USD/JPY 在2025年交易年的最后一周,持续在156.00关口上方陷入短期盘整。日圆交易员正在多个战线上对抗逆风,日本央行(BoJ)承载了日圆市场的大部分困扰风险。
日本央行在12月19日再次上调利率四分之一个百分点后,成为年底唯一加息的央行。进一步加息。日本央行目前的现金利率处于三十年来的高峰0.75%。
即使日本利率攀升,全球最受欢迎的融资货币仍无法找到有意义的强势。美元兑日圆从4月设定的年度低点139.89上涨近12%,并将在接近年初水平的位置结束2025年,接近曾引发日本央行先前货币市场干预的技术水平。
联储局预期更多降息,但前提是数据配合
美联储(Fed)最新会议纪要显示,联邦公开市场委员会(FOMC)成员谨慎倾向鸽派立场,大多数政策制定者预期未来将进一步降息;然而,未来降息的步伐仍取决于多个因素,特别是美国通胀指标继续缓和下降。
美国通胀数据的质量仍然是投资者和央行官员的关注点:尽管上次公布的总体消费者物价指数(CPI)通胀数据大幅降温,但投资者注意到基础数据缺少几个关键组成部分,而且现有数据的大部分涉及高度假设和结转估计,这是由于大量价格信息缺失。即使总体通胀数字继续缓和下降,缺乏准确测量将使FOMC投票和交易员预期处于被动。
USD/JPY 日线图
日圆常见问题
日圆(JPY)是全球交易量最大的货币之一。其价值广泛由日本经济表现决定,但更具体地说,由日本央行的政策、日本和美国债券收益率之差,或交易员的风险情绪等因素决定。
日本央行的职责之一是货币控制,因此其举措对日圆至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场,通常是为了降低日圆价值,尽管由于主要贸易伙伴的政治顾虑,它避免经常这样做。日本央行在2013年至2024年间的超宽松货币政策导致日圆兑主要货币贬值,原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧不断扩大。最近,这一超宽松政策的逐步解除为日圆提供了一些支持。
在过去十年中,日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行,特别是美联储的政策分歧扩大。这支持了10年期美国和日本债券之间差异的扩大,这有利于美元兑日圆。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策,加上其他主要央行的降息,正在缩小这一差异。
日圆通常被视为避险投资。这意味着在市场压力时期,投资者更有可能将资金投入日圆,因为它被认为可靠和稳定。动荡时期可能会增强日圆相对于其他被视为风险较高的货币的价值。
来源: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-treads-water-near-15600-as-yen-traders-grapple-with-multiple-headwinds-202512302329
