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Elecciones de mitad de mandato y Bitcoin: por qué el patrón de "caer primero, luego subir" depende de tu fecha de inicio

Autor: Marcus O'Brien

Principiante

3 de noviembre de 2026Marcus O'Brien

9 min

El patrón popular dice que Bitcoin cae antes de las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. y sube después de ellas. En los números, ese patrón depende de la fecha de inicio. Para la votación de 2014, un análisis muestra una caída de aproximadamente el 58% en el mes siguiente, mientras que otro muestra una ganancia del 12,8%. Esta guía muestra qué sobrevive una vez que se fija la ventana, y por qué las acciones de IA y la regulación de las criptomonedas hacen que 2026 sea diferente.

Estado: escrito el día de las elecciones, 3 de noviembre, antes de que se conozcan los resultados, con los 435 escaños de la Cámara y 35 de los 100 escaños del Senado en juego. Las carreras reñidas pueden tardar días en decidirse.

Conclusiones clave

Acciones: el S&P 500 subió en los 12 meses posteriores a 32 de 38 elecciones de mitad de mandato desde 1874, con un promedio de aproximadamente el 14%, y ha sido más alto 12 meses después de las 19 elecciones de mitad de mandato desde 1950.
Bitcoin: más alto 12 meses después de cada una de las últimas tres elecciones de mitad de mandato (+24,5%, +44,9% y +92,3%), pero cayó un 45,5% en el mes inmediatamente posterior a la votación de 2018.
La votación rara vez es el motor: los fundamentos económicos, no qué partido controla el Congreso, impulsan principalmente los rendimientos de las acciones.
2026 es diferente: el mínimo de Bitcoin en 2026 se produjo en julio, meses antes de la votación, mientras que el gasto en infraestructura de IA y un proyecto de ley de criptomonedas estancado añaden un riesgo político que las elecciones de mitad de mandato anteriores no conllevaban.

Qué hizo el S&P 500 en torno a las elecciones de mitad de mandato anteriores

Las acciones suelen ser volátiles antes de la votación. En los 12 meses anteriores a las elecciones de mitad de mandato, el S&P 500 promedió un 2,9%, frente a un promedio a largo plazo del 8,9%, y la caída promedio de pico a valle en los años de elecciones de mitad de mandato es de aproximadamente el 16%.

El S&P 500 subió en los 12 meses posteriores a 32 de 38 elecciones de mitad de mandato desde 1874 y ha sido más alto después de las 19 desde 1950, pero la recuperación es gradual en lugar de instantánea. El mes posterior a una elección de mitad de mandato es moderado, con un promedio del 0,5% y positivo solo el 55% de las veces. Las ganancias se acumulan más tarde: aproximadamente un 6% en promedio después de tres meses, un 10% después de seis meses y un 14% después de doce. La primera sesión después de la votación es casi un cara o cruz: subió un 2,1% en 2018 y bajó un 2,1% en 2022.

El partido que gana importa menos de lo que muchos esperan. Un gobierno dividido bajo un presidente republicano siguió a 14 elecciones de mitad de mandato, y el mercado fue más alto 12 meses después el 93% de las veces. Si los demócratas ganan cualquiera de las cámaras en 2026, ese es el escenario. Las excepciones al patrón general se concentran en épocas de crisis, como la década de 1930, y reflejan la economía de la época más que los resultados electorales.

Los mercados de opciones tratan la votación de 2026 como algo rutinario. Man Group estima que el movimiento implícito del S&P 500 para el 4 de noviembre es aproximadamente un 20% mayor de lo habitual, pero aproximadamente la mitad del tamaño que se valora en torno a una elección presidencial.

Qué hizo Bitcoin en torno a las elecciones de mitad de mandato anteriores

Bitcoin solo tiene tres ciclos líquidos de mitad de mandato: 2014, 2018 y 2022. Los datos de CryptoQuant resumidos por DigitalToday muestran el patrón:

2014: +24,5% en los 12 meses siguientes.
2018: una caída del 45,5% en el mes posterior a la votación, luego +44,9% en 12 meses.
2022: +92,3% en 12 meses, con el colapso de FTX ocurriendo en la misma semana que las elecciones de mitad de mandato.

Tres puntos de datos no son una regla, y la historia de "primero cae, luego sube" depende en gran medida de cómo se mide. Solo para la votación de 2014, un análisis encontró una caída de aproximadamente el 58% en el mes posterior a las elecciones, mientras que otro, que mide 30 días desde el cierre anterior al día de las elecciones, muestra una ganancia del 12,8%. Las mediciones de pico a valle y de cierre a cierre windows cuentan historias diferentes sobre el mismo evento.

También hay un factor de confusión. Bitcoin tocó fondo en enero de 2015, diciembre de 2018 y noviembre de 2022, que fue 71, 38 y 13 días después del día de las elecciones. Las elecciones de mitad de mandato anteriores ocurrieron cerca del final de los mercados bajistas, por lo que es difícil separar las elecciones del ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin. En 2026, el mínimo del año de $57,850 se produjo el 1 de julio, 125 días antes de la votación, por lo que este ciclo ya rompe el patrón.

