Micron (MU) 股价下跌 7% — 内存繁荣是否已到尽头？

摘要

• 美光股票周四盘前交易中下跌约7%，每股触及约999至1,005美元。
• 此次下跌部分源于投资者对博通业绩感到失望，拖累整体半导体板块走低。
• Raymond James分析师Karl Ackerman警告，DRAM和NAND平均售价可能在2026年中期见顶。
• 长期定价协议预计将缓冲价格见顶所带来的冲击。
• 分析师整体仍看涨——摩根士丹利、Raymond James及Susquehanna近期均上调了目标价。

美光科技（MU）股票周四盘前交易中下跌约7%，触及约999至1,005美元，此前市场对博通季度业绩反应冷淡，弱势情绪蔓延至整个半导体板块。

Micron Technology, Inc., MU

博通公布了强劲的业绩数据，但投资者对该公司未将其2027财年长期人工智能营收预测上调至现有1,000亿美元目标以上感到失望。这足以引发芯片领域的获利回吐，美光也未能幸免。

有必要保持一些客观视角。即便经历周四的下跌，美光过去一年仍累计上涨约916%，堪称走势亮眼的股票。

内存价格见顶在即

然而，更具结构性的隐忧来自Raymond James分析师Karl Ackerman，他于周三发布报告，警告DRAM和NAND平均售价可能在2026年中期见顶。

这比华尔街大多数分析师的预期更早。此前多数分析师认为，供应增加可能在2027年中期才开始压制由人工智能基础设施支出驱动的需求。

内存芯片行业的价格见顶通常预示着周期性下行的开始——这种下行历史上曾重创美光、SK海力士和三星电子等企业。

不过，Ackerman维持对该股的跑赢大市评级，并指出长期定价协议应有助于此次缓和冲击。

根据FactSet数据，美光的预期市盈率大幅扩张，从今年4月的4.4倍升至目前的11.7倍。

这是一个相当直接的警告——但他认为市场已开始将此因素计入定价。

业绩与分析师目标价

美光的下一个重要事件是将于2026年6月24日发布的业绩报告。

华尔街预期每股盈利为19.29美元，高于一年前的1.91美元。营收预计达338.8亿美元，而上年同期为93亿美元。

该股目前市盈率为50.9倍，相较众多半导体同行处于溢价水平。

尽管周四出现抛售，分析师群体并未动摇。

摩根士丹利维持增持评级，并于6月3日将目标价上调至1,050美元。Raymond James于6月1日将目标价上调至1,100美元。Susquehanna则更进一步，于5月29日将目标价上调至1,750美元，并给予积极评级。

分析师整体共识仍为买入，平均目标价为827.61美元。

周四盘前交易中，美光下跌7.38%，报999.86美元。

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