بيتكوين يدخل نظام التراكم: السوق مدعوم بنضوب البائعين، وليس بزيادة الشراء

يحاول بيتكوين توسيع تعافيه بعد استعادة مستوى 90,000 دولار، وهي خطوة أعادت التفاؤل الحذر إلى السوق بعد أسابيع من التوحيد وضغط البيع. بينما لا يزال حركة السعر وحدها قاصرة عن تأكيد اتجاه صاعد متجدد، تشير بيانات على السلسلة إلى أن ظروف السوق الأساسية قد تستقر تحت السطح.

وفقاً للمحلل الكبير أكسل أدلر، يقدم مؤشر متذبذب الضغط على السلسلة رؤية مهمة لديناميكيات السوق الحالية. المؤشر، الذي يجمع صافي التدفقات في البورصة، والربح والخسارة المحققة لحاملي الصفقات قصير المدى، وإنفاق العملات طويلة الأجل في إشارة واحدة قائمة على النسبة المئوية، يقف حالياً حول مستوى 46. تاريخياً، ارتبطت هذه المنطقة بمراحل التراكم بدلاً من التوزيع.

ما يبرز في القراءة الحالية هو غياب البائعين العدوانيين. تظل التدفقات الداخلة للبورصة خافتة، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يسارعون إلى نقل العملات إلى أماكن التداول. في الوقت نفسه، تظل العملات القديمة خاملة إلى حد كبير، مما يشير إلى أن حائزي الصفقات طويلة الأجل لا يستسلمون على الرغم من التقلبات الأخيرة. يظل حائزي الصفقات قصير المدى تحت الضغط، لكن خسائرهم تبدو محتواة، مما يحد من البيع القسري.

معاً، تشير هذه العوامل إلى سوق منخفض الرافعة المالية ومتوازن نسبياً، مع ضغط جانب البيع المقيد أكثر بنقص العرض من الطلب المتزايد.

ضغط حامل قصير المدى يبقي ضغط جانب البيع محتوى

يضيف أدلر أن الحركات الأخيرة في مؤشر متذبذب الضغط على السلسلة تعزز فكرة أن بيتكوين لا يزال محبوساً في نظام توحيد. بينما تخففت القراءات اليومية للمذبذب خلال الجلسات القليلة الماضية، يظل الاتجاه السلس مستقراً بشكل عام.

تاريخياً، كانت التكوينات المماثلة تميل إلى الظهور خلال مراحل التوقف، عندما يهضم السوق الحركات السابقة قبل الالتزام باتجاه جديد. الأهم من ذلك، يشير هذا الاستقرار إلى أن ضغط جانب البيع من المجموعات الرئيسية يظل خافتاً، حتى مع أن الطلب لم يظهر بعد توسعاً حاسماً.

سيكون الخطر الرئيسي على هذا الهيكل انهياراً مستداماً في المذبذب السلس أسفل المستويات المحايدة. مثل هذه الخطوة ستشير إلى تحول بعيداً عن التراكم نحو التوزيع، مما يشير إلى أن البائعين يستعيدون السيطرة.

ترتبط هذه الديناميكية ارتباطاً وثيقاً بموقع بيتكوين بالنسبة لسعر حامل قصير المدى (STH) المحقق. مع تداول BTC أسفل متوسط أساس التكلفة لحاملي الصفقات الذين دخلوا خلال الأشهر الخمسة الماضية، معظم المشاركين قصير المدى حالياً تحت الماء. هذا يحد من قدرتهم على جني الأرباح ويقلل من حوافز البيع الفورية. ونتيجة لذلك، يظل ضغط البيع محتوى على الرغم من ضعف السعر الأخير.

ومع ذلك، قد يتغير هذا التوازن إذا اقترب بيتكوين من منطقة 100,000 دولار. عودة إلى نقطة التعادل لحاملي الصفقات قصير المدى يمكن أن تفتح العرض وتخلق مقاومة. ستكون إشارة أكثر صحة هي استعادة السعر لمستوى STH المحقق بينما يتعزز المذبذب، مما يؤكد الطلب المتجدد بدلاً من مجرد غياب البيع.

بيتكوين يرتد من قيعان ديسمبر لكنه يواجه مقاومة علوية ثقيلة

يتداول بيتكوين بالقرب من منطقة 94,000 دولار بعد ارتداد حاد من قيعان ديسمبر حول 82,000-84,000 دولار. يظهر الرسم البياني مرحلة تعافي واضحة بعد مرحلة تصحيحية حادة حدثت بعد ذروة أكتوبر بالقرب من 125,000 دولار. بينما استعاد الارتداد الزخم قصير المدى، يظل الهيكل الأوسع مقيداً تقنياً.

السعر حالياً يستعيد المتوسط المتحرك قصير المدى، الذي بدأ في الانحناء للأعلى والعمل كدعم ديناميكي. هذا تطور بناء، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي قد خفف والمشترون يستعيدون بعض السيطرة.

ومع ذلك، يظل بيتكوين أسفل المتوسطات المتحركة متوسطة وطويلة الأجل، والتي لا تزال تنحدر للأسفل. تمثل هذه المستويات، المتجمعة بين حوالي 100,000 دولار و105,000 دولار، منطقة مقاومة علوية كبيرة يجب على الثيران تجاوزها لإعادة تأسيس اتجاه صاعد.

بلغ ضغط البيع ذروته خلال انهيار نوفمبر-ديسمبر، بينما حدث الارتداد الحالي على حجم تداول أكثر اعتدالاً، مما يشير إلى الاستقرار بدلاً من التراكم العدواني.

هيكلياً، يبدو أن السوق ينتقل من بيع قصير حاد إلى مرحلة توحيد وتعافي. الحفاظ على مستوى أعلى من منطقة 90,000-92,000 دولار أمر بالغ الأهمية للحفاظ على هذا الإعداد البناء. الفشل في الدفاع عن هذه المنطقة سيعرض بيتكوين لمخاطر هبوطية متجددة، بينما الحركة المستدامة فوق المتوسطات المتحركة المنخفضة ستشير إلى تحول أكثر متانة في اتجاه السوق.

الصورة المميزة من ChatGPT، الرسم البياني من TradingView.com