O Bitcoin não está a movimentar-se como deveria. Enquanto a liquidez global continua a expandir-se, os números do BTC parecem um pouco diferentes. Os traders parecem estar cautelosos, e a fé cega necessária ainda está em falta.
Então, para onde vamos a partir daqui?
A liquidez está em expansão, o BTC não está a acompanhar
A oferta monetária global está em máximos históricos. Os EUA, China, Japão e a Zona Euro expandiram o M2 para novos picos, por isso há liquidez abundante nas principais economias.
Até agora, esta configuração tem favorecido ativos de risco como o Bitcoin. No entanto, o BTC permanece quase 30% abaixo do seu máximo histórico.
Fonte: X
A liquidez está a aumentar, mas ainda não chegou aos mercados especulativos. Em vez disso, o capital está à espera enquanto a incerteza e as condições financeiras apertadas persistem.
Quando a liquidez eventualmente rodar para ativos de risco, o Bitcoin [BTC] certamente fará um movimento ascendente.
É demasiado cedo?
O Energy Value Oscillator mostra o BTC em níveis vistos pela última vez há uma década, quando o mercado estava a construir o seu próximo grande ciclo. Esta métrica acompanha a energia investida na rede através da mineração e poder de hash.
Mínimos profundos geralmente significaram fundos de longo prazo. Não topos.
Fonte: X
Este ciclo nunca entrou na "zona vermelha" de sobreaquecimento, vista durante picos de mercado altista anteriores.
Isto encaixa com o que estamos a ver noutros locais; liquidez mais apertada, um ciclo económico de movimento lento e ativos de risco que ainda não recuperaram totalmente. A pressão está a acumular-se em direção a algo, e o panorama geral ainda está por ver.
Os derivados confirmam a hesitação
O Open Interest agregado do Bitcoin tem vindo a diminuir, próximo dos 27,3 mil milhões de dólares, após um declínio. Os traders estão a reduzir a exposição, não a acumular apostas alavancadas.
Ao mesmo tempo, as Funding Rates mantiveram-se ligeiramente positivas no momento da redação, o que significa um posicionamento equilibrado.
Fonte: Coinalyze
Simplificando, a alavancagem está a ser drenada do sistema. Os especuladores estão a recuar, esperando antes de colocar capital novo. Uma redefinição como esta geralmente acontece antes de grandes movimentos.
Se a liquidez rodar para ativos de risco, o Bitcoin ainda tem muito espaço para a absorver sem sobreaquecer.
Reflexões finais
- A liquidez está a aumentar, mas o apetite pelo risco ainda não foi ativado.
- Com a alavancagem eliminada e as métricas de energia perto dos mínimos do ciclo, o BTC pode estar a enrolar.
Fonte: https://ambcrypto.com/why-bitcoin-traders-stay-cautious-despite-global-liquidity-boom/
