Hongkong wprowadza ETF na złoto z klasą akcji opartą na blockchain

Krajobraz funduszy giełdowych w Hongkongu został rozszerzony o produkt łączący fizycznie przechowywane złoto z jednostkami funduszu opartymi na blockchain. Hang Seng Investment wprowadził ETF zabezpieczony złotem na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu, jednocześnie tworząc tokenizowaną klasę jednostek uczestnictwa rejestrowaną w publicznym blockchainie. Obserwatorzy rynku zinterpretowali ten ruch jako oznakę, że sektor finansowy regionu nadal bada sposoby łączenia tradycyjnych aktywów z infrastrukturą cyfrową.

Nowo wprowadzony Hang Seng Gold ETF rozpoczął notowania na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu pod tickerem 03170. Wczesna aktywność rynkowa wskazywała, że fundusz zyskał na wartości około 9,6 procent wkrótce po uruchomieniu. Analitycy monitorujący debiut sugerowali, że zainteresowanie inwestorów odzwierciedlało utrzymujący się popyt na ekspozycję na złoto w okresach niepewności makroekonomicznej.

Ujawnienia funduszu wskazywały, że ETF został zaprojektowany tak, aby odzwierciedlać benchmark LBMA Gold Price AM, dopasowując swoją wydajność do powszechnie uznawanej globalnej wyceny złota. Dokumentacja wykazała, że fundusz jest wspierany przez fizyczne kruszce, a sztabki złota są przechowywane w akredytowanych obiektach skarbcowych zlokalizowanych w Hongkongu. Ta struktura plasuje produkt wśród fizycznie zabezpieczonych towarowych ETF-ów, gdzie utrzymywane są rzeczywiste rezerwy odpowiadające ekspozycji inwestorów.

Dokumenty regulacyjne opisywały instrument jako skupiający się na pojedynczym globalnym towarze i podążający za konwencjonalnym modelem fizycznego zabezpieczenia. ETF jest denominowany w dolarach amerykańskich i prawnie zarejestrowany w Hongkongu. Ujawnienia kosztów określały całkowite bieżące opłaty na poziomie 0,4 procent, które obejmują roczną opłatę za zarządzanie w wysokości 0,25 procent. Analitycy branżowi zauważyli, że te opłaty mieszczą się w konkurencyjnym zakresie dla towarowych ETF-ów zabezpieczonych w regionie.

Tokenizacja dodaje warstwę cyfrową

Oprócz tradycyjnej klasy jednostek uczestnictwa, Hang Seng Investment ustanowił tokenizowaną wersję jednostek funduszu. Te cyfrowe jednostki są emitowane na blockchainie Ethereum, skutecznie dodając warstwę prowadzenia ksiąg rachunkowych opartą na blockchain do struktury funduszu. Komentatorzy rynkowi postrzegali to jako część szerszego trendu, w którym zarządzający aktywami testują tokenizację w celu poprawy przejrzystości, efektywności i procesów rozliczeniowych.

HSBC został wyznaczony do pełnienia funkcji agenta tokenizacji dla produktu. Materiały prospektowe wskazywały, że Ethereum będzie funkcjonować jako początkowa sieć wspierająca tokeny. Dokumenty określały również, że dodatkowe publiczne blockchainy mogą być rozważane w przyszłości, jeśli spełnią porównywalne standardy bezpieczeństwa i odporności operacyjnej. Obserwatorzy sugerowali, że to elastyczne podejście pozwala emitentowi dostosować się w miarę rozwoju technologii blockchain.

Kontrolowana dystrybucja i nadzór regulacyjny

Pomimo komponentu technologicznego, dostęp do jednostek emitowanych na blockchainie pozostaje ściśle kontrolowany. Tokenizowane jednostki nie są dostępne do obrotu na otwartym rynku. Zamiast tego, zatwierdzone podmioty dystrybucyjne zarządzają procesem tworzenia i umorzenia, a wtórna odsprzedaż nie jest obecnie dozwolona. Materiały produktowe dodatkowo wskazywały, że wymagane jest zezwolenie regulacyjne przed rozpoczęciem jakiejkolwiek emisji tokenizowanych jednostek i nie została podana żadna konkretna data.

Obok produktu skoncentrowanego na złocie, Hang Seng Investment wprowadził również kilka ETF-ów rynku pieniężnego. Obejmują one Taikang Hong Kong ETF rynku pieniężnego w dolarach amerykańskich, notowany pod tickerami 3176 i 9176, a także wersję denominowaną w dolarach hongkońskich notowaną pod tickerem 3457. Te fundusze koncentrują się na krótkoterminowych instrumentach gotówkowych przeznaczonych do zarządzania płynnością i zachowania kapitału.

Razem wzięte, uruchomienia odzwierciedlają trwające eksperymentowanie w regulowanym środowisku inwestycyjnym Hongkongu. Analitycy sugerowali, że współistnienie fizycznych towarów, zapisów funduszy opartych na blockchain i ustanowionych depozytariuszy w ramach pojedynczych ram regulacyjnych wskazuje na stopniową ewolucję w projektowaniu funduszy. Zamiast sygnalizować nagłą zmianę, rozwój jest powszechnie postrzegany jako wyważony krok w kierunku modernizacji sposobu, w jaki własność funduszy może być emitowana, śledzona i administrowana w nadchodzących latach.

Wpis Hong Kong Debuts Gold ETF With Blockchain Share Class ukazał się najpierw w CoinTrust.