Wieloryby Ethereum dodają 950 mln USD, gdy narastają nadzieje na osiągnięcie dołka, ale ta historia ma lukę

Cena Ethereum (ETH) odbiła się o 22% od czerwcowego minimum i powróciła do ściśle obserwowanej instytucjonalnej linii trendu. Ruch ten nastąpił w momencie, gdy środki z ETF-ów spotowych ponownie napłynęły do ETH po tygodniach umorzeń.

Wieloryby nadal dokupowały podczas spadków, a akumulacja w łańcuchu powraca. Jednak rosnąca dźwignia finansowa pozostawia otwarte pytanie, czy jest to prawdziwe dno, czy kolejne odbicie w ramach trendu spadkowego.

Cena Ethereum odzyskuje miesięczną linię VWAP

14 czerwca cena Ethereum zamknęła się ponownie powyżej miesięcznego VWAP, czyli średniej ceny ważonej wolumenem, którą wiele podmiotów traktuje jako granicę między akumulacją a dystrybucją.

Odzyskanie tej linii ma znaczenie ze względu na to, co nastąpiło po poprzednich przekroczeniach. Kiedy ETH przekroczył tę samą linię 6 kwietnia, wzrósł o około 19%, po czym zatrzymał się. Drugie odzyskanie linii około 1 maja spowodowało mniejszy ruch rzędu 7%.

Każde z tych odzyskań miało jedną wspólną cechę. Przepływy w ETF-ach spotowych w ciągu kilku dni stały się dodatnie, tak jakby przekroczenie tej linii przyciągnęło z powrotem pieniądze instytucjonalne.

Trudno jest udowodnić, czy związek ten ma charakter przyczynowo-skutkowy, czy też po prostu odzwierciedla powracający optymizm. Niemniej jednak wzorzec ten powtarza się.

Chcesz uzyskać więcej takich informacji na temat tokenów? Zapisz siętutaj do codziennego biuletynu kryptowalutowego redaktora Harsha Notariya.

To sprawia, że najnowsze dane dotyczące ETF-ów są pierwszą rzeczą, którą należy sprawdzić.

Przepływy w ETF-ach spotowych na plusie po brutalnej passie

Zmiana nastąpiła zgodnie z oczekiwaniami. Produkty ETF na ETH przyniosły 22,50 mln dolarów 15 czerwca, dzień po odzyskaniu średniej ceny VWAP.

Ten zielony wynik przerywa długą passę bolesnych wydarzeń. Od 11 maja do 12 czerwca fundusze traciły środki we wszystkich dniach handlowych z wyjątkiem dwóch, co stanowiło niemal nieprzerwaną passę odpływu środków. Kontrast w stosunku do wiosny jest ostry. Na początku maja odnotowano znaczne napływy, w tym 101 mln dolarów 1 maja i 98 mln dolarów 5 maja, zanim rozpoczęły się odpływy.

Łączna wartość aktywów netto wynosi obecnie około 10,04 mld dolarów. Powrót do napływu środków, choć niewielki, odzwierciedla to, co miało miejsce po odzyskaniu poziomu VWAP w kwietniu i maju. Przedłużające się odzyskiwanie poziomu VWAP w maju wiązało się z wieloma dniami napływu środków, czego można się spodziewać również teraz, jeśli teoria o osiągnięciu dna okaże się słuszna.

Jednak same przepływy ETF nie mogą potwierdzić dna. W tym przypadku większe znaczenie mają posiadacze w łańcuchu bloków.

Wieloryby nadal kupują, a kapitulacja wykazuje oznaki wyczerpania

Duzi posiadacze wierzyli w ETH, zanim przekroczył on linię VWAP. Akumulacja wielorybów rosła w trakcie spadku. Adresy śledzone przez Santiment zwiększyły swoje saldo z około 124,85 mln ETH 10 czerwca do około 125,4 mln obecnie. To wartość około 950 mln dolarów w niecały tydzień.

Przepływy w łańcuchu bloków potwierdzają te zakupy. Wydaje się, że intensywna wyprzedaż wygasła około 7 czerwca, dzień po tym, jak cena osiągnęła lokalne dno. Wtedy to zmiana pozycji netto na giełdach, wskaźnik śledzący przepływ monet na giełdy i z giełd, przechyliła się w stronę wypływów netto.

Ta zmiana sugeruje, że posiadacze przenoszą monety do magazynów, zamiast je sprzedawać. Jest to zgodne z powyższym zakupem wielorybów, ponieważ stała akumulacja wchłonęła ostatnią część podaży trafiającą na giełdy.

Wynik ten wygląda na wyczerpanie sprzedających, co jest dokładnie tym warunkiem, od którego zależy prognoza dna.

Kontekst wskazuje na możliwe dno. Raport Swissblock Altcoin Vector opisuje ETH jako utknęły w długiej fazie kapitulacji, etapie głębokiego, utrzymującego się stresu, który często poprzedza dno.

Firma zauważa, że kapitulacja tworzy dno dopiero wtedy, gdy presja sprzedaży zaczyna słabnąć. Zastanawia się, czy to wyczerpanie jest już blisko. A wskaźnik zmiany pozycji netto na giełdzie pokazuje, że tak właśnie może być.

Jednak jeden czynnik komplikuje prognozę osiągnięcia dna, a dotyczy on rynku instrumentów pochodnych.

Pojawiają się kluczowe poziomy cenowe Ethereum

W tym miejscu pojawiają się poziomy. Cena Ethereum oscyluje w pobliżu 1771 USD, ponownie powyżej miesięcznego VWAP na poziomie 1705 USD, który odzyskała 14 czerwca. Cena wzrosła o około 22% w stosunku do czerwcowego minimum wynoszącego 1507 USD. Potwierdzone dno wymaga jednak czegoś więcej.

Granicą jest poziom 1 851 USD. Dzienny zamknięcie powyżej tego poziomu potwierdziłoby odbicie i otworzyło drogę do poprzedniego przedziału cenowego.

Problem stanowi dźwignia finansowa. Otwarte pozycje w kontraktach terminowych na ETH, czyli łączna wartość pozostawionych otwartych kontraktów, gwałtownie wzrosła. Wzrosła z około 8,86 mld USD na początku czerwca do około 9,96 mld USD, osiągając na krótko poziom 10,27 mld USD.

Trwałe dno kapitulacyjne zwykle tworzy się po wyczyszczeniu dźwigni finansowej i utrzymuje się na niskim poziomie. Tutaj dzieje się odwrotnie, ponieważ otwarte pozycje odbudowują się, podczas gdy cena rośnie.

Wskazuje to na odbicie spowodowane dźwignią finansową, a nie czystym popytem spotowym. Te zatłoczone pozycje długie są kruche. Gwałtowny spadek mógłby doprowadzić do ich likwidacji i wywołać kolejną falę sprzedaży. Tak więc kapitulacja może nie być jeszcze w pełni zakończona.

Po stronie spadkowej pierwszym dnem jest poziom 1624 USD, a następnie minimum na poziomie 1507 USD. Dzienny zamknięcie poniżej 1507 USD otworzyłoby hipotezę o nowym dnie.

Odzyskanie poziomu 1851 USD oddziela potwierdzone dno od kolejnego odbicia, które ponownie spadnie poniżej VWAP.

BeInCrypto Polska - Wieloryby Ethereum dodają 950 mln USD, gdy narastają nadzieje na osiągnięcie dołka, ale ta historia ma lukę