মার্কিন চাকরির তথ্যের স্থিতিস্থাপকতা ফেডের সুদের হার কমানোর প্রাথমিক আশা ধ্বংস করায় সোনার দাম স্থবির

BitcoinWorld

মার্কিন চাকরির শক্তিশালী তথ্য ফেডের সুদহার কমানোর প্রাথমিক আশাকে চূর্ণ করায় সোনার দাম স্থবির

নিউ ইয়র্ক, মার্চ ২০২৫ – এই সপ্তাহে সোনার বাজার একটি একীভূতকরণ পর্যায়ে প্রবেশ করেছে কারণ অবাক করা শক্তিশালী মার্কিন কর্মসংস্থান পরিসংখ্যান ফেডারাল রিজার্ভের মুদ্রানীতি শিথিলকরণের প্রত্যাশাকে নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত করেছে। মূল্যবান ধাতু, যা ঐতিহ্যগতভাবে মুদ্রাস্ফীতি এবং মুদ্রা অবমূল্যায়নের বিরুদ্ধে একটি হেজ হিসাবে দেখা হয়, এখন সুদের হার অনুমানের পরিবর্তন থেকে উল্লেখযোগ্য বাধার সম্মুখীন। ফলস্বরূপ, ব্যবসায়ী এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা বিকশিত অর্থনৈতিক সংকেতের মধ্যে তাদের পোর্টফোলিও পুনর্নির্ধারণ করছে। এই উন্নয়ন বিশ্বব্যাপী পণ্য বাজারের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সংযোগস্থল চিহ্নিত করে।

চাকরির প্রতিবেদনের পরে সোনার দাম চলাচল বিশ্লেষণ

মার্কিন শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরো মার্চ ২০২৫ কর্মসংস্থান ডেটা প্রকাশ করেছে যা একাধিক সেক্টর জুড়ে উল্লেখযোগ্য শক্তি দেখায়। বিশেষভাবে, অর্থনীতি ৩,১২,০০০ নন-ফার্ম পেরোল পজিশন যুক্ত করেছে, যা ১,৯০,০০০ এর সম্মতি অনুমানকে যথেষ্ট অতিক্রম করেছে। উপরন্তু, বেকারত্বের হার ৩.৭% এ স্থির ছিল, যখন মজুরি বৃদ্ধি বছর-দর-বছর ৪.৩% এ ত্বরান্বিত হয়েছে। এই সূচকগুলি সম্মিলিতভাবে ক্রমাগত অর্থনৈতিক গতিবেগ নির্দেশ করে যা ফেডারাল রিজার্ভের মুদ্রাস্ফীতি ব্যবস্থাপনা কৌশলকে জটিল করে তোলে। ফলস্বরূপ, তাত্ক্ষণিক বাজার প্রতিক্রিয়া ট্রেজারি ইয়েল্ডকে উচ্চতর ঠেলে দিয়েছে এবং মার্কিন ডলার সূচককে ০.৮% শক্তিশালী করেছে।

সোনা সাধারণত প্রকৃত সুদের হার এবং ডলারের শক্তির সাথে বিপরীত সম্পর্ক প্রদর্শন করে। অতএব, মূল্যবান ধাতুর তাত্ক্ষণিক প্রতিক্রিয়ায় প্রতি আউন্স $২,১৪৫ এ ১.২% হ্রাস জড়িত ছিল একটি সংকীর্ণ $২,১৪০-$২,১৫৫ পরিসরে স্থিতিশীল হওয়ার আগে। এই পার্শ্ববর্তী ট্রেডিং প্যাটার্ন জানুয়ারির বুলিশ গতিবেগ থেকে একটি উল্লেখযোগ্য প্রস্থান প্রতিনিধিত্ব করে যখন বাজার আগে সুদের হার হ্রাসের প্রত্যাশা করেছিল। বাজার বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেন যে ট্রেডিং ভলিউম ৩০-দিনের গড় থেকে ১৮% বেড়েছে, যা উচ্চতর প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণ নির্দেশ করে। তদুপরি, COMEX সোনার ফিউচারে ওপেন ইন্টারেস্ট সামান্য হ্রাস পেয়েছে, যা কিছু লং-পজিশন আনওয়াইন্ডিং নির্দেশ করে।