Dónde está Bitcoin ahora: cotizó cerca de $78,000 después de caer un 7,3% en octubre. Es probable que las variables macro importen más que las urnas. El rendimiento del Tesoro a 10 años fue del 5,28% a principios de octubre, y las entradas de ETF de Bitcoin al contado se desaceleraron de aproximadamente $2.39 mil millones a aproximadamente $241 millones en semanas consecutivas.

¿Qué pasa con Ethereum?

Ethereum solo ha atravesado dos ciclos de mitad de mandato en su forma actual, 2018 y 2022. Utilizando los cierres diarios al contado de Binance (UTC), medidos desde el día anterior al día de las elecciones, el registro es mixto:

2018: ETH cayó un 51,2 % durante el mes siguiente, de $210,66 a $102,71, y un año después seguía un 10,4 % por debajo de su nivel inicial. Bitcoin, sobre la misma base, cayó un 41,7 % en un mes y subió un 43,9 % después de un año.
2022: ETH cayó un 21,5 % durante el mes siguiente, durante el colapso de FTX, y subió un 20,2 % después de un año. Bitcoin, sobre la misma base, cayó un 18,2 % en un mes y subió un 71,9 % después de un año.

Dos ciclos son demasiado pocos para hablar de un patrón. Lo que muestran los datos es que ETH cayó más que Bitcoin en el mes posterior a ambas votaciones y se recuperó menos durante el año siguiente. Las fechas de inicio también importan: la ganancia anual de Bitcoin en 2022 es del 71,9 % sobre esta base y del 92,3 % en las cifras de CryptoQuant anteriores, así que compara estadísticas solo cuando usen la misma fecha de inicio y la misma fuente de datos. Para conocer los antecedentes de la red detrás de estas cifras, consulta la guía sobre cómo funciona Ethereum de MEXC.

Por qué 2026 es diferente: políticas de IA y cripto

La operación de IA

Se espera que el gasto en infraestructura de IA supere el billón de dólares el próximo año, razón por la cual la política de los centros de datos ahora importa a los inversores de patrimonio. Wall Street espera que los demócratas ganen al menos una cámara, y una supervisión más estricta de la IA y más audiencias son el principal riesgo. Evercore ISI señaló que las audiencias centradas en la IA podrían crear riesgo de mercado, mientras que un estratega político señaló que las elecciones de mitad de mandato importan más para sentar las bases de legislación futura que para límites federales inmediatos a los centros de datos.

El contrapeso es el veto presidencial. Los analistas dudan de que la legislación nacional detenga la construcción de centros de datos, y Trump probablemente bloquearía los proyectos de ley desfavorables para la industria. Los costos de la electricidad también han convertido a los centros de datos en un tema de campaña, por lo que las reglas a nivel estatal pueden avanzar más rápido que el Congreso.

Regulación de cripto

El Senado no logró avanzar la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales el 15 de septiembre, con 49 votos frente a los 60 necesarios, y las acciones de Coinbase y Circle cayeron. Las ganancias demócratas podrían traer demandas de salvaguardas más estrictas para los consumidores, límites a las stablecoins que generan rendimiento y un mayor escrutinio de los negocios cripto de Trump.

El Congreso ya ha aprobado una ley cripto importante, la Ley GENIUS para stablecoins de pago, por lo que la Ley de Claridad estancada es la pieza más amplia de estructura de mercado. La industria ha gastado mucho para moldear el resultado: Public Citizen estimó que las empresas relacionadas con cripto habían gastado alrededor de $189 millones en el ciclo de 2026 hasta el 30 de junio. El dinero político hasta ahora ha superado los resultados legislativos.

Leyendo las probabilidades: lo que los mercados de predicción descuentan

En octubre, los mercados de predicción valoraban a los demócratas en alrededor del 92 % para ganar la Cámara y aproximadamente dos de cada tres para ganar el Senado, con una barrida republicana cerca del 7 %. Estas cifras cambian a diario, así que consulta las cotizaciones en vivo de Kalshi y Polymarket.

Cuando un resultado está mayormente descontado, lo que mueve los mercados es la sorpresa: un margen en el Senado más ajustado de lo esperado o un recuento retrasado. Man Group ha advertido de que un resultado retrasado podría desbaratar las posiciones construidas para uno claro. Para entender cómo funcionan los contratos de eventos, consulta la guía sobre cómo funcionan los mercados de predicción de MEXC.

Tres escenarios a observar

Estos son marcos para pensar en el riesgo, no pronósticos.

Barrida demócrata (Cámara y Senado): el mayor escrutinio para la infraestructura de IA y la legislación cripto, con el veto presidencial aún limitando la acción federal a corto plazo.
Cámara demócrata, Senado republicano: más supervisión de la Cámara, con el Senado aún en manos republicanas. Esta es la configuración de estancamiento que históricamente ha ido seguida de retornos bursátiles positivos a 12 meses.
Control republicano: una sorpresa frente a la valoración actual. La reacción dependería de hasta qué punto se hubieran construido posiciones para el resultado contrario.

Qué importa después de la votación

El informe de empleo del 6 de noviembre, que se publica días después de las elecciones.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro y el próximo movimiento de la Fed.
Los flujos del ETF de Bitcoin al contado después de la votación.
Próximos pasos para la Ley de Claridad y las reglas estatales sobre centros de datos.

Para contextualizar cómo trataron los mercados la anterior elección estadounidense, consulta la cobertura de MEXC Learn sobre el resultado presidencial de 2024.