para perto de 72 a partir de condições profundamente sobrevendidas, mas com este tipo de resistência superior, o rebote parece limitado. Para a semana, o Dow caiu cerca de 1,5%, o S&P 500 perdeu aproximadamente 0,9% e o Nasdaq perdeu cerca de 0,8%. Tanto o Dow como o Nasdaq estão agora a aproximar-se de território de correção, situando-se 8,6% e mais de 8% abaixo dos respetivos máximos históricos de fecho. Jim Reid do Deutsche Bank observou que sexta-feira marcou o 15.º dia de negociação do conflito, que é historicamente o ponto médio em que as ações dos EUA tocam o fundo após um choque geopolítico. No entanto, ele alertou que as manchetes importariam mais do que a história dado o nível de incerteza. Por outro lado, Bob Elliott, CEO da Unlimited, argumentou que o mercado permanece demasiado otimista sobre o impacto da guerra nos lucros e na economia, observando que as famílias estão efetivamente a ver 1% a 2% do poder de compra real ser erodido mesmo que o conflito fosse resolvido imediatamente.
Guerra no Irão mantém petróleo elevado, ações de energia superam desempenho
O conflito no Irão permaneceu o tema macro dominante ao longo da semana. O Brent subiu brevemente em direção aos $120 na quinta-feira depois de ataques à infraestrutura energética no Irão e no Qatar abalarem um mercado já apertado. O rally desvaneceu-se após os comentários de Netanyahu sobre a reabertura do Estreito, e o petróleo recuou ainda mais na sexta-feira depois de o Wall Street Journal ter relatado que aviões de guerra e helicópteros dos EUA tinham iniciado operações para limpar a rota de navegação crítica. Tanto o West Texas Intermediate como o Brent ficaram praticamente estáveis na sexta-feira, mas permanecem em alta de mais de 40% desde que a guerra começou no final de fevereiro. Ross Mayfield, estratega de investimento da Baird, alertou que se a escalada envolver tropas no terreno, os mercados poderiam enfrentar mais semanas de preços elevados de petróleo e volatilidade impulsionada pelas manchetes, acrescentando que as ações ainda não foram vendidas de uma forma que reflita totalmente a gravidade da situação. A Chevron (CVX) estava entre os poucos pontos positivos no Dow esta semana, ganhando mais de 1% na quinta-feira depois de o HSBC ter atualizado as ações para uma classificação de compra, citando a exposição relativamente baixa da empresa ao Médio Oriente. As ações de gás natural liquefeito como Venture Global (VG) e Cheniere Energy (LNG) registaram ganhos semanais de dois dígitos à medida que os preços do gás europeu permaneceram elevados perto de máximos de quatro anos.
Postura hawkish da Fed remodela expectativas de taxas
A reunião do FOMC de quarta-feira revelou-se o maior catalisador da semana para as ações. A Fed manteve as taxas estáveis em 3,5%-3,75%, conforme esperado, mas os comentários do presidente Jerome Powell assustaram os investidores. Powell observou que a inflação não tinha recuado tanto quanto o banco central tinha esperado e reconheceu que as expectativas de inflação a curto prazo tinham subido juntamente com os preços do petróleo. O dot plot atualizado mostrou que o membro mediano do FOMC agora espera apenas um único corte de taxa de 25 pontos base em 2026, abaixo das projeções anteriores de múltiplas reduções. A CME FedWatch Tool refletiu a mudança hawkish. Após a decisão, a probabilidade de as taxas permanecerem inalteradas até à reunião de junho saltou para cerca de 89%, acima dos 63% de uma semana antes. Mais notavelmente, a ferramenta agora mostra uma probabilidade mais do que provável de que as taxas permaneçam no seu nível atual até ao final do ano, com cerca de 12% de probabilidade de um aumento de taxa agora precificado. Os dados do Producer Price Index (PPI) divulgados no mesmo dia agravaram a pressão, chegando mais quentes do que o esperado pelo segundo mês consecutivo.
