分析师指出旧鲸鱼导致BTC跌至85,000美元

Penurunan Bitcoin pada hari Isnin ke $85,000 menunjukkan bahawa kedua-dua paus baharu dan pemegang jangka panjang menyumbang kepada penurunan tersebut. Data on-chain juga mendedahkan bahawa kerugian tidak direalisasi untuk paus BTC telah mencapai tahap yang tidak dilihat sejak 2023.

CryptoQuant juga mendapati bahawa dompet yang membeli BTC dalam tempoh tiga bulan lalu mencatatkan margin untung/rugi sebanyak -25%. Firma analitik tersebut mengakui bahawa penurunan dalam julat -12% hingga -37% secara sejarah membawa kepada pembalikan bull run.

Penurunan BTC menunjukkan pemegang jangka pendek di bawah tekanan

Shivam Thakral, Ketua Pegawai Eksekutif BuyUCoin, berkata paus baharu keluar dari pasaran tidak secara automatik membayangkan penjualan paksa. Beliau menambah bahawa risiko capitulation meningkat jika Bitcoin kehilangan tahap asas kos untuk pembeli baru-baru ini, terutamanya di sekitar zon kemasukan ETF atau institusi.

Data on-chain mendedahkan bahawa tekanan bahagian jualan Bitcoin berbeza merentasi semua kumpulan pelabur. Data tersebut menandakan perbezaan antara pemegang jangka panjang dan jangka pendek.

Pemegang jangka pendek mencatatkan perubahan kedudukan bersih 30 hari lebih daripada 768,000 BTC setakat 15 Disember. Peningkatan ini menunjukkan tanda pengumpulan dalam pasaran. 

Data on-chain juga menunjukkan bahawa perubahan kedudukan bersih untuk pemegang jangka panjang ialah -755,000. Data tersebut menandakan pengedaran dalam pasaran Bitcoin. 

Bekalan yang dipegang oleh pemegang BTC jangka panjang telah menurun kira-kira 1.78 juta BTC kepada 13.68 juta BTC dalam tempoh empat bulan yang lalu. Bekalan yang dipegang oleh pemegang jangka pendek telah meningkat kira-kira 1.8 juta BTC kepada 6.28 juta BTC sejak Julai. 

Thakral juga percaya bahawa tahap BTC semasa kelihatan kurang seperti puncak struktur dan lebih seperti fasa pemindahan kekayaan klasik. Firma analitik tersebut menambah bahawa peralihan daripada pemegang jangka panjang kepada jangka pendek menetapkan asas untuk penyatuan sebelum kenaikan seterusnya.

Pada masa penerbitan, Bitcoin didagangkan sekitar $86,331, turun hampir 4% dalam 24 jam terakhir. BTC juga telah jatuh lebih daripada 4.3% dalam 7 hari terakhir dan 10.45% dalam 30 hari terakhir.

CryptoQuant mendedahkan bahawa harga direalisasi untuk pemegang jangka pendek Bitcoin kekal pada $104,000 sejak 30 Oktober 2025. Firma analitik tersebut menyatakan bahawa terdapat perbezaan ketara antara harga pasaran dan asas kos modal jangka pendek, terutamanya disebabkan oleh jurang antara harga Bitcoin dan harga direalisasi jangka pendek.

Data on-chain juga mendedahkan bahawa pemegang jangka pendek yang telah keluar dari pasaran sejak 30 Oktober melihat kerugian direalisasi. Pemegang jangka pendek mencatatkan purata kerugian tinggi sekitar -12.6%, menandakan proses capitulation yang aktif.

CryptoQuant mencadangkan bahawa pembubaran mendorong harga BTC lebih rendah

Laporan oleh XWIN Research Japan mendedahkan bahawa penurunan Bitcoin didorong kurang oleh penjualan pasaran spot tetapi oleh pembubaran paksa dalam pasaran derivatif. Firma penyelidikan tersebut berhujah bahawa penurunan Bitcoin sebahagian besarnya dipimpin pembubaran, kerana penurunan harga mendadaknya bertepatan dengan lonjakan dalam pembubaran long.

Platform pengurusan aset DeFi menyatakan bahawa kedudukan long yang berleveraj tinggi dalam pasaran niaga hadapan sebagai penyebab utama pasaran yang dipimpin pembubaran. XWIN Research Japan menyatakan bahawa penurunan dalam harga BTC di bawah tahap utama membawa kepada kedudukan long ditutup secara paksa disebabkan pelanggaran keperluan margin penyelenggaraan.

Firma tersebut menambah bahawa pembubaran ditetapkan sebagai pesanan jual pasaran, yang menambah tekanan jualan secara tiba-tiba dan menyebabkan pasaran jatuh lebih jauh.

Menurut laporan tersebut, pembubaran juga menguatkan penurunan dalam harga yang jatuh dengan mencetuskan lata penjualan paksa. Carta CryptoQuant mendedahkan tindak balas berantai yang serupa berlaku dengan Bitcoin.

Firma analitik tersebut mengakui bahawa pergerakan semasa harus dianggap kurang sebagai keruntuhan dalam permintaan fundamental. CryptoQuant percaya ia harus dilihat lebih sebagai peristiwa penyahleverage struktur.

Dapatkan sehingga $30,050 dalam ganjaran dagangan apabila anda menyertai Bybit hari ini