一、今日市场：纳指涨 0.83%、道指跌 0.38%，指数连续两天分化单位为 %，11/03 单日涨跌幅；有正有负，所以画了零点线，三条共用同一把尺。纳指 +0.83%、标普 500 +0.36%、道指 −0.38%。纳指收 25,372.01 点，比道指多走 1.21 个百分点；前一天是道指涨、纳指跌，这一天反过来，三个指数连续两天走出两个方向。分板块看，科技涨 0.84%、基一、今日市场：纳指涨 0.83%、道指跌 0.38%，指数连续两天分化单位为 %，11/03 单日涨跌幅；有正有负，所以画了零点线，三条共用同一把尺。纳指 +0.83%、标普 500 +0.36%、道指 −0.38%。纳指收 25,372.01 点，比道指多走 1.21 个百分点；前一天是道指涨、纳指跌，这一天反过来，三个指数连续两天走出两个方向。分板块看，科技涨 0.84%、基

11 月 4 日美股盘前报告：Aehr Test 暴涨26.5%，指引上调至1.5亿美元；高通今晚放榜，汽车与IoT能否接住手机缺口？

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作者：MEXC 编辑团队

2026/11/04 16:15

一、今日市场：纳指涨 0.83%、道指跌 0.38%，指数连续两天分化

单位为 %，11/03 单日涨跌幅；有正有负，所以画了零点线，三条共用同一把尺。纳指 +0.83%、标普 500 +0.36%、道指 −0.38%。

纳指收 25,372.01 点，比道指多走 1.21 个百分点；前一天是道指涨、纳指跌，这一天反过来，三个指数连续两天走出两个方向。分板块看，科技涨 0.84%、基础材料跌 1.45%、消费防御跌 1.24%，这组板块口径只含纳斯达克挂牌成分股，不代表全市场。

11/03 的收盘还没算进 AMD 的财报。 AMD 当天盘后公布三季度营收 134 亿美元、同比增 45%，数据中心营收 85 亿美元创纪录、同比增 97%，四季度营收指引约 170 亿美元、上下浮动 3%。盘后公布的财报，要到下一个交易日收盘才进到指数里，读当天的指数涨跌时，先确认哪些消息是收盘之后才出来的。

二、今日焦点：测试设备六档五档上涨，Aehr Test 涨最多

单位为 %，11/03 单日涨跌幅。这 6 档按业务性质人工归为半导体测试与量测设备，不是行业栏位；有正有负所以画了零点线，六条共用同一把尺。Aehr Test +26.50% 在一端，Nova −0.42% 在另一端，头尾差 26.92 个百分点。

这一天 Aehr Test 是逆势走出自己的行情，但不是只有它一家在涨。 两个平均要分清楚：这 6 档的组内均值是 +8.28%，纳斯达克半导体行业的当日均值是 −0.22%，分母不一样；同组 FormFactor 也涨了 10.87%，不过 Aehr Test 一天的涨幅，比另外五档相加的 23.20 个百分点还多。它当天收 65.11 美元，21 亿美元的体量一天多出约 4.5 亿美元，成交量放到日均的 3.1 倍，股价落在 52 周区间 36% 的位置。推动它的是财报：单季营收 3,300 万美元创纪录、同比增 200%，全年营收指引从 1.3–1.5 亿美元区间上调到 1.5 亿美元，相当于上一财年的三倍，非 GAAP 净利率指引不低于营收 20%。⚠️ 但毛利率与 GAAP 口径的细项要等正式财报文件披露。配角 Riot Platforms 涨 18.41%，当天没有自己的公告，和一批转做 AI 数据中心的挖矿股一起走强。

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五维定位：强度、排名与估值温度满格，最弱的是波动控制 0

单位为 0–100 分，圆心为 0、外圈为 100，五个轴共用同一把尺。同业相对强度 100、同业排名 100、行业估值温度 100、趋势位置 36，最弱的是波动控制 0。

这张图要连起来读的是一满一空：同业相对强度 100，波动控制 0。 相对强度按 50 加上对行业超额的 5 倍计算，Aehr Test 超额 26.72 个百分点，照算是 183.6，封顶画成 100；波动控制 0 则对应 Beta 3.37，大盘每动 1%，它平均动约 3.4%，往上往下都一样。满格的强度要配着波动控制一起读：Beta 这么高的股票，单日大涨和大跌都会比大盘来得猛。