সোনা এবং কর্মসংস্থান ডেটার ঐতিহাসিক প্রসঙ্গ

ঐতিহাসিক প্যাটার্ন পরীক্ষা করলে শ্রম বাজার শক্তি এবং সোনার কর্মক্ষমতার মধ্যে সামঞ্জস্যপূর্ণ সম্পর্ক প্রকাশ পায়। উদাহরণস্বরূপ, ২০১৫-২০১৮ সুদের হার বৃদ্ধি চক্রের সময়, সোনা প্রায় ৯% হ্রাস পেয়েছে কারণ কর্মসংস্থান সূচকগুলি ধারাবাহিকভাবে শক্তিশালী হয়েছে। বিপরীতভাবে, ২০২০ মহামারী প্রতিক্রিয়া অভূতপূর্ব আর্থিক উদ্দীপনা দেখেছে যা সোনাকে $২,০৭৫ এর উপরে রেকর্ড উচ্চতায় চালিত করেছে। বর্তমান পরিস্থিতি একটি হাইব্রিড পরিস্থিতি উপস্থাপন করে যেখানে মুদ্রাস্ফীতি ফেডের ২% লক্ষ্যের উপরে থাকে যখন কর্মসংস্থান অপ্রত্যাশিত স্থিতিস্থাপকতা প্রদর্শন করে। এই সংমিশ্রণ আর্থিক নীতিনির্ধারকদের উপর বিরোধপূর্ণ চাপ তৈরি করে যারা বৃদ্ধি সংরক্ষণ এবং মূল্য স্থিতিশীলতা উদ্দেশ্যের মধ্যে ভারসাম্য রাখতে হয়।

মূল্যবান ধাতুর জন্য ফেডারাল রিজার্ভ নীতির প্রভাব

ফেডারাল ওপেন মার্কেট কমিটি এখন সম্ভাব্য সুদের হার সমন্বয়ের সময় এবং পরিমাণ সম্পর্কিত জটিল সিদ্ধান্তের মুখোমুখি। চাকরির প্রতিবেদন প্রকাশের আগে, ফিউচার বাজার জুন সুদের হার হ্রাসের ৬৮% সম্ভাবনায় মূল্য নির্ধারণ করেছে। তবে, বর্তমান মূল্যনির্ধারণ মাত্র ৩২% সম্ভাবনা প্রতিফলিত করে, সেপ্টেম্বর নতুন সম্মতি সময়সীমা হিসাবে উদ্ভূত হচ্ছে। এই উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন সোনার সুযোগ ব্যয় গণনাকে সরাসরি প্রভাবিত করে কারণ অ-ফলনশীল সম্পদগুলি কম আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে যখন সুদ-বহন বিকল্পগুলি তাদের রিটার্ন উন্নত করে। ফলস্বরূপ, বিশ্লেষকরা প্রধান আর্থিক প্রতিষ্ঠান জুড়ে নিকট-মেয়াদী সোনার পূর্বাভাস ৩-৫% নিচে সংশোধন করেছে।

আগামী মাসে ফেডের সিদ্ধান্তগুলিকে প্রভাবিত করবে এমন বেশ কয়েকটি মূল কারণ:

• মুদ্রাস্ফীতি মেট্রিক্স: মূল PCE নীতিনির্ধারকদের জন্য প্রাথমিক গেজ থেকে যায়
• ভোক্তা ব্যয়: খুচরা বিক্রয় ডেটা মাঝারি কিন্তু সামঞ্জস্যপূর্ণ বৃদ্ধি নির্দেশ করে
• বৈশ্বিক উন্নয়ন: ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং ব্যাংক অফ জাপান নীতিগুলি ক্রস-কারেন্ট তৈরি করে
• আর্থিক স্থিতিশীলতা: বাণিজ্যিক রিয়েল এস্টেট এবং ব্যাংকিং সেক্টর উদ্বেগ অব্যাহত

নিচের সারণী দেখায় কিভাবে পরিবর্তনশীল সুদের প্রত্যাশা বিভিন্ন সোনা বিনিয়োগ যানকে প্রভাবিত করে:

বৈশ্বিক বাজার প্রতিক্রিয়া এবং তুলনামূলক বিশ্লেষণ

আন্তর্জাতিক বাজারগুলি মার্কিন কর্মসংস্থান ডেটা এবং ফেডারাল রিজার্ভ নীতির জন্য এর প্রভাবগুলিতে পরিবর্তনশীলভাবে সাড়া দিয়েছে। ইউরোতে মূল্যনির্ধারিত ইউরোপীয় সোনার দাম সামান্য কম অস্থিরতা দেখিয়েছে, ECB নীতি বিচ্যুতি প্রত্যাশা বৃদ্ধির সাথে সাথে মাত্র ০.৯% হ্রাস পেয়েছে। এশীয় ট্রেডিং সেশনগুলি উল্লেখযোগ্য শারীরিক ক্রয় আগ্রহ প্রত্যক্ষ করেছে, বিশেষত চীনা প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের থেকে যারা মুদ্রা বৈচিত্র্য খুঁজছেন। এদিকে, লন্ডন বুলিয়ন মার্কেট অ্যাসোসিয়েশন কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির মধ্যে স্থির প্রাতিষ্ঠানিক হোল্ডিং রিপোর্ট করেছে, যা স্বল্প-মেয়াদী ওঠানামা সত্ত্বেও দীর্ঘমেয়াদী কৌশলগত অবস্থান অক্ষত রয়েছে বলে পরামর্শ দেয়।

তুলনামূলক বিশ্লেষণ মূল্যবান ধাতু জুড়ে আকর্ষণীয় বিচ্যুতি প্রকাশ করে। রূপা, প্রায়ই শিল্প চাহিদার প্রতি আরও সংবেদনশীল, ২.৪% হ্রাস পেয়েছে কারণ উৎপাদন সূচকগুলি মাঝারি নরমতা দেখিয়েছে। প্ল্যাটিনাম এবং প্যালাডিয়াম মিশ্র কর্মক্ষমতা প্রদর্শন করেছে, অটোমোটিভ সেক্টর চাহিদা কিছু আর্থিক নীতি বাধা অফসেট করে। এই সেক্টরাল বৈচিত্র্য প্রাথমিকভাবে একটি আর্থিক ধাতু হিসাবে সোনার অনন্য অবস্থানকে হাইলাইট করে বরং একটি শিল্প পণ্যের পরিবর্তে। ফলস্বরূপ, এর মূল্য আবিষ্কার প্রক্রিয়া শারীরিক সরবরাহ-চাহিদা মৌলিকের চেয়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংক নীতি এবং মুদ্রা মূল্যায়নের সাথে আরও দৃঢ়ভাবে সংযুক্ত থাকে।

সোনার গতিপথে বিশেষজ্ঞ দৃষ্টিভঙ্গি

প্রধান প্রতিষ্ঠানের আর্থিক বিশ্লেষকরা বর্তমান বাজার পরিস্থিতির সূক্ষ্ম ব্যাখ্যা প্রদান করেন। জেন মরিসন, গ্লোবাল মার্কেটস অ্যাডভাইজরির চিফ কমোডিটি স্ট্র্যাটেজিস্ট, মন্তব্য করেন, "কর্মসংস্থান ডেটা নিশ্চিতভাবে নিকট-মেয়াদী প্রত্যাশা পরিবর্তন করে, কিন্তু সোনাকে সমর্থনকারী কাঠামোগত কারণগুলি অক্ষত থাকে। ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা, ঋণ স্থায়িত্ব উদ্বেগ, এবং BRICS দেশগুলির মধ্যে চলমান ডলার বিহীনকরণ প্রচেষ্টা অন্তর্নিহিত সমর্থন প্রদান অব্যাহত রাখে।" অনুরূপভাবে, মাইকেল চেন, প্রিসাস মেটাল ফান্ডের পোর্টফোলিও ম্যানেজার, পর্যবেক্ষণ করেন, "আমরা দেখছি পরিশীলিত বিনিয়োগকারীরা এই একীভূতকরণ পর্যায়টি অবস্থান সংগ্রহ করতে ব্যবহার করছেন। $২,১০০ স্তরটি শক্তিশালী প্রযুক্তিগত সহায়তা প্রতিনিধিত্ব করে যা এই ত্রৈমাসিকে তিনটি পৃথক পরীক্ষায় ধরে রেখেছে।"

ঐতিহাসিক নজির পরামর্শ দেয় যে সোনা প্রায়ই আর্থিক নীতি স্থানান্তরের সময় দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা পুনরায় শুরু করার আগে সাময়িক বিপত্তির সম্মুখীন হয়। ২০০৪-২০০৬ সুদের হার বৃদ্ধি চক্র, উদাহরণস্বরূপ, প্রাথমিক সোনার দুর্বলতা দেখেছে পরবর্তী তিন বছরে ৪৫% মূল্যবৃদ্ধি দ্বারা অনুসরণ করা হয়েছে কারণ মুদ্রাস্ফীতি অবশেষে সুদের হার বৃদ্ধি ছাড়িয়ে গেছে। বর্তমান পরিস্থিতি উচ্চতর শুরুর ঋণ স্তর এবং আরও জটিল বৈশ্বিক আন্তঃনির্ভরতার কারণে যথেষ্ট ভিন্ন, কিন্তু প্রকৃত সুদের হার এবং সোনার মূল্যায়নের মধ্যে মৌলিক সম্পর্ক বিশ্লেষকদের জন্য একটি নির্দেশক নীতি হিসাবে অব্যাহত থাকে।

