比特币跌破67,000美元，市场相关性转变，ETF敞口下降

Bitcoin (BTC) 本周再次跌破 67,000 美元，延续了近期的下跌趋势，并显示出与传统资产不同的市场动态变化。目前，它的交易价格接近 66,900 美元,市值约为 1.33 万亿美元,在过去 24 小时内下跌了约 3.4%。

投资者注意到,在本轮周期中,即使股票指数创下新高,BTC 的走势也未与股票保持一致。资产管理公司的分析显示,Bitcoin 与科技股之间的相关性比与黄金等传统避险资产的相关性更强,这表明该数字资产的表现更像是一种风险偏好型增长资产。

与此同时,机构定位显示出轮换迹象,一些大型配置者正在减少对现有 ETF 的敞口,而其他人则继续在弱势时买入。

市场力量:相关性和 ETF 定位

最近的报告显示,Bitcoin 的价格走势与高增长股票的走势更为一致,而不是与黄金一致,这挑战了加密货币作为"数字避风港"的说法。

Grayscale 的研究显示,与科技基准的短期相关性更高,突显了 Bitcoin 对风险偏好的敏感性。这种行为与早期市场周期中 Bitcoin 价格更独立于股票的情况形成对比。

这种转变可能与现货 Bitcoin ETF 等机构产品的出现有关,这些产品将该资产更深入地整合到传统金融投资组合中。结果是:在股票走强期间,交易者不会自动将 Bitcoin 推高,导致加密货币的表现相对于股票表现不佳。

与此同时,监管文件显示,主要金融机构正在削减对现有现货 Bitcoin ETF 的敞口,并将资金重新分配到与其他代币相关的工具中。这种选择性轮换反映了在持续波动中机构和专业投资者需求的变化。

Bitcoin 跌破关键支撑位引发了大量清算,最近衍生品市场的杠杆头寸超过 2.5 亿美元,因为价格跌破日内底部并进入更紧的技术区间。

交易者正在密切关注 72,000 美元区域,一些人认为收复该区域是稳定短期动能的先决条件。投资者还强调,Bitcoin 最近的下跌并非由单一宏观头条新闻驱动,而是反映了在先前大幅波动后更广泛的技术清理和风险重新定价。

在去杠杆化缓解和新需求(无论是来自散户交易者还是机构买家)进入之前,价格波动可能仍会很大,市场情绪脆弱。

截至目前,Bitcoin 在金融市场中的角色正在演变:曾经被视为独特的替代品,现在越来越多地反映风险资产,使其多样化优势的说法变得复杂,并强化了密切监测资金流动、ETF 活动和跨市场联系的必要性。

封面图片来自 ChatGPT,BTCUSD 图表来自 Tradingview