三、今晚看什么：高通财报，先看汽车与 IoT 能不能接住手机缺口

今晚 21:15｜ADP 就业　美股开盘前 75 分钟；它是周五 21:30 非农的前哨，市场预期非农新增 6.5 万人、失业率 4.2%
今晚 23:00｜10 月 ISM 服务业 PMI　落在美股开盘后 30 分钟
次日 05:00 盘后｜QCOM 高通 2026 财年第四季财报　公司未给具体时点，电话会次日 05:45；自身指引营收 97–105 亿美元、non-GAAP 每股收益 2.05–2.25 美元
同场盘后｜ARM Arm、COHR Coherent、APP AppLovin 财报　今天盘前还有 UBER、GFS 格芯、DDOG Datadog
周四 11/05｜MCHP 微芯、LITE Lumentum、NET Cloudflare 等财报　21:30 还有初请失业金

单位为亿美元，为 QCT 部门手机业务线的季度营收，财季口径（公司财年九月底结束，FQ3 FY26 截至 2026-06-28），四条从 0 起画、共用同一把尺。FQ4 FY25 是 69.6 亿、FQ1 FY26 是 78.2 亿、FQ2 是 60.2 亿、FQ3 是 50.9 亿。

两季从 78.2 亿降到 50.9 亿，对上年同期 63.3 亿是同比 −20%　大客户把基带从外购转成自研，这是替代而不是季节性回落
为什么不看公司总营收　手机线占上季 QCT 的 59.8%，一条线的方向基本决定总营收的方向；换成绝对值，手机同比少掉 12.4 亿美元，汽车多出 6.0 亿、IoT 多 1.5 亿、授权少 0.4 亿，四条线合起来还缺 5.3 亿
⚠️ 指引落在哪一端，决定远期目标算不算数　上季汽车加 IoT 占 QCT 的 40.2%，这个比重往上走，多元化才算走通一步；指引 97–105 亿美元落在上缘还是下缘，决定市场愿不愿意把 2029 财年数据中心 150 亿美元以上的营收目标算进估值

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四、常见问题

Q：Aehr Test 把全年指引上调到 1.5 亿美元，这个指引可信度怎么看？

A：先算在手订单对全年指引的覆盖比例。11 月 1 日它的在手订单是 1.093 亿美元，也就是已经签下、还没交货确认收入的金额，盖住了 1.5 亿美元全年指引的约 73%，季内又新接 4,670 万美元订单。在手订单盖过全年指引的大部分，指引的可信度就高；盖得少，后面每一季都要重新去拿。看设备公司，先算这个比例，再看单季营收。

Q：Aehr Test 涨 26.50%，是行业行情还是它自己的事？

A：偏向它自己的事。纳斯达克半导体行业当天平均跌 0.22%，大环境是逆风；同组 6 档的组内均值虽然有 +8.28%，但把 Aehr Test 拿掉，另外五档合计 23.20 个百分点、平均约 4.64%，它一档就比另外五档相加还多。判断组内均值是不是被主角一个人拉高，先把主角拿掉再算一次平均，剩下的才是同业本身的温度。

Q：同样是芯片设计，为什么说 AMD 的数据中心已经在收钱、高通的还在目标阶段？

A：AMD 11/03 盘后公布的数据中心营收是 85 亿美元，创纪录、同比增 97%，这是已经入账的营收；高通给的是 2029 财年数据中心营收 150 亿美元以上的目标，还要几年才能验证。市场也给了不同的价格：高通 11/03 收涨 1.45% 至 164.43 美元，市值约 1,756 亿美元，仍比 52 周高点 259.92 美元低 36.7%。已经入账的营收和公司给的远期目标，要放在两栏读，后者要靠一季一季的数字去兑现。

本文数据以 11/03 美股收盘为准，全文时间为 UTC+8；指引与预期值为公司或市场说法，不是已公布数字。

免责声明：本文由 MEXC 美股现货团队（MEXC RealStocks）整理撰写。本文数据以 2026 年 11 月 3 日美股收盘为准。内容为市场公开信息整理，个股为公开讨论标的，不代表 MEXC 之推荐或意见，不构成任何投资建议。更多美股内容：@MEXC ｜ @Alpha_MEXC ｜ @MEXC_Research

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