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ এবং ট্রেডিং রেঞ্জ অনুমান

চার্ট বিশ্লেষণ গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন এবং প্রতিরোধ স্তর প্রকাশ করে যা সোনার নিকট-মেয়াদী দিক নির্ধারণ করবে। $২,১৩৮ এ ৫০-দিনের চলমান গড় তাত্ক্ষণিক সমর্থন প্রদান করে, যখন $২,০৯৫ এ ১০০-দিনের গড় আরও উল্লেখযোগ্য মনোবৈজ্ঞানিক স্তর প্রতিনিধিত্ব করে। প্রতিরোধ সাম্প্রতিক উচ্চতা $২,১৮৫ এ প্রদর্শিত হয়, একটি যুগান্তকারী সম্ভাব্যভাবে $২,২১৫ এলাকা লক্ষ্য করে। ট্রেডিং ভলিউম বিতরণের পরিবর্তে প্রকৃত একীভূতকরণ নির্দেশ করে, যা সেশন জুড়ে তুলনামূলকভাবে সুষম ক্রয় এবং বিক্রয় চাপ দ্বারা প্রমাণিত। উপরন্তু, সোনা-রূপা অনুপাত ৮৮:১ এ উচ্চতর থাকে, যা মূল্যবান ধাতু কমপ্লেক্সের মধ্যে সোনার আপেক্ষিক শক্তি নির্দেশ করে।

বেশ কয়েকটি প্রযুক্তিগত সূচক পর্যবেক্ষণ করা প্রয়োজন:

• RSI (১৪-দিন): বর্তমানে ৪৮ এ, নিরপেক্ষ গতিবেগ নির্দেশ করে
• MACD: সামান্য বিয়ারিশ কনভার্জেন্স দেখাচ্ছে কিন্তু সাধারণ পরিসরের মধ্যে
• বলিঙ্গার ব্যান্ড: মধ্য ব্যান্ডের কাছাকাছি মূল্য ট্রেডিং, পরিসীমা-আবদ্ধ শর্ত নির্দেশ করে
• কমিটমেন্ট অফ ট্রেডার্স: ম্যানেজড মানি পজিশন ১২,০০০ চুক্তি দ্বারা হ্রাস পেয়েছে

অপশন বাজার কার্যকলাপ ভবিষ্যত অস্থিরতার জন্য আকর্ষণীয় অবস্থান প্রকাশ করে। পুট-কল অনুপাত ১.৪ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা প্রাতিষ্ঠানিক ধারকদের মধ্যে উচ্চতর প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান নির্দেশ করে। এদিকে, সমস্ত সময়সীমা জুড়ে অন্তর্নিহিত অস্থিরতা প্রায় ২০% বেড়েছে, আসন্ন অর্থনৈতিক ডেটা প্রকাশ এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক যোগাযোগ সম্পর্কে অনিশ্চয়তা প্রতিফলিত করে। এই অপশন কার্যকলাপ পরামর্শ দেয় যে পেশাদার ব্যবসায়ীরা অব্যাহত অনির্দিষ্ট একীভূতকরণ প্রত্যাশা করার পরিবর্তে উভয় দিকে সম্ভাব্য ব্রেকআউট চালের প্রত্যাশা করে।

উপসংহার

সোনার বাজার বর্তমানে শক্তিশালী মার্কিন কর্মসংস্থান ডেটা এবং পরিবর্তনশীল ফেডারাল রিজার্ভ নীতি প্রত্যাশা দ্বারা সৃষ্ট জটিল ক্রসকারেন্ট নেভিগেট করছে। মূল্যবান ধাতুর পার্শ্ববর্তী ট্রেডিং প্যাটার্ন সম্ভাব্য সুদের হার সমন্বয়ের সময় এবং পরিমাণ সম্পর্কে প্রকৃত অনিশ্চয়তা প্রতিফলিত করে। তবে, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা, মুদ্রা বৈচিত্র্যকরণ প্রচেষ্টা, এবং রাজস্ব স্থায়িত্ব উদ্বেগ সহ কাঠামোগত কারণগুলি অন্তর্নিহিত সমর্থন প্রদান অব্যাহত রাখে। ফলস্বরূপ, যখন ডলার শক্তি এবং উচ্চতর প্রকৃত সুদের প্রত্যাশা থেকে নিকট-মেয়াদী বাধাগুলি অব্যাহত থাকে, সোনার দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ থিসিস অক্ষত থাকে। বাজার অংশগ্রহণকারীদের দিকনির্দেশক সংকেতের জন্য আসন্ন মুদ্রাস্ফীতি ডেটা এবং ফেড যোগাযোগ পর্যবেক্ষণ করা উচিত, স্বীকৃতি দিয়ে যে বর্তমান একীভূতকরণ ধৈর্যশীল বিনিয়োগকারীদের জন্য সংগ্রহ সুযোগ প্রতিনিধিত্ব করতে পারে। সোনার দাম শেষ পর্যন্ত আর্থিক নীতির বাস্তবতা এবং স্থায়ী নিরাপদ-আশ্রয় চাহিদার মধ্যে এই সূক্ষ্ম ভারসাম্য প্রতিফলিত করে।

