比特币的回调感觉很残酷，但历史表明可能会持续数月

Bitcoin已跌破92,000美元水平,此前从周日开始的急剧下跌显示下行压力仍在塑造市场状况。尽管下跌,但多头正试图捍卫当前水平并重新获得控制权,许多交易者关注可能恢复整个加密货币市场信心的反弹。此举发生在一个敏感时刻,因为风险偏好仍然脆弱,短期波动继续动摇杠杆仓位。

顶级分析师Darkfost强调,市场目前距离Bitcoin上次历史高点已有109天,将当前回撤置于更广泛的周期背景中。在之前的主要调整中,Bitcoin在恢复模式中花费了更长时间,包括2024年3月至11月之间的236天,随后是2024年12月至2025年5月之间的另一个154天调整窗口。与那些时期相比,当前的回调可能仍处于其时间线的早期阶段,即使价格走势已经感觉很激进。

这次调整的突出之处在于整个市场痛苦的强度。已实现损失不断累积,投降更加明显,短期持有者看起来压力越来越大,造成这次下跌比过去的重置更严重的感觉。即便如此,历史表明Bitcoin可以在动荡的恢复阶段持续数月,而不会破坏更广泛的周期结构。

投降加剧,但周期可能仍然完好

Bitcoin最近的下跌并非"干净"的回调。已实现损失不断累积,投降看起来很激进,短期持有者仍承受巨大压力,因为市场惩罚了后期进场者和弱信念。清算数据也显示了杠杆如何放大下行,强制抛售加速了原本可能更渐进发展的跌势。这种背景正是为什么这次调整感觉如此剧烈,即使与过去的回撤相比。

然而,Darkfost认为这个阶段仍符合Bitcoin周期的更广泛节奏。他的关键观点是,延长的调整并不罕见,即使它们在实时中感觉异常痛苦。从这个角度来看,市场可以轻松地花费更多月份消化损失和重建仓位,而不会发出完全结构性崩溃的信号。

这个周期变得更复杂的地方是宏观时机。与以前的周期不同,Bitcoin熊市后的历史高点和减半叙事与一个新变量重叠:ETF驱动的需求。这种转变改变了回撤的发展方式,因为更深的机构资本池可以与零售主导的反弹不同地吸收供应。如果这种机构趋势继续,Bitcoin可能正在过渡到结构上不同的市场机制,具有更长的盘整和不太可预测的"四年周期"行为。

Bitcoin跌破关键平均线,多头捍卫90,000美元支撑

Bitcoin在未能守住92,000美元区域上方后再次承压,图表显示价格随着抛售加速滑向91,300美元。这一走势使BTC困在主要移动平均线下方,强化了这次反弹仍然脆弱且对标题驱动的波动高度敏感的观点。在1月份的恢复尝试之后,下降阻力结构附近的拒绝突显出卖家在反弹中仍然活跃,限制了看涨的后续行动。

从技术上讲,市场继续在50日和100日趋势线下方交易,而较长期平均线仍在上方,充当动态阻力。这种结构表明BTC仍处于调整阶段,而不是确认的趋势逆转,尽管本月早些时候有短期乐观情绪。成交量也显示缺乏持续的需求扩张,支持买家正在捍卫水平但未完全重新获得控制权的观点。

90,000美元至88,000美元区间现在作为关键支撑区域脱颖而出,因为它在最近的盘整期间充当了基础。干净地跌破它可能会重新打开向12月低点的下行风险,而守住可能会让市场继续建立恢复结构。对于多头来说,第一步是再次稳定在92,000美元上方,然后收复95,000美元中段以将动能转回对他们有利的方向。

特色图片来自ChatGPT,图表来自TradingView.com