Tại sao Abercrombie & Fitch tăng 33%? Giải thích về thu nhập và hoàn thuế ANF

 

Nhà bán lẻ hàng may mặc đặc biệt toàn cầu Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF) đã ghi nhận một đột phá tăng trên các thị trường cổ phiếu đại chúng, tăng hơn 30% trong một phiên giao dịch duy nhất sau khi công bố kết quả tài chính quý II. Chất xúc tác chính thúc việc định giá lại vốn hóa thị trường này multi-billion-dollar là sự kết hợp của một cơn gió quy định một lần đáng kể và hiệu suất cơ bản đặc biệt trong danh mục bán lẻ cốt lõi của mình. Trong quý này, công ty đã ghi nhận khoảng 100 triệu đô la tiền hoàn thuế sau phán quyết dứt khoát Tòa án tối cao Hoa Kỳ phán quyết liên quan đến các cường quốc kinh tế khẩn cấp, thêm khoảng 1,75 đô la thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu. Đồng thời, kỷ lục kinh doanh cơ bản tạo ra doanh ròng hàng quý 1,27 tỷ đô la, dấu quý thứ 15 liên tiếp của tăng trưởng hàng đầu tích cực. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 4,17 đô la, bại sự đồng thuận của Phố Wall. Với việc ban lãnh đạo tăng đáng kể doanh thu cả năm, tỷ suất lợi nhuận hoạt động và hướng dẫn thu nhập, báo cáo từ Reuters nhấn rằng các nhà phân bổ tài sản tổ chức đang sửa đổi một cách có hệ thống bội số định giá dài hạn của họ cho doanh nghiệp.

 

 

 

Việc hoàn thuế mang lại lợi nhuận kế toán đáng kể khi công ty ghi nhận khoảng 100 triệu đô la thu hồi thuế quan theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế, đóng góp 790 điểm cơ bản biên lợi nhuận hoạt động hàng quý và 1,75 đô la thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu.

 

Hoạt động kinh doanh bán lẻ cốt lõi hoạt động tốt hơn hướng dẫn ngoài các mặt hàng không định kỳ, với tỷ suất lợi nhuận hoạt động cơ bản vượt dự báo nội bộ khoảng 200 điểm cơ bản do giảm chiết khấu khuyến mại, giá bán lẻ đơn vị trung bình cao hơn và quản lý chuỗi cung ứng có kỷ luật.

 

Ghi nhận mức mở rộng lợi nhuận và lợi nhuận trong quý II, với doanh thu thuần tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,27 tỷ USD để đảm bảo mức tăng doanh thu trong quý thứ 15 liên tiếp, trong khi thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.

 

Hướng dẫn cả năm đã nâng cao đáng kể trên tất cả các chỉ số hoạt động chính, nâng kỳ vọng thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tài chính 2026 lên khoảng 13,10 đô la đến 13,60 đô la, cao hơn khoảng 25% so với ước tính đồng thuận của Phố Wall trước đó.

 

Khung hoàn vốn cổ đông tích cực được mở rộng, khi công ty hoàn thành 177 triệu đô la mua lại cổ phiếu trong quý, nâng mức mua lại hàng năm lên 282 triệu đô la và nâng mục tiêu mua lại tối thiểu cả năm lên 500 triệu đô la.

 

 

Giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán New York chứng minh rằng Abercrombie & Fitch đã thoát ra khỏi phạm vi hợp nhất trước đó với khối lượng lớn, phản ánh sự giá lại quyết định về sức thu nhập của mình.

 

 

Theo hồ sơ định kỳ được đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ , mục tiêu đề nổi bật nhất trong bản phát hành thu nhập là sự công nhận khoảng 100 triệu đô la tiền hoàn thuế. Việc thu hồi tiền mặt này bắt nguồn từ các phán quyết tư pháp vô hiệu hóa các mức thuế hành pháp trước đây được theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế, dọn đường cho các nhà nhập khẩu thương mại thu hồi các khoản thuế đã trả trong lịch sử. Khoản tiền hoàn lại đã cung cấp sự mở rộng điểm cơ bản 790 ngay lập tức cho biên lợi nhuận hoạt động hàng quý, nâng con số được báo cáo lên 19,9% và đóng góp trực tiếp 1,75 đô la thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu.

