S&P 500能否在PPI数据火热时逆势上涨，而金属暴跌?

S&P 500 从盘前疲软中恢复,并抵御住了热门的PPI数据——嗯,持续了两个小时,但在收盘时未能挑战周四的热情。纳斯达克失去了看好的日内优势表现,未能在本周许多良好的财报基础上继续上涨,这本身就是一个信号,因为金融股持续表现疲软(不是崩盘,但超过了获利了结,因为降息预期必须进一步推迟,这也是XLRE和ITB注意到的情况)。

不过,需要关注的关键市场仍然是美元——其跌势仍在持续,而周五只是一个喘息,对那些希望利用白银和黄金大跌的人来说最受欢迎(在适当的时候)。简单来说,风险规避的迹象和市场广度不佳,导致资金涌入短期国债,罗素2000和生物科技都未受益,而伊朗袭击事件也在本周末悬在市场上方。

这带来了一个关于S&P 500过去几年两位数增长后的盈利和估值问题——随着这些盈利赶上并继续上升,市盈率倍数会保持同步吗?我认为盈利实际上是在向已有的倍数增长,不会导致任何戏剧性的市盈率扩张(中期选举年并不典型)——2026年将是牛市年,但不会像上一年或前一年那样丰厚。