CFTC首次向加密钱包发放无异议函，允许其接入受监管的衍生品市场

商品期货交易委员会于3月17日向Phantom授予首个此类不采取行动救济，Phantom是最广泛使用的自托管加密钱包之一的开发商,该救济允许该平台在无需注册为经纪商的情况下将用户直接连接到受监管的衍生品市场。

这一决定是一项狭窄但重要的监管发展,可能会重塑非托管钱包如何与传统金融基础设施整合。

该救济实际允许什么

根据CFTC官方声明,该机构的市场参与者部门澄清,Phantom的角色构成被动软件界面而非传统金融中介。在此基础上,Phantom现在可以提供应用内功能,允许用户查看市场数据、跟踪仓位,并直接向注册的指定合约市场、介绍经纪商和期货佣金商提交订单。

CFTC所作的区分是精确的。Phantom不托管资金。它不执行交易。它不承担任何头寸的另一方。它提供用户与执行这些操作的注册实体互动的界面。这种功能分离使监管机构能够将Phantom归类在经纪商定义之外,而不会造成破坏市场监督的漏洞。

该救济不是无条件的。Phantom必须向用户提供有关衍生品交易和潜在利益冲突的明确风险披露。它必须实施管理这些功能如何营销的合规政策。它必须保留所有衍生品相关活动的详细记录,以供监管审查。这些条件使Phantom保持在合规框架内,即使它在传统注册要求之外运营。

为什么这不仅仅是一家公司的胜利

Phantom救济的重要性远远超出单一钱包提供商。不采取行动函和救济决定建立了模板。当CFTC授予Phantom作为受监管衍生品市场的非托管界面运作的许可时,它隐含地定义了其他钱包提供商可以申请占据的类别。

数十个非托管钱包应用程序为数百万用户提供服务,这些用户目前没有通过现有工具直接接触受监管衍生品的途径。Phantom决定创建了一个监管框架,这些提供商现在可以在寻求类似救济时参考。如果该模板成立,它可能会加速加密货币的自托管层与历史上在完全独立轨道上运营的受监管期货和事件合约市场之间的整合。

事件合约维度特别相关。Polymarket在本周早些时候的报道中提到已在34个国家面临禁令,运营的预测市场功能类似于事件合约。允许非托管钱包通过合规框架与注册事件合约市场对接的监管途径,与Polymarket一直在应对的环境截然不同。该途径是否转化为美国更广泛的预测市场合法性还有待观察,但Phantom救济使基础设施朝着这个方向发展。

这一决定背后的监管时刻

该救济是在代理CFTC主席Caroline Pham任期的最后几天到来的,此前该机构描述了旨在将数字资产整合到受监管市场结构中的加密货币冲刺。Pham利用她的代理主席职位加快了多年来一直停滞不前的加密货币问题的监管清晰度,Phantom决定代表了该努力的更具体成果之一。

它还紧随3月11日SEC与CFTC之间旨在结束管辖权重叠的谅解备忘录,通过明确将包括Bitcoin和Ethereum在内的关键数字资产归类为CFTC权限下的商品。该谅解备忘录消除了在多个方面使监管行动陷入瘫痪的结构性模糊性。随着管辖权界限现在更加清晰,两个机构都可以在各自领域内更果断地采取行动。Phantom救济是这种清晰度在CFTC方面实现的早期例子。

本周监管发展中出现的更广泛图景是,美国金融监管机构正朝着包容而非限制的方向发展。CFTC向钱包提供商授予不采取行动救济。SEC审查T. Rowe Price的主动加密货币ETF申请。CLARITY法案在立法讨论中推进。每项发展都是渐进的。它们共同描述了一个正在缓慢但有意地为机构和零售加密货币参与建设基础设施而非遏制它的监管环境。

帖子《CFTC首次向加密钱包授予不采取行动救济以与受监管衍生品市场对接》首次出现在ETHNews上。