 

 

Ngoài việc thanh toán thuế quan, các nhà đầu tư tổ chức tập trung nhiều sức khỏe của các hoạt động cốt lõi cơ bản. Phân tích thị trường từ Bloomberg chỉ ra rằng ngay cả sau khi loại bỏ hoàn toàn lợi ích thuế quan 100 triệu đô la, biên lợi nhuận hoạt động cơ bản của công ty đã vượt qua triển vọng tài chính tháng 5 trước đó khoảng 200 điểm cơ bản. Ban lãnh đạo điều hành đã xác nhận trong cuộc gọi thu nhập rằng nhịp đập cơ bản này được tạo ra bởi giá bán hàng hóa cao hơn, hỗn hợp sản phẩm thuận lợi và bẩy hoạt động cơ cấu trong việc mở rộng khối lượng bán hàng, chứng tỏ rằng nhu cầu của người tiêu dùng vẫn phục hồi mà không dựa hoạt động dấu nhân

 

 

Một phân tích chi tiết về các chỉ số hoạt động cho thấy sự thay đổi liên tục trong nhiều năm của Abercrombie được thúc bởi giá bán đủ nhất quán và giá trị thương hiệu được nâng cao trong các nhóm nhân khẩu học đa dạng.

 

 

Trong danh mục thương hiệu của mình, bộ phận cốt lõi của Abercrombie đã chứng minh mức tăng thị phần bền vững, mang lại doanh thu thuần tăng 8% cùng với mức tăng 4% doanh số bán hàng tại cửa hàng tương đương, được thúc bởi sự chấp nhận mẽ của khách hàng đối với các bộ sưu tập phong cách sống hiện đại, phù hợp với nơi làm việc và giản dị. Trong khi đó, thương hiệu Hollister tập trung thanh thiếu niên ghi nhận doanh thu thuần tăng 2%, mặc dù doanh số bán hàng tương đương giảm 3%. Ban lãnh đạo điều hành lưu ý rằng Hollister phải đối mặt với tình trạng thiếu hàng tồn kho cục bộ theo các kiểu nhu cầu cao cụ thể trong quý, nhưng xác nhận rằng đà bán hàng đã tăng nhanh đầu tháng 8 khi hàng tồn

 

 

Hiệu suất địa lý được cân bằng giữa các khu vực pháp lý quốc tế lớn. Doanh thu khu vực châu Mỹ tăng 5%, châu Âu, Trung Đông và châu Phi (EMEA) hoạt động trở lại tăng trưởng với mức tăng doanh thu 2% và khu vực châu Á - Thái Bình Dương (APAC) đóng vai trò là vectơ tăng trưởng chính với doanh thu thuần tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Phạm vi tài chính từ Financial Times nhấn rằng mô hình hàng tồn kho nhanh nhẹn của công ty cho phép các nhóm bán hàng tự động theo đuổi nhu cầu của khách hàng trong mùa, giữ cho tổng chi phí hàng tồn kho về cơ bản không đổi so với cùng kỳ năm ngoái trong khi tối ưu hóa tỷ suất lợi nhuận gộp.

 

Những người tham gia thị trường tích cực giao dịch các đột phá trong lĩnh vực tiêu dùng và quản lý sự biến động của danh mục đầu tư sử dụng các công cụ chuyên biệt để thực hiện các chiến lược được quản lý rủi ro.

 

 

Hơn nữa, các chỉ số thanh khoản trên MEXC chứng minh chiều sâu bền vững và doanh thu thị trường chéo trên các tài sản liên kết cổ phiếu chính trong các giai đoạn tái cơ cấu thu nhập doanh nghiệp.