Dólar dos EUA fortalece-se enquanto ouro e prata sofrem venda brutal
A repricing hawkish da Fed impulsionou o dólar dos EUA, que subiu acentuadamente a meio da semana. O Dollar Index (DXY) disparou para um máximo semanal acima de 100,50 na quarta-feira antes de recuar em direção ao nível de 99,00 na quinta-feira, à medida que o sentimento de risco melhorou brevemente. Na sexta-feira, o DXY tinha recuperado para ser negociado em torno de 99,60, situando-se precisamente na sua média móvel exponencial de 200 períodos com o Stochastic RSI a aproximar-se de território de sobrecompra perto de 74. O dólar mais forte e os rendimentos do Tesouro em alta combinaram-se para esmagar os metais preciosos. O ouro quebrou abaixo do nível psicologicamente crítico de $5.000 na quarta-feira e estendeu o declínio em direção aos $4.650 na quinta-feira, o seu preço mais baixo desde o início de fevereiro. A prata foi atingida ainda mais duramente, com os futuros a perderem mais de 8% numa única sessão. A venda foi impulsionada por posições alavancadas a serem liquidadas à medida que a narrativa de taxa mais alta por mais tempo se instalou. As ações de mineração suportaram o peso, com a Newmont (NEM) a cair cerca de 7,5% e a Alcoa (AA) a cair mais de 8% na quinta-feira. O ouro subiu ligeiramente na sexta-feira, mas permanece a caminho da sua pior semana desde 2020.
FedEx dispara com lucros acima do esperado, Micron cai apesar de trimestre excelente
A FedEx (FDX) foi o destaque corporativo, disparando aproximadamente 9% nas negociações pré-mercado na sexta-feira depois de superar as estimativas do terceiro trimestre fiscal. A gigante da logística reportou lucros ajustados por ação de $5,25 sobre receitas de $24 mil milhões, superando confortavelmente as expectativas de $4,09 e $23,4 mil milhões respetivamente. A empresa também elevou as suas orientações de lucros ajustados por ação para o ano fiscal de 2026 para um intervalo de $19,30 a $20,10, com o limite inferior a superar a estimativa de consenso. O CEO Raj Subramaniam creditou a iniciativa de reestruturação Network 2.0 da empresa por impulsionar ganhos de eficiência. Noutro lugar, a Micron (MU) caiu cerca de 4% na quinta-feira apesar de publicar resultados bombásticos do segundo trimestre fiscal que quase triplicaram a receita. Os investidores concentraram-se nos planos de gastos de capital elevados da empresa em vez das suas fortes perspetivas de procura. A Super Micro Computer (SMCI) despencou 25% depois de funcionários terem sido acusados de contrabandear chips Nvidia para a China. A Planet Labs (PL) contrariou a tendência, disparando 20% no início das negociações de sexta-feira com lucros fortes e orientações otimistas.
Gráfico horário do Dow Jones
Perguntas Frequentes sobre o Dow Jones
O Dow Jones Industrial Average, um dos índices de bolsa de valores mais antigos do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço em vez de ser ponderado pela capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Em anos posteriores, tem sido criticado por não ser suficientemente representativo porque acompanha apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios de lucros trimestrais das empresas é o principal. Os dados macroeconómicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento dos investidores. O nível das taxas de juros, definido pela Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um fator importante, bem como outras métricas que impactam as decisões da Fed.
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo fundamental é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e apenas seguir tendências onde ambos estão a mover-se na mesma direção. O volume é um critério confirmatório. A teoria usa elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o smart money começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público mais amplo se junta; e distribuição, quando o smart money sai.
Existem várias formas de negociar o DJIA. Uma é usar ETFs que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único título, em vez de terem de comprar ações nas 30 empresas constituintes. Um exemplo líder é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Os contratos de futuros do DJIA permitem aos traders especular sobre o valor futuro do índice e as opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Os fundos mútuos permitem aos investidores comprar uma participação num portefólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice global.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/dow-jones-industrial-average-slides-as-iran-war-hawkish-fed-drive-fourth-losing-week-202603201633