FAQs

Q1: কেন শক্তিশালী চাকরির তথ্য সোনার দাম নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করে?
A1: শক্তিশালী কর্মসংস্থান পরিসংখ্যান অর্থনৈতিক শক্তি নির্দেশ করে যা ফেডারাল রিজার্ভ সুদের হার হ্রাসের জরুরিতা হ্রাস করে। উচ্চ সুদের হার অ-ফলনশীল সোনা ধরে রাখার সুযোগ ব্যয় বৃদ্ধি করে যখন সাধারণত মার্কিন ডলার শক্তিশালী করে, মূল্যবান ধাতুর জন্য দ্বৈত বাধা তৈরি করে।

Q2: সোনা কতক্ষণ পার্শ্ববর্তী ট্রেডিং অব্যাহত রাখতে পারে?
A2: ঐতিহাসিক প্যাটার্নগুলি পরামর্শ দেয় যে উল্লেখযোগ্য ডেটা সারপ্রাইজের পরে একীভূতকরণ পর্যায় সাধারণত ৪-৮ সপ্তাহ স্থায়ী হয়। সময়কাল পরবর্তী অর্থনৈতিক প্রকাশের উপর নির্ভর করে, বিশেষত মুদ্রাস্ফীতি মেট্রিক্স এবং খুচরা বিক্রয় ডেটা যা ফেডের নীতি পথ স্পষ্ট করবে।

Q3: কোন মূল্য স্তর সোনার জন্য মূল সমর্থন প্রতিনিধিত্ব করে?
A3: প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ তাত্ক্ষণিক সমর্থন হিসাবে $২,১৩৮ (৫০-দিনের চলমান গড়) চিহ্নিত করে, $২,০৯৫ (১০০-দিনের চলমান গড়) আরও উল্লেখযোগ্য মনোবৈজ্ঞানিক সমর্থন প্রতিনিধিত্ব করে। $২,০৯০ এর নিচে একটি বিরতি গভীর সংশোধনমূলক সম্ভাবনা নির্দেশ করবে।

Q4: অন্যান্য মূল্যবান ধাতু কি চাকরির তথ্যে একইভাবে সাড়া দেয়?
A4: রূপা, প্ল্যাটিনাম এবং প্যালাডিয়াম আরও জটিল প্রতিক্রিয়া প্রদর্শন করে কারণ শিল্প চাহিদা কারণগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে তাদের মূল্যায়ন প্রভাবিত করে। রূপা সাধারণত উচ্চতর অস্থিরতা দেখায়, যখন প্ল্যাটিনাম এবং প্যালাডিয়াম একা আর্থিক নীতির পরিবর্তে অটোমোটিভ সেক্টর সূচকে আরও সাড়া দেয়।

Q5: কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি বর্তমান সোনার বাজার পরিস্থিতিতে কীভাবে সাড়া দিচ্ছে?
A5: ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিল ডেটা অনুসারে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি দীর্ঘমেয়াদী রিজার্ভ বৈচিত্র্যকরণ কৌশলগুলির অংশ হিসাবে স্থির সংগ্রহ অব্যাহত রাখে। তাদের ক্রয় প্যাটার্নগুলি স্বল্পমেয়াদী মূল্য ওঠানামার প্রতি সীমিত সংবেদনশীলতা দেখায়, পরিবর্তে কৌশলগত পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্য উদ্দেশ্যের উপর মনোনিবেশ করে।

এই পোস্ট Gold Price Stagnates as Resilient US Jobs Data Crush Early Fed Rate-Cut Hopes প্রথম BitcoinWorld এ প্রকাশিত হয়েছিল।