Посібник із розрахунку маржі на MEXC: початкова маржа, підтримуюча маржа та ціна ліквідації
У фʼючерсній торгівлі MEXC маржа є ключовим поняттям, яке повинен розуміти кожен трейдер. Незалежно від того, чи ви новачок у фʼючерсній торгівлі, чи досвідчений користувач, який прагне краще зрозуміти розрахунки маржі, цей посібник пояснює формули маржі MEXC, механізм ліквідації та способи ефективного керування ризиком позиції.
1. Вартість позиції: основа розрахунку маржі
Вартість позиції є базовим показником, що використовується для розрахунку всіх вимог до маржі. У фʼючерсній торгівлі MEXC відкриття будь-якої позиції потребує маржі, а вартість позиції визначає обсяг необхідного капіталу.
- Вартість позиції з маржею у стейблкоїнах = ціна виконання × розмір контракту × розмір позиції
- Вартість позиції з маржею в криптовалюті = розмір позиції × вартість контракту / ціна
Приклад:
Припустімо, ви купуєте 100 безстрокових контрактів BTCUSDT за ціною 50 000 USDT, кожен із розміром контракту 0,0001 BTC.
Вартість позиції = 50 000 × 0,0001 × 100 = 500 USDT
2. Початкова маржа: кошти, необхідні для відкриття позиції
Початкова маржа — це мінімальний обсяг коштів, необхідний для відкриття позиції. Ставка початкової маржі безпосередньо відображає використовуване кредитне плече. Чим вище кредитне плече, тим менша початкова маржа потрібна.
- Ставка початкової маржі = маржа позиції / вартість позиції
- Початкова маржа контракту з маржею у стейблкоїнах = середня ціна виконання × розмір позиції × розмір контракту / кредитне плече
- Початкова маржа контракту з маржею в криптовалюті = розмір позиції × вартість контракту / (середня ціна виконання × кредитне плече)
Приклад:
Ви відкриваєте позицію BTCUSDT за 50 000 USDT із вартістю позиції 500 USDT, використовуючи кредитне плече 10×.
Початкова маржа = 500 / 10 = 50 USDT
Це означає, що вам потрібно задіяти лише 50 USDT для контролю позиції вартістю 500 USDT.
3. Підтримуюча маржа: мінімальна вимога для уникнення ліквідації
Підтримуюча маржа — це мінімальний обсяг маржі, необхідний для утримання позиції відкритою.
Якщо маржа акаунту падає нижче рівня підтримуючої маржі, буде ініційовано ліквідацію або часткову ліквідацію.
- Підтримуюча маржа контракту з маржею у стейблкоїнах = середня ціна виконання × розмір позиції × розмір контракту × ставка підтримуючої маржі
- Підтримуюча маржа контракту з маржею в криптовалюті = вартість контракту × розмір позиції / середня ціна виконання × ставка підтримуючої маржі
Приклад
Припустімо, що вартість вашої позиції становить 500 USDT, а ставка підтримуючої маржі становить 0,5%.
Підтримуюча маржа = 500 × 0,5% = 2,5 USDT
Доки маржа вашої позиції плюс нереалізований PNL залишаються вищими за 2,5 USDT, позицію можна підтримувати відкритою.
4. Ставка маржі: ключовий індикатор ризику позиції
Ставка маржі є основним показником для оцінки ризику позиції.
Чим нижча ставка маржі, тим нижчий ризик. Коли ставка маржі досягає 100%, позицію буде ліквідовано.
Ставка маржі = (підтримуюча маржа + комісія ліквідації) / (маржа позиції + нереалізований PNL)
Приклад
Ваша підтримуюча маржа становить 2,5 USDT, комісія ліквідації — 0,5 USDT, маржа позиції — 50 USDT, а поточний нереалізований збиток — 20 USDT (нереалізований PNL = −20).
Ставка маржі = (2,5 + 0,5) / (50 − 20) = 3 / 30 = 10%, що свідчить про низький ризик.
Якщо нереалізований збиток збільшується до 47 USDT, ставка маржі = 3 / 3 = 100%. У такому разі буде ініційовано ліквідацію.
5. Вартість відкриття: загальна сума коштів, заморожених під час відкриття позиції
Вартість відкриття — це загальна сума активів, що має бути заморожена під час відкриття позиції. Вона включає початкову маржу та відповідні комісії за торгівлю.
Комісія залежить від того, чи ордер виконується як мейкер (лімітний ордер), чи тейкер (маркет ордер).
- Вартість відкриття = початкова маржа + орієнтовна комісія (залежить від ролі виконання — мейкер чи тейкер)
- Фʼючерси з маржею у стейблкоїнах (USDT-М): вартість ордера = середня ціна виконання × кількість ордера × розмір контракту / кредитне плече
- Фʼючерси з маржею в криптовалюті (Coin-М): вартість ордера = кількість ордера × вартість контракту / (кредитне плече × середня ціна виконання)
Приклад:
Ви відкриваєте позицію вартістю 500 USDT із кредитним плечем 10×, а ставка комісії тейкера становить 0,02%.
Початкова маржа = 50 USDT
Орієнтовна комісія = 500 × 0,02% = 0,1 USDT
Вартість відкриття = 50 + 0,1 = 50,1 USDT
6. Маржа позиції: ключові дані для рішень щодо ліквідації
Маржа позиції є ключовим фактором, який система використовує для визначення ініціювання ліквідації.
Коли маржа позиції разом із нереалізованим PNL опускається нижче рівня підтримуючої маржі, відбувається ліквідація.
