Bitcoin Entra em Regime de Acumulação: Mercado Suportado pelo Esgotamento dos Vendedores, Não por Aumento de Compras

O Bitcoin está a tentar estender a sua recuperação após recuperar o nível dos $90.000, um movimento que trouxe de volta um otimismo cauteloso ao mercado após semanas de consolidação e pressão de venda. Embora a ação do preço por si só ainda não seja suficiente para confirmar uma tendência de alta renovada, os dados on-chain sugerem que as condições de mercado subjacentes podem estar a estabilizar-se.

Segundo o analista de topo Axel Adler, o Oscilador de Pressão On-Chain oferece uma perspetiva importante sobre a dinâmica atual do mercado. O indicador, que agrega fluxos líquidos de exchanges, lucros e perdas realizados por titulares de curto prazo e gastos de moedas de longo prazo num único sinal baseado em percentis, encontra-se atualmente em torno do nível 46. Historicamente, esta zona tem sido associada a fases de acumulação em vez de distribuição.

O que se destaca na leitura atual é a ausência de vendedores agressivos. Os fluxos de entrada nas exchanges permanecem moderados, indicando que os investidores não estão a apressar-se a transferir moedas para plataformas de negociação. Ao mesmo tempo, as moedas mais antigas encontram-se em grande parte inativas, sugerindo que os detentores de longo prazo não estão a capitular apesar da volatilidade recente. Os titulares de curto prazo permanecem sob pressão, mas as suas perdas parecem contidas, limitando a venda forçada.

Em conjunto, estes fatores apontam para um mercado que está desalavancado e relativamente equilibrado, com a pressão do lado da venda restringida mais pela falta de oferta do que pelo aumento da procura.

A Pressão Sobre os Titulares de Curto Prazo Mantém a Pressão de Venda Contida

Adler acrescenta que os movimentos recentes no Oscilador de Pressão On-Chain reforçam a ideia de que o Bitcoin ainda se encontra num regime de consolidação. Embora as leituras diárias do oscilador tenham suavizado nas últimas sessões, a tendência suavizada permanece amplamente estável.

Historicamente, configurações semelhantes tendem a surgir durante fases de pausa, quando o mercado digere movimentos anteriores antes de se comprometer com uma nova direção. Importante, esta estabilidade sugere que a pressão de venda de grupos-chave permanece moderada, mesmo que a procura ainda não tenha mostrado uma expansão decisiva.

O principal risco para esta estrutura seria uma quebra sustentada no oscilador suavizado abaixo dos níveis neutros. Tal movimento indicaria uma mudança da acumulação para a distribuição, sinalizando que os vendedores estão a recuperar o controlo.

Esta dinâmica está estreitamente ligada à posição do Bitcoin em relação ao preço realizado dos Titulares de Curto Prazo (STH). Com o BTC a negociar abaixo da base de custo médio dos detentores que entraram nos últimos cinco meses, a maioria dos participantes de curto prazo encontra-se atualmente em perda. Isto limita a sua capacidade de obter lucros e reduz os incentivos imediatos de venda. Como resultado, a pressão de venda permanece contida apesar da fraqueza recente do preço.

No entanto, este equilíbrio pode mudar se o Bitcoin se aproximar da área dos $100.000. Um regresso ao ponto de equilíbrio para os titulares de curto prazo poderia desbloquear oferta e criar resistência. Um sinal mais saudável seria o preço recuperar o nível realizado de STH enquanto o oscilador se fortalece, confirmando procura renovada em vez de mera ausência de venda.

O Bitcoin Recupera dos Mínimos de Dezembro mas Enfrenta Forte Resistência Superior

O Bitcoin está a negociar perto da área dos $94.000 após recuperar acentuadamente dos mínimos de dezembro em torno dos $82.000–$84.000. O gráfico mostra uma clara perna de recuperação após uma fase corretiva acentuada que se desenrolou após o pico de outubro perto dos $125.000. Embora o salto tenha restaurado o momentum de curto prazo, a estrutura mais ampla permanece tecnicamente limitada.

O preço está atualmente a recuperar a média móvel de curto prazo, que começou a curvar-se para cima e a atuar como suporte dinâmico. Este é um desenvolvimento construtivo, sugerindo que o momentum descendente diminuiu e os compradores estão a recuperar algum controlo.

No entanto, o Bitcoin permanece abaixo das médias móveis de médio e longo prazo, que ainda estão em declínio. Estes níveis, agrupados entre aproximadamente $100.000 e $105.000, representam uma zona de resistência superior significativa que os bulls devem ultrapassar para restabelecer uma tendência de alta.

A pressão de venda atingiu o pico durante a quebra de novembro–dezembro, enquanto a recuperação atual ocorreu com volume mais moderado, indicando estabilização em vez de acumulação agressiva.

Estruturalmente, o mercado parece estar a transitar de uma venda acentuada para uma fase de consolidação e recuperação. Manter-se acima da região dos $90.000–$92.000 é crítico para manter esta configuração construtiva. Uma falha em defender esta zona exporia o Bitcoin a um risco renovado de queda, enquanto um movimento sustentado acima das médias móveis em declínio sinalizaria uma mudança mais durável na direção do mercado.

Imagem em destaque do ChatGPT, gráfico de TradingView.com