参议员蒂姆·斯科特预计本周将提出首个稳定币收益妥协提案

参议院银行委员会主席Tim Scott表示，他预计将在本周结束前收到首个稳定币收益妥协提案，这标志着阻碍美国加密货币立法的最具争议性争端之一可能取得突破。

在3月17日当周的数字商会DC区块链峰会上发言时,Scott告诉与会者："我相信本周首个提案将送到我手中供我审阅。"这一言论为已拖延加密货币市场结构立法数月的谈判设定了一个具体的公开截止日期。

参议员Thom Tillis(共和党-北卡罗来纳州)和Angela Alsobrooks(民主党-马里兰州)正在就收益问题主导两党谈判。白宫也通过Patrick Witt直接参与其中,据报道最早将在3月18日提供最新进展。

稳定币收益之争的实质

争议的核心在于Coinbase等加密货币平台是否可以向持有稳定币的客户提供收益或利息支付。已通过参议院银行委员会的GENIUS法案禁止稳定币发行方直接支付收益。但它对第三方平台的问题保持开放。

这个空白很重要。Coinbase一直在扩大其稳定币合作伙伴关系,并在2026年1月专门因为稳定币奖励问题而撤回了对更广泛加密货币市场结构法案的支持。如果没有主要交易所的行业支持,该立法将面临更艰难的通过之路。

银行游说团体反对稳定币收益的理由很直接:如果客户可以从加密货币平台持有的与美元挂钩代币中获得回报,存款可能会流出传统银行。随着更广泛的加密货币市场已经承压,双方的利害关系都很高。

最新的参议院草案尝试走中间路线:禁止仅因持有稳定币余额而获得收益,但允许与活动相关的激励措施。在此框架下,平台可以奖励用户进行交易、质押、提供流动性或发布抵押品,但不能奖励被动持有。

这种区别对DeFi协议和中心化交易所都很重要。固定收益模式将让稳定币直接与货币市场基金和国债竞争散户资金。与活动相关的模式更窄,既保留了银行游说团体的部分存款基础,同时仍为加密货币平台提供激励使用的方式。

中期选举前的6周窗口期将消耗立法议程

参议院从3月中旬起大约有六周时间通过该法案,之后2026年中期选举活动将占用立法带宽。这个时间表,加上Scott本周审阅提案的公开承诺,表明谈判者感到真正的紧迫性。

但收益问题并非唯一障碍。民主党对特朗普家族的加密货币企业提出异议,一些人希望在新框架下明确禁止。DeFi豁免的范围也尚未解决,这将决定有多少去中心化金融受新规则管辖。

即使Scott在收益问题上的妥协成功,这些非收益阻碍因素也可能拖延法案。当前的监管环境正在多个战线同时推进,每个未解决的问题都为反对者提供了延迟的杠杆。

截至发布时,妥协提案的具体条款尚未公开发布。Scott在峰会上用两个字结束了他的讲话:"让我们祈祷。"无论这反映的是信心还是谨慎,接下来几周将决定稳定币是继续作为纯转账工具,还是演变为更接近有收益储蓄工具的东西。

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