Маржа позиції = середня ціна виконання × розмір позиції × розмір контракту / кредитне плече
7. Ціна ліквідації в режимі ізольованої маржі: точний розрахунок рівня ліквідації
У режимі ізольованої маржі маржа кожної позиції є незалежною. Якщо маржа конкретної позиції разом із її нереалізованим PNL опускається нижче рівня підтримуючої маржі, цю позицію буде ліквідовано.
- Умова ліквідації: маржа позиції + нереалізований PNL ≤ підтримуюча маржа
- Ціна ліквідації лонг позиції: = (підтримуюча маржа − маржа позиції + середня ціна виконання × розмір позиції × розмір контракту) / (кількість × розмір контракту)
- Ціна ліквідації шорт позиції: = (середня ціна виконання × розмір позиції × розмір контракту − підтримуюча маржа + маржа позиції) / (кількість × розмір контракту)
Приклад
Ви відкриваєте лонг позицію BTC на 50 000 USDT із вартістю позиції 500 USDT, використовуючи кредитне плече 10× (маржа позиції = 50 USDT).
Підтримуюча маржа = 2,5 USDT
Кількість × розмір контракту = 0,01 BTC
Ціна ліквідації лонг = (2,5 − 50 + 500) / 0,01 = 452,5 / 0,01 = 45 250 USDT
Це означає, що вашу лонг позицію буде ліквідовано, якщо BTC знизиться приблизно до 45 250 USDT.
8. Режим крос-маржі: розрахунок маржі та відмінності від ізольованого режиму
У режимі крос-маржі система використовує всю доступну маржу акаунту як маржу позиції для зниження ризику ліквідації. Однак, якщо одна позиція зазнає збитків і зменшить доступний баланс, ці кошти не будуть негайно перерозподілені як маржа для інших позицій у режимі крос-маржі.
Ключові характеристики режиму крос-маржі:
- Усі доступні кошти розподіляють ризик між позиціями.
- Підходить трейдерам із високою впевненістю у своєму ринковому прогнозі.
- У разі ліквідації збитки можуть вплинути на всі доступні кошти акаунту.
9. Автододавання маржі: остання лінія захисту позиції
Функція автододавання маржі автоматично переказує кошти з доступного балансу до маржі позиції, коли позиція наближається до ліквідації. Це допомагає захистити позицію та уникнути примусової ліквідації. Вона виконує роль останньої лінії захисту для підтримання позиції.
- Фʼючерси з маржею у стейблкоїнах: маржа, додана за одне додавання = середня ціна виконання × розмір контракту × розмір позиції × ставка підтримуючої маржі
- Фʼючерси з маржею в криптовалюті: маржа, додана за одне додавання = вартість контракту × розмір позиції × ставка підтримуючої маржі / середня ціна виконання
Приклад:
Ви утримуєте лонг позицію BTCUSDT із середньою ціною виконання 50 000 USDT, вартістю позиції 500 USDT і ставкою підтримуючої маржі 0,5%. Коли спрацьовує автододавання маржі, система щоразу додає 500 × 0,5% = 2,5 USDT.
10. Поширені запитання про маржу
10.1 Що відбувається, якщо маржі недостатньо?
Коли маржа позиції разом із нереалізованим PNL опускається нижче вимоги підтримуючої маржі, система ініціює примусову ліквідацію. У режимі ізольованої маржі ліквідується лише ця позиція. У режимі крос-маржі ліквідація може вплинути на всі позиції.
Приклад
Ви відкриваєте лонг позицію із маржею 50 USDT, а підтримуюча маржа становить 2,5 USDT. Якщо ринкові збитки досягають 47,5 USDT, тоді:
- Маржа позиції + нереалізований PNL = 50 − 47,5 = 2,5 USDT
Це дорівнює підтримуючій маржі, і відбувається ліквідація.
10.2 Як зменшити ставку маржі та знизити ризик ліквідації?
Зменшити ризик можна шляхом:
- Ручного додавання маржі;
- Зменшення кредитного плеча;
- Часткового закриття позиції для зменшення її розміру;
- Увімкнення автододавання маржі.
Приклад
Якщо ваша ставка маржі становить 80% (близько до ліквідації), додавання 20 USDT маржі може знизити ставку маржі приблизно до 50%, що суттєво зменшує ризик ліквідації.
10.3 Як обрати між ізольованою маржею та крос-маржею?
Режим ізольованої маржі підходить трейдерам, які прагнуть ізолювати ризик. Кожна позиція розраховується окремо, і ліквідація однієї позиції не впливає на інші.
Режим крос-маржі підходить трейдерам, які прагнуть більшої стійкості до ризику. Усі доступні кошти розподіляють ризик між позиціями, однак у разі ліквідації збитки можуть бути більшими.
Приклад
Ваш акаунт має 1000 USDT, і ви відкриваєте дві позиції (A та B), кожна з маржею 100 USDT.
- У режимі ізольованої маржі, якщо позицію A ліквідовано, максимальний збиток становить 100 USDT. Позиція B та решта 800 USDT залишаються без змін.
- У режимі крос-маржі, якщо позиція A продовжує зазнавати збитків, система може використати решту 800 USDT для підтримання позиції A. За найгіршого сценарію можна втратити всі 1000 USDT.
10.4 Чи можна зняти маржу в будь-який момент?
Доступну маржу, яка не використовується позиціями, можна зняти у будь-який момент. Маржа позиції, що наразі використовується, стане доступною лише після закриття позиції.
Приклад
Баланс акаунту становить 500 USDT, з яких 100 USDT використовується як маржа позиції, а 400 USDT — доступний баланс. Ви можете зняти до 400 USDT. Решту 100 USDT можна зняти лише після закриття позиції.