Co „ekstremalny strach" na rynku Bitcoina i S&P oznacza dla rynków

Bitcoin utrzymuje przedłużoną ujemną korelację z indeksem S&P 500, oznaczając najdłuższą fazę rozdzielenia od 2020 roku. Wcześniej, w październiku, BTC gwałtownie się odwrócił, spadając z około 30 000 USD, podczas gdy akcje nadal rosły w kierunku 5000.

W rzeczywistości ta rozbieżność nastąpiła po poważnym zdarzeniu likwidacyjnym, w którym około 70 000 BTC w otwartych pozycjach zostało zlikwidowanych w jednej sesji, resetując pozycjonowanie do poziomów z kwietnia 2025 roku.

Od tego czasu Bitcoin [BTC] nadal wykazuje trend spadkowy pod wpływem presji geopolitycznej i zacieśniających się warunków płynności. Tymczasem S&P 500 utrzymywał swoją strukturę przez miesiące, zanim niedawno spadł ze swoich szczytów.

W miarę jak ta zmiana się rozwija, nastroje na obu rynkach zbiegają się teraz na poziomach ekstremalnego strachu.

Z kolei to zbieżność wskazuje, że nawet po długim okresie rozdzielenia, ogólne warunki ekonomiczne zaczynają się ponownie łączyć, sugerując możliwą zmianę w kierunku wspólnego ostrożnego podejścia zarówno na rynkach krypto, jak i tradycyjnych.

Presja makroekonomiczna napędza zsynchronizowany ekstremalny strach na rynkach krypto i akcji

Jednoczesny spadek obu wskaźników nastrojów wskazuje na szerszy reset makroekonomiczny, a nie na izolowaną słabość któregokolwiek z rynków. Indeks strachu i chciwości S&P 500 spadł do 16, gdy akcje wycofują się z około 7500 USD.

Jednocześnie odczyt Bitcoina spadł jeszcze bardziej do około 12, podczas gdy BTC cofa się z powyżej 100 000 USD. W rzeczywistości ta zbieżność jest rzadka, ponieważ kryptowaluty i akcje zazwyczaj wyceniają strach na różnych etapach.

Wcześniej Bitcoin wykazywał względną odporność.

Jak powiedział AMBCrypto e-mailem Nic Puckrin, współzałożyciel Coin Bureau,

Jednak ta rozbieżność teraz zanika. Gdy oba rynki zbiegają się w ekstremalnym strachu, inwestorzy wydają się szeroko zmniejszać ryzyko, co sygnalizuje zacieśniającą się płynność i warunki makroekonomiczne zaczynające dominować zachowanie cen w obu klasach aktywów jednocześnie.

Od wypłukiwania dźwigni do działania ceny Bitcoina opartego na przepływach

Ekspansja otwartych pozycji Bitcoina do października wyjaśnia wcześniejszą rozbieżność z akcjami, gdy dźwignia wzrosła w kierunku 45 miliardów USD, podczas gdy cena zbliżała się do 120 000 USD.

Jednak ta struktura opierała się na agresywnej ekspozycji na instrumenty pochodne.

W rzeczywistości likwidacja 10–11 października wymazała około 70 000 BTC, obniżając otwarte pozycje w kierunku 30 miliardów USD i resetując zdolność rynku do podejmowania ryzyka.

W miarę jak to rozwijanie się rozwijało, cena spadła w kierunku 90 000 USD, pokazując, jak duży popyt był napędzany dźwignią, a nie oparty na rynku spot.

Tymczasem otwarte pozycje wynosiły 21,8 miliarda USD w momencie publikacji, co odzwierciedla bardziej defensywne pozycjonowanie. Ta zmiana sugeruje, że rynek przeszedł od spekulacyjnej ekspansji do zachowania kapitału.

Jednocześnie niższa dźwignia zmniejsza ryzyko kaskadowe, ale także osłabia siłę trendu. W rezultacie cena staje się bardziej wrażliwa na rzeczywiste napływy, co oznacza, że każdy trwały ruch wymaga teraz rzeczywistego kapitału, a nie momentum napędzanego dźwignią.

Podsumowanie końcowe

• Zbieżność Bitcoina [BTC] i S&P 500 w ekstremalnym strachu sygnalizuje makroekonomiczne unikanie ryzyka, gdy płynność zacieśnia się na obu rynkach.
• Delewarowanie Bitcoina osłabia momentum, podczas gdy S&P 500 spada, co przesuwa oba rynki w kierunku zależności od rzeczywistych przepływów kapitału.