قوانین معاملات قرارداد مابهالتفاوت
1. مقدمه
هدف این اطلاعیه آن است که به شما کمک کند سازوکار اجرای معاملات، اصول استفاده منصفانه و معیارهای شناسایی رفتار معاملاتی غیرعادی در معاملات قرارداد مابهالتفاوت در پلتفرم را بهتر درک کنید. این اطلاعیه بخشی از توافقنامه کاربر پلتفرم محسوب میشود. لطفاً پیش از استفاده از خدمات پلتفرم، آن را با دقت مطالعه کنید.
با انجام معاملات CFD در پلتفرم، چنین تلقی میشود که شما تمامی مفاد این اطلاعیه را درک کرده و با آن موافقت کردهاید.
2. اصل محوری ارزیابی
تنها معیار اصلی برای تشخیص اینکه یک معامله رفتار عادی بازار محسوب میشود یا خیر، این است که منطق سودآوری آن از قضاوت واقعی درباره بازار ناشی شده باشد، نه از تفاوتهای ساختاری در سیستم.
معاملات قابل قبول: سود از قضاوت واقعی درباره جهت بازار، نوسان، رویدادها یا زمانبندی به دست میآید. چه معاملهگر روند باشید، چه معاملهگر رویداد محور، کاربر استراتژی کمی یا معاملهگر فرکانس بالا، پلتفرم تا زمانی که منطق سودآوری بر پایه تحلیل بازار باشد، از فعالیت معاملاتی شما پشتیبانی میکند.
معاملات غیرعادی که نیازمند توجه هستند: سود عمدتاً از بهرهبرداری از تأخیر در قیمتگذاری، آسیبپذیریهای سیستم، مرزهای طراحی سازوکار یا ساختارهای حساب برای کسب بازدهی بدون ریسک یا با ریسک بسیار پایین حاصل میشود.
3. توضیح رفتارهای معاملاتی غیرعادی
ویژگی مشترک رفتارهای زیر این است که سود آنها از قضاوت بازار ناشی نمیشود، بلکه از آسیبپذیریهای ساختاری سیستم یا مرزهای طراحی سازوکار به دست میآید. در صورت شناسایی چنین رفتارهایی از سوی تأمینکننده نقدینگی، اقدامات کنترل ریسک فعال خواهد شد.
نکته مهم: توضیحات زیر به ویژگیهای رفتار غیرعادی در شرایط مشخص اشاره دارد و به معنای رد کلی هیچ نوع استراتژی خاصی نیست. معیار اصلی ارزیابی این است که آیا منطق سودآوری از قضاوت واقعی درباره ارزش بازار ناشی میشود یا خیر.
3.1 دستکاری بازار
مشتری قیمت محصولات مرتبط در بازار پایه را دستکاری میکند تا بر قیمتهای CFD اثر بگذارد و با آگاهی قبلی از حرکات قیمتی، در کوتاهمدت سودهای بزرگ به دست آورد. چنین رفتاری سازوکار کشف قیمت را مختل میکند و مصداق دستکاری متقلبانه بازار محسوب میشود.
3.2 آربیتراژ پوشش ریسک ساختاری
مشتری با استفاده از لوریج بالا و سازوکار بازنشانی موجودی منفی، بهطور همزمان موقعیت لانگ و شورت در یک محصول نگه میدارد. یک موقعیت سود ایجاد میکند، در حالی که زیان موقعیت دیگر به صفر محدود میشود؛ در نتیجه، کل حساب با وجود تحمل ریسک واقعی بسیار پایین در بازار، بازده مورد انتظار مثبت به دست میآورد.
3.3 آربیتراژ گپ قیمتی
مشتری اندکی پیش از پایان سشن معاملاتی روزانه محصول، با استفاده از کل پوزیشن وارد معاملات سفتهبازانه میشود و با اتکا به سازوکار بازنشانی موجودی منفی، نسبت ریسک به بازدهی بالاتر از 1 ایجاد میکند. هنگام وقوع گپ قیمتی، احتمال کسب سود بالا برای مشتری افزایش مییابد. این نوع رفتار معاملاتی معمولاً بهشدت در حوالی زمان بستهشدن بازار یا دورههای گپ قیمتی هنگام بازگشایی بازار متمرکز است.
3.4 آربیتراژ رویدادهای خبری
مشتری پیش از انتشار اطلاعات بازار، موقعیت باز میکند تا از گپهای قیمتی احتمالی استفاده کند و اثری مشابه آربیتراژ گپ قیمتی ایجاد کند. همچنین ممکن است پس از انتشار اطلاعات، با استفاده از ابزارهای خودکار و با سرعت و دقت غیرعادی، جهت بازار را شناسایی کرده و اثر آربیتراژی ایجاد کند. این نوع رفتار معاملاتی معمولاً با زمان انتشار اخبار همزمانی بسیار بالایی دارد.
3.5 آربیتراژ نقدینگی پایین
مشتری از حرکات قیمتی در دورههای کمنقدینگی یا محصولات کمنقدینگی بهرهبرداری میکند و با ثبت مکرر سفارشهای کوچک و پرتکرار، معاملاتی انجام میدهد که بهوضوح قیمتی مطلوبتر از قیمت منصفانه دارند.
