英国金融监管机构重新调整执法重点同时关闭数十项调查

在过去几年中,英国金融行为监管局已大幅减少其积极追查的调查数量,转而选择更少但结果更明确且解决速度更快的案件。

案件更少,决策更快

这一变化在数字上最为明显。自2022年以来,FCA已关闭约100项调查而未采取正式行动,将其活跃案件量削减了近一半。到2025年10月,监管机构仅监督124项未结调查——这是多年来的最低水平,与三年前超过230个案件形成鲜明对比。

这一转变始于2023年新领导层接管执法部门之后。FCA不再启动大量探索性案件,而是开始优先处理更容易证明不当行为且执法会产生实质性市场影响的事项。

结果是形成了更精简的流程。2025年新调查急剧下降,监管机构启动的案件数量不到往年通常启动案件数的一半。代表企业的法律顾问表示,FCA现在不太可能仅仅为了"看看会有什么结果"而立案,更倾向于明确的违规行为,而不是漫长的事实调查。

与此同时,调查的结案速度更快了。最近几起案件在不到两年的时间内就有了结果——与历史平均水平相比有了显著改善,过去通常需要三年以上。

执法仍然开出重罚

尽管调查数量减少,但执法活动并未消失。事实上,FCA在过去两年发布的执法行动比其长期年均水平更多。差异在于集中度而非强度。

主要处罚集中在反洗钱失败和系统性合规弱点,包括对英国大型银行和建屋互助社处以数百万英镑的罚款。传达的信息似乎是有选择性但强而有力的:目标更少,风险更高。

更广泛的监管转变

FCA的重新调整反映了其他地方的趋势。在美国,证券交易委员会也从定义了2020年代初期的激进执法姿态中退后,特别是在加密货币领域。在当前的政治环境下,大西洋两岸的监管机构都面临支持经济增长和避免给企业增加过度负担的压力。

两家机构都将这一转变定义为效率提升而非退却。他们认为,资源正被重新引导至最严重的风险,而不是分散在边缘案件上。

其他方面的监管趋严

重要的是,今天更少的调查并不意味着明天更宽松的监管。英国正在准备一个针对加密资产公司的新监管框架,该框架将于2027年生效,同时还将扩大职场不当行为规则,并从2026年开始加强对专业服务的监督。

法律专家普遍认为,FCA的执法文化保持完整——但更加严谨。调查越来越注重结果导向,纯粹为诊断目的而立案的时代似乎正在结束。

对于在英国运营的公司来说,传达的信息很微妙:监管机构可能敲门的次数会减少,但当它敲门时,更有可能带着明确的案情——以及严厉的处罚。

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