Акції США помірно відкотилися в середині тижня, але загальна картина для інвесторів залишається картиною сильного року, що наближається до завершення. S&P 500 знизився приблизно на 0,2% у середу, відповідаючи зниженню Nasdaq Composite, тоді як Dow Jones Industrial Average впав приблизно на 0,5%. Ринок перебуває у помірній серії з трьох збиткових сесій, проте втрати майже не вплинули на те, що було вражаючою річною ефективністю. S&P 500 на шляху до зростання приблизно на 17% у 2025 році, що є його третім поспіль двозначним приростом, тоді як Nasdaq піднявся приблизно на 21% завдяки тривалому ентузіазму навколо штучного інтелекту. Dow дещо відстав із зростанням на 13%, що відображає його меншу присутність у технологічних акціях.
З сезонної точки зору, грудень залишився визначним місяцем для акцій. І Dow, і S&P 500 йдуть до завершення місяця вище, кожен відзначає те, що стане восьмим поспіль прибутковим місяцем, серія, якої не спостерігалося з 2018 року. Nasdaq, однак, залишався приблизно незмінним протягом місяця, підкреслюючи більш вибірковий характер останніх зростань.
Корпоративні та економічні оновлення запропонували змішане, але загалом стабільне тло. Акції Nike (NKE) зросли після того, як кілька інсайдерів, включаючи членів ради директорів та CEO, збільшили свої частки після важкого року, протягом якого акції впали більш ніж на 17%. На макрорівні дані ринку праці вказували на триваючу стійкість. Первинні заявки на допомогу по безробіттю впали до 199 тис. за останній тиждень, значно нижче очікувань, тоді як продовжені заявки також знизилися, зміцнюючи картину низьких найму та звільнень на завершення року.
Акції мали важкий початок, незважаючи на сильне завершення
Ця сила знаменує різке відновлення від потрясінь, які спостерігалися на початку квітня, коли масштабні оголошення про тарифи спровокували відкат ринку, близький до ведмежого, що штовхнуло S&P 500 близько до 19% зниження від його лютневого максимуму. Відтоді інвестори стали більш впевненими, що уроки торговельної політики були засвоєні і що компанії можуть коригувати ланцюги постачання та ціноутворення для захисту маржі. Проте недавня слабкість викликала певне занепокоєння, оскільки останні торговельні дні року та перші сесії січня зазвичай асоціюються з так званим різдвяним ралі Санта-Клауса. Поточний раунд фіксації прибутку також може бути раннім сигналом більш нестабільних умов попереду. Хоча багато стратегів очікують ще один позитивний рік для акцій у 2026 році, зростає дискусія про те, чи будуть прибутки більш обмеженими діапазоном, оскільки зростання прибутків працює над виправданням підвищених оцінок.
Штучний інтелект продовжує формувати ринкові наративи, хоча його вплив став більш нюансованим. Після блокбастерних зростань у 2023 та 2024 роках, пов'язаних з появою генеративного ШІ, лідерство розширилося у 2025 році, і продуктивність серед найбільших технологічних акцій розійшлася. Alphabet виділився зростанням понад 65%, оскільки інвестори позиціонували його як ключового бенефіціара ШІ, тоді як Amazon відстав із набагато скромнішим приростом. Водночас прибутки за межами мегакапіталізацій значно покращилися, при цьому сировинні товари продемонстрували виняткову ефективність. Золото зросло більш ніж на 64% цього року, а срібло злетіло понад 140%, що ставить обидва метали на шлях до їхніх найсильніших річних зростань з кінця 1970-х років. Ця зміна внутрішніх ринкових показників підживила очікування, що майбутні прибутки можуть більше залежати від традиційних фундаментальних показників, ніж від монетарної політики чи масивних витрат на інфраструктуру ШІ.
Dow Jones денний графік
Dow Jones Поширені запитання
Dow Jones Industrial Average, один із найстаріших фондових індексів у світі, складається з 30 найбільш торгованих акцій у США. Індекс зважений за ціною, а не за капіталізацією. Він розраховується шляхом підсумовування цін складових акцій та їх поділу на коефіцієнт, наразі 0,152. Індекс був заснований Чарльзом Доу, який також заснував Wall Street Journal. В останні роки він критикувався за недостатню широту представленості, оскільки відстежує лише 30 конгломератів, на відміну від ширших індексів, таких як S&P 500.
Багато різних факторів впливають на Dow Jones Industrial Average (DJIA). Основним є сукупна ефективність компаній-компонентів, виявлена у щоквартальних звітах про прибутки компаній. Макроекономічні дані США та світу також роблять внесок, оскільки це впливає на настрої інвесторів. Рівень процентних ставок, встановлений Федеральною резервною системою США (FRS), також впливає на DJIA, оскільки це впливає на вартість кредиту, від якого багато корпорацій сильно залежать. Тому інфляція може бути основним рушієм, а також інші показники, які впливають на рішення FRS.
Теорія Доу — це метод визначення основної тенденції фондового ринку, розроблений Чарльзом Доу. Ключовим кроком є порівняння напрямку Dow Jones Industrial Average (DJIA) та Dow Jones Transportation Average (DJTA) і слідування лише тенденціям, де обидва рухаються в одному напрямку. Обсяг є підтверджувальним критерієм. Теорія використовує елементи аналізу піків та спадів. Теорія Доу постулює три фази тенденції: накопичення, коли Smart money починає купувати або продавати; публічну участь, коли приєднується ширша громадськість; та розподіл, коли Smart money виходить.
Існує кілька способів торгувати DJIA. Один із них — використовувати ETF, які дозволяють інвесторам торгувати DJIA як єдиним цінним папером, а не купувати акції всіх 30 складових компаній. Провідним прикладом є SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Ф'ючерсні контракти DJIA дозволяють трейдерам спекулювати на майбутній вартості індексу, а опціони надають право, але не зобов'язання, купувати або продавати