3.6 آربیتراژ تأخیر
مشتری از تأخیرهای موقت در سیستم قیمتگذاری یا تفاوت سرعت بهروزرسانی میان منابع قیمت استفاده میکند تا پیش از همگامسازی سیستم، سفارش اجرا کند؛ در نتیجه نسبت به قیمتهای بازار آگاهی قبلی پیدا کرده و آربیتراژ بدون ریسک انجام میدهد.
3.7 آربیتراژ خطای قیمتگذاری
مشتری در دورههای قیمتگذاری غیرعادی، مانند سقوط ناگهانی قیمت یا اسپردهای غیرعادی، از قیمتهای نادرست بهرهبرداری میکند و با ثبت عمدی تعداد زیادی سفارش در دوره غیرعادی، آربیتراژ انجام میدهد. الگوی معاملاتی در این حالت بهشدت با زمان وقوع قیمتگذاری غیرعادی همراستا است.
3.8 سوءاستفاده از معاملات فرکانس بالا
معاملات فرکانس بالا به خودی خود یک روش اجرای عادی محسوب میشود. با این حال، اگر از معاملات فرکانس بالا برای انجام هر یک از رفتارهای آربیتراژی فوق، مانند آربیتراژ تأخیر یا آربیتراژ خطای قیمتگذاری استفاده شود، این رفتار تخلفی جدی تلقی شده و باید برای بررسی ویژه علامتگذاری شود.
4. بررسی و رسیدگی به کنترل ریسک
4.1 شرایط فعالشدن بررسی
هر یک از شرایط زیر ممکن است باعث فعال شدن بررسی کنترل ریسک شود:
- سیستم بهصورت خودکار یک الگوی معاملاتی غیرعادی و مستمر را شناسایی کند.
- تأمینکننده نقدینگی بهطور رسمی بازخورد ارائه دهد یا از پلتفرم درخواست اقدام کند.
- تیم عملیات در جریان بررسی دستی، الگوهای مشکوک را شناسایی کند.
4.2 اقدامات احتمالی در دوره بررسی
در طول دوره بررسی، پلتفرم ممکن است اقدامات زیر را انجام دهد:
- تنظیم موقت پارامترهای لوریج یا مارجین.
- محدودکردن امکان باز کردن پوزیشن در محصولات مشخص.
- تعلیق تسویه پاداشها یا مزایای کمپین که از معاملات مربوطه ایجاد شدهاند.
- درخواست از مشتری برای ارائه توضیحات بیشتر درباره استراتژی معاملاتی یا اطلاعات مرتبط.
این فرایند فقط حسابها یا سفارشهای مشخص را در بر میگیرد و بر استفاده روزمره اکثریت قریببهاتفاق معاملهگران عادی از پلتفرم تأثیری ندارد.
4.3 اقدامات رسیدگی
بسته به ماهیت، شدت، قصد و دفعات وقوع تخلف، پلتفرم ممکن است یک یا چند مورد از اقدامات زیر را انجام دهد:
سطح | سناریوی قابل اعمال | اقدام |
یادآوری و آموزش | موارد خفیف، مشکوک به غیرعمدی بودن یا موارد نخستینبار | ارسال هشدار عمومی |
محدودیتهای معاملاتی | رفتار نامناسب تأیید شده، اما نسبتاً خفیف است | کاهش لوریج، محدودکردن محصولات یا ممنوعیت باز کردن پوزیشن جدید |
تعدیل مالی | تخلف عمدی جدی | کسر تمام یا بخشی از سودهای نامناسب |
اقدام نسبت به حساب | تخلفات جدی یا تکرارشونده | بستن حساب و افزودن آن به فهرستهای سیاه داخلی و صنعتی |
5. ارتباط با مشتری
اگر حساب شما مشمول بررسی کنترل ریسک شود، تیم خدمات مشتریان پلتفرم طبق فرایند استاندارد با شما ارتباط برقرار خواهد کرد. برای حفظ اثربخشی قواعد کنترل ریسک، پلتفرم جزئیات مشخص مربوط به تشخیص یا سازوکارهای داخلی شناسایی را افشا نخواهد کرد.
اگر با اقدامات پلتفرم مخالف باشید، میتوانید از طریق کانالهای رسمی خدمات مشتریان درخواست تجدیدنظر ثبت کنید. پلتفرم همراه با تأمینکننده نقدینگی بررسی مجدد انجام خواهد داد و نتیجه این بررسی نهایی خواهد بود.
6. موضع ما
هدف پلتفرم، ایجاد یک محیط معاملاتی حرفهای، پایدار و بلندمدت است.
ما از موارد زیر استقبال میکنیم:
- استراتژیهای معاملاتی مبتنی بر قضاوت واقعی بازار
- رفتار معاملاتی حرفهای و شفاف
- جریان سفارشهایی که به بهبود کیفیت کلی نقدینگی کمک میکنند
ما همچنان در حوزههای زیر سرمایهگذاری میکنیم:
- بهینهسازی کیفیت اجرای سفارش
- بهبود محیط نقدینگی
- ارتقای خدمات مشتریان
امیدواریم با همکاری همه مشارکتکنندگان، بازاری منصفانه و سالم برای معاملات حفظ کنیم.