Solana (SOL) 价格下跌11%,DApps收入跌至18个月低点

TLDR

• SOL 在三天内下跌 11%,从周一最高点 $97.70 跌至 $87,导致价值 $2500 万的多头仓位被清算。
• SOL 永续合约资金费率跌至 0%,显示多头对杠杆仓位兴趣不大。
• Solana DApps 收入跌至 18 个月低点 $2200 万,两个月前为 $3600 万。
• 在永续合约领域,Hyperliquid 和其他专业链现在处理超过 80% 的总交易量。
• 持有 SOL 作为储备资产的公司,如 Forward Industries 和 DeFi Development Corp.,目前其持仓处于亏损状态。

Solana 的原生代币 SOL 经历了艰难的一周。在周一触及 $97.70 的局部高点后,SOL 在三天内下跌 11%,周四跌至 $87。此次下跌触发价值 $2500 万的杠杆多头仓位被清算,打击了交易者信心。

衍生品市场也没有描绘出积极的图景。SOL 永续合约资金费率接近 0%,这意味着多头仓位的需求基本不存在。在正常情况下,随着交易者倾向乐观,资金费率往往徘徊在 9% 左右。过去一个月,空头一直控制着市场的杠杆方面。

期权市场也显示出谨慎态度。周四,Deribit 上的 30 天 delta 偏斜度跃升至 12%。这意味着从价格下跌中获利的看跌期权交易价格高于看涨期权。这告诉我们,即使 SOL 已经较历史最高点下跌 70%,专业交易者和做市商仍在对冲更多下行风险。

疲弱的链上活动增加压力

Solana 的 DApps 收入已降至 18 个月来的最低水平,为 $2200 万。这比两个月前的 $3600 万有所下降。虽然这种放缓并非 Solana 独有——BNB Chain 在同期 DApps 收入下降 52%——但它确实反映了链上需求的普遍疲软。

在 Pump、Raydium 和 Orca 等平台的推动下,Solana 仍然在去中心化交易所(DEX)交易量方面领先所有区块链。但在永续合约领域,情况有所不同。专门为衍生品交易而建立的链——包括 Hyperliquid、Edgex、Zklighter 和 Aster——现在控制着超过 80% 的永续合约总交易量。

由 Trade[XYZ] 开发的官方授权 S&P 500 指数永续合约在 Hyperliquid 上的推出,也将注意力和交易量从 Solana 生态系统中吸引走。代币化股票市场的总资产整体正接近 $11 亿。

看跌分形反映 2026 年 1 月模式

在技术层面,分析师指出 Solana 图表上正在形成看跌分形。根据分析师 Elja 分享的图表,当前价格结构与 2026 年 1 月的设置非常相似,当时 SOL 反弹至阻力位然后急剧抛售。在这两种情况下,代币在下跌后推向阻力带,并迅速失去动能。

https://twitter.com/Eljaboom/status/2034310769488416909?s=20

SOL 的市值为 $510 亿,与 BNB 的 $880 亿相比折价 42%。尽管如此,Solana 的网络基本面在某些方面更强——其 30 天网络费用总计 $2080 万,而 BNB Chain 为 $910 万,其 TVL 为 $69 亿,超过 BNB Chain 的 $57 亿。

像 Forward Industries 和 DeFi Development Corp. 等采用 SOL 作为储备资产的公司,目前其持仓处于亏损状态。

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