Опціони BTC та ETH на $2,2 мільярда закінчуються, розпочинаючи тест волатильності 2026 року

Сьогодні завершується термін дії опціонів Bitcoin та Ethereum на суму понад $2,2 мільярда, що стало першим масовим розрахунком за деривативами у 2026 році.

Оскільки обидва активи торгуються поблизу ключових рівнів ціни страйку, подія привертає пильну увагу трейдерів, які спостерігають за волатильністю після розрахунку та ранніми сигналами на рік, що настає.

Sponsored

Понад $2,2 мільярда в опціонах Bitcoin та Ethereum розраховуються в першій великій події з деривативами 2026 року

Bitcoin домінує за номінальною вартістю з приблизно $1,87 мільярда в контрактах, прив'язаних до BTC. На момент розрахунку Bitcoin торгується близько $88 972, трохи вище рівня максимального болю в $88 000.

Дані відкритого інтересу показують 14 194 кол-контракти проти 6 806 пут-контрактів, що приносить загальний відкритий інтерес до 21 001 і співвідношення пут до кол 0,48. Цей перекіс відображає бичачий ринок, де трейдери позиціонуються на вищі ціни, а не на захист від зниження.

Опціони Ethereum становлять приблизно $395,7 мільйона номінальної вартості. ETH наразі торгується близько $3 023, трохи вище рівня максимального болю в $2 950.

Відкритий інтерес залишається підвищеним, з 80 957 колами проти 49 998 путів, що призводить до загального відкритого інтересу в 130 955 і співвідношення пут до кол 0,62.

Sponsored

Хоча позиціонування Ethereum менш агресивне, ніж у Bitcoin, структура все ще відображає обережний оптимізм, а не захисне хеджування.

Розрахункові періоди опціонів є критичними моментами для ринків деривативів. Коли контракти завершуються, трейдери повинні або реалізувати свої права, або дозволити позиціям закінчитися, часто концентруючи цінову дію навколо рівнів "максимального болю", де найбільша кількість контрактів закінчується без грошей.

Ці рівні, як правило, приносять користь продавцям опціонів, які стикаються з меншими зобов'язаннями щодо виплат, якщо ціни тяжіють до цих страйків.

Sponsored

Чому перший великий розрахунок за опціонами 2026 року може задати тон волатильності ринку

Час цього розрахунку додає додаткову значущість. Як перше великомасштабне завершення деривативів 2026 року, це може допомогти задати тон на квартал, що настає.

Історично великі події з опціонами діяли як розблокування волатильності, особливо коли спотові ціни знаходяться значно вище або нижче зон максимального болю.

Дані позиціонування підсилюють бичачу розповідь. Блокові угоди Bitcoin, зазвичай пов'язані з інституційними стратегіями, показують, що коли становлять 36,4% обсягу в порівнянні з 24,9% для путів.

Активність блокової угоди Ethereum ще більш перекошена, коли коли становлять 73,7% виконаного обсягу. Такі потоки свідчать про довгострокове стратегічне позиціонування, а не про короткострокову спекуляцію.

Цей оптимізм також поширюється за межі контрактів з близькою датою. Обсяг опціонів Bitcoin зосереджений на пізніх термінах погашення 2026 року, особливо в березні та червні, тоді як Ethereum показує стабільний інтерес до квартальних термінів протягом усього року.

Sponsored

Ці патерни свідчать про те, що трейдери позиціонуються як для короткострокових цінових рухів, так і для більш широкого зростання в найближчі місяці.

Проте концентрація контрактів, що закінчуються, вносить ризик. Коли хеджовані позиції розкриваються, стабільність ціни може послабитися, особливо якщо спотові ціни відходять від ключових рівнів ціни страйку.

Бичачий перекіс створює бінарну установку: невдача пробитися вище може призвести до того, що багато колів закінчаться без цінності, тоді як стійкий рух вгору може спровокувати імпульс, керований гамою.

Оскільки трейдери переносять позиції та переоцінюють своє вплив, наслідки цього розрахунку можуть формувати волатильність на ринках Bitcoin та Ethereum до вихідних.

Чи перетвориться бичачий настрій у стійкі прибутки або зустріне опір, стане зрозумілішим, як тільки тиск, спричинений деривативами, повністю зникне.