 

 

Đối với các nhà đầu tư cổ phần cơ bản, kết quả hoạt động hàng quý theo sau thiết lập định giá cơ bản, nhưng chất xúc tác thúc cuộc biểu tình vốn chủ sở hữu 30% trong một ngày là sự điều chỉnh tăng đáng kể của ban lãnh đạo về hướng dẫn thu nhập kỳ hạn.

 

 

Phản ánh việc thực hiện hoạt động mẽ trong nửa đầu năm và hiệu suất sớm vững chắc khi bước mùa bán hàng mùa thu quan trọng, ban lãnh đạo đã nâng cấp triển vọng tài chính 2026 cả năm. Công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu thuần cả năm khoảng 5%, nằm ở mức cao nhất của các phạm vi hướng dẫn trước đó. Mục tiêu tỷ suất lợi nhuận hoạt động cả năm đã được nâng từ hành lang 12% lên 12,5% trước đó lên 14,5% lên 15%. Hướng dẫn thu nhập pha loãng điều chỉnh cả năm trên mỗi cổ phiếu đã được nâng từ 10,20 đô la đến 11,00 đô la lên từ 13,10 đô la đến 13,60 đô la, với mức trung bình là 13,35 đô la cao hơn khoảng 25% so với dự báo đồng thuận trước đó của Phố Wall.

 

 

Tiết lộ tài chính doanh nghiệp được công bố trên The Wall Street Journal nhấn rằng tổng số tiền thu hồi thuế dự kiến cả năm sẽ đạt khoảng 120 triệu đô la, với khoản thanh toán thêm 20 triệu đô la dự kiến đạt kết quả quý 3 để mang lại thu nhập tăng thêm 0,35 đô la trên mỗi cổ phiếu. Được hỗ trợ bởi dòng tiền tự do mẽ và bảng cân đối kế toán không bị cản trở, hội đồng quản trị đã mở rộng mục tiêu mua lại cổ phiếu lên ít nhất 500 triệu đô la cho năm tài chính 2026. Điều này mở rộng hồ sơ theo dõi liên tục của công ty lên 10 quý liên tiếp mua lại cổ phần, giảm số lượng cổ phiếu và mang lại lợi nhuận vốn trực tiếp cho cổ đông.

 

 

Trong khi báo cáo quý II thất bại tạo ra động lực tăng giá đáng kể, các nhà đầu tư tổ chức nên theo dõi một số biến cơ cấu hướng tới tương lai trong các quý tới:

 

Độ bền của biên lợi nhuận hoạt động cơ bản sau khi hoàn thuế kết thúc, vì lợi ích thuế quan cả năm trị giá 120 triệu đô la thể hiện thu nhập không định kỳ, yêu cầu thị trường giá liệu biên lợi nhuận hoạt động cơ bản 12,5% có thể duy trì tăng trưởng thu nhập dài hạn trong năm tài chính 2027 hay không.

 

Chi phí vận tải đường biển tăng cao bù đắp cho các điều chỉnh thuế quan cơ bản, trong đó ban lãnh đạo lưu ý rằng sự gián đoạn dọc theo các tuyến đường vận chuyển toàn cầu đang khiến giá container hàng hải tăng cao, cân bằng lợi ích chi phí tiềm năng từ biểu thuế nhập khẩu bình thường hóa.

 

Doanh số bán hàng tuần tự trên toàn bộ bộ phận Hollister trong thời gian mua sắm mùa thu và kỳ nghỉ, quan sát xem liệu các chiến dịch bán hàng tựu trường có đưa doanh số bán hàng tại cửa hàng tương đương dành cho thanh thiếu niên trở lại lãnh thổ tích cực hay không.

 

Mô hình chi tiêu tiêu dùng rộng rãi trong các danh mục bán lẻ không thiết yếu, trong đó báo cáo từ CNBC chỉ ra rằng lạm phát kinh tế vĩ mô rộng hơn hoặc bình thường hóa thị trường lao động có thể ảnh hưởng đến ngân sách hộ gia đình tùy ý trên khắp các thị trường Bắc Mỹ và châu Âu.

 

 

Từ cấu trúc thị trường định lượng và quan điểm chu kỳ vốn chủ sở hữu, mức tăng 30% trong một phiên duy nhất ở Abercrombie & Fitch thể hiện sự chuyển đổi cơ cấu từ một trò xoay vòng theo chu kỳ sang một thương hiệu tiêu dùng cao cấp, tạo ra tiền mặt.

 

Những người tham gia thị trường thường mắc sai lầm khi cho rằng toàn bộ thu nhập bị bại là do khoản hoàn thuế 100 triệu đô la, loại bỏ bản in như một khoản thu kế toán cô lập trong khi bỏ qua rằng hoạt động kinh doanh cốt lõi tạo ra tỷ suất lợi nhuận hoạt động cơ bản 12,5%. Trong lĩnh vực bán lẻ hàng may mặc, việc cung cấp 15 quý liên tiếp tăng trưởng tích cực hàng đầu mà không dựa các chương trình khuyến mãi giải phóng mặt bằng pha loãng tỷ suất lợi nhuận tích cực thể hiện sự phù hợp mẽ của thị trường sản phẩm và sức định giá thương hiệu. Một phân tích về sự biến động quyền chọn và lãi suất ngắn hạn trước khi phát hành chỉ ra rằng các nhà tạo lập thị trường có vị trí cao trong việc giảm tốc tỷ suất lợi nhuận, có nghĩa là mức tăng 25% so với ước tính đồng thuận cả Đối với những người tham gia thị trường chuyên nghiệp, biến số hoạt động chính cần theo dõi trong tương lai không phải là việc triển khai vốn hoàn trả một lần, mà là liệu doanh số bán hàng tương đương của Hollister có tăng trưởng tích cực trong quý thứ ba hay không và liệu chuyển đổi dòng tiền tự do cả năm có thoải mái đáp ứng cam kết mua lại 500 triệu đô la mở rộng hay không. Miễn là kỷ luật bán theo giá đủ được duy trì, cổ phiếu vẫn giữ được hỗ trợ định giá cơ cấu đáng kể.

 

 

 

Cổ phiếu tăng do công ty công bố doanh thu thuần kỷ lục trong quý II là 1,27 tỷ đô la và điều chỉnh thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 4,17 đô la, bại ước tính đồng thuận là 1,98 đô la. Sự vượt trội được thúc bởi khoản hoàn thuế 100 triệu đô la, đà bán hàng toàn giá cơ bản mẽ, điều chỉnh tăng 25% đối với hướng dẫn thu nhập cả năm và kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 500 triệu đô la mở rộng.

 

 

Khoản tiền hoàn lại là kết quả của phán quyết của Tòa án Tối cao xác định một số mức thuế nhất định được áp dụng theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế thiếu thẩm quyền theo luật định. Điều này cho phép các công ty nhập khẩu thương mại thu hồi các khoản thuế đã trả trước đó. Abercrombie đã ghi nhận khoảng 100 triệu đô la thu hồi trong quý, tăng tỷ suất lợi nhuận hoạt động lên 790 điểm cơ bản và thêm 1,75 đô la thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu.

 

 

Loại trừ việc thu hồi thuế quan 100 triệu đô la, hoạt động kinh doanh cơ bản vẫn mẽ. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động cốt lõi bại dự báo quản lý trước đó khoảng 200 điểm cơ bản, được hỗ trợ bởi mức tăng trưởng doanh thu 8% của thương hiệu Abercrombie cốt lõi, mức chiết khấu khuyến mại thấp hơn và mở rộng doanh số 19% trên toàn khu vực Châu Á - Thái Bình Dương.

 

 

Hollister ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu thuần 2% trong quý II, nhưng doanh số bán hàng tại cửa hàng tương đương giảm 3% do tình trạng thiếu hàng tồn kho trong chuỗi cung ứng được bản địa hóa theo các kiểu chủ chốt. Ban lãnh đạo xác nhận rằng các vị trí hàng tồn kho đã bình thường hóa tháng 8, thúc hoạt động trở lại trước mùa tựu trường.

 

 

Hướng dẫn tăng thu nhập điều chỉnh cả năm trên mỗi cổ phiếu lên từ 13,10 đô la đến 13,60 đô la thể hiện niềm tin của ban lãnh đạo nhu cầu của người tiêu dùng trong phần còn lại của năm tài chính. Triển vọng cập nhật phản ánh cả sức định kỳ của chiến lược bán hàng toàn giá cốt lõi và sự chắc chắn bổ sung được cung cấp bởi tổng số tiền hoàn thuế dự kiến là 120 triệu đô la.

 

 

Các nhà đầu tư nên theo dõi khả năng của công ty trong việc duy trì tỷ suất lợi nhuận hoạt động cao sau khi hoàn thuế không định kỳ kết thúc năm tài chính 2027, tác động của giá cước hàng hải tăng cao đối với giá vốn hàng bán, quỹ đạo bán hàng tương đương của Hollister trong quý nghỉ lễ và các xu hướng kinh tế vĩ mô rộng hơn trong chi tiêu tiêu dùng tùy ý.

 

 

Thông tin, phân tích và quan điểm trong bài viết này chỉ được cung cấp cho mục đích giáo dục và thông tin chung và không cấu thành tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư, tư vấn pháp lý, tư vấn thuế hoặc khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán, tài sản kỹ thuật số hoặc phái sinh tài chính nào. Chứng khoán vốn chủ sở hữu và các công cụ tài chính chịu sự biến động thị trường và rủi ro vốn cao. Hiệu suất hoạt động trong quá khứ, kết quả tài chính và các chỉ số định lượng không đảm bảo lợi nhuận thị trường trong tương lai. Các nhà đầu tư phải tiến hành thẩm định độc lập và giá tình hình tài chính cá nhân, khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của họ trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào. Nhóm MEXC Crypto Pulse không chịu trách nhiệm pháp lý đối với bất kỳ tổn thất tài chính trực tiếp hoặc gián tiếp nào

 

 

James Mitchell chuyên về phân tích kỹ thuật, xu hướng thị trường và chiến lược giao dịch cho cả Bitcoin và altcoin. Có trụ sở tại London, anh có hơn 10 năm kinh nghiệm trong thị trường tài chính. Trước khi gia nhập MEXC Learn, James từng là nhà phân tích cấp cao tại một công ty đầu tư hàng đầu châu Âu, nơi anh phát triển chuyên môn về quản lý rủi ro và giao dịch định lượng. Quá trình chuyển đổi của anh sang thị trường tiền điện tử bắt đầu năm 2017 và từ đó anh được công nhận nhờ phương pháp tiếp cận dựa trên dữ liệu của mình. Anh có bằng Thạc sĩ Kinh tế Tài chính tại Trường Kinh tế London. Phương pháp phân tích của anh kết hợp phân tích kỹ thuật truyền thống với các số liệu trên chuỗi để cung cấp cho người đọc những hiểu biết hữu ích. Các lĩnh vực chuyên môn bao gồm phân tích kỹ thuật, xu hướng và chu kỳ thị trường, chiến lược giao dịch, phân tích

 

 

 

Bạn muốn truy cập nhanh nhất các bản cập nhật mới nhất của MEXC? Tham gia nhóm Telegram chính thức của chúng tôi ngay bây giờ!

MEXC Platform: Download App | Zero Fee Trading | Mua USDT ngay

Tham gia cộng đồng MEXC: X (Twitter) | Telegram | Discord

Nhận thông tin chi tiết: MEXC Tìm hiểu | Điều khoản dịch vụ | MEXC Blog | MEXC News

Xác minh tài khoản: Hiểu KYC | Cách hoàn thành KYC

Bên ngoài nội dung nền tảng: Substack | Medium | Đoạn | LinkedIn | X (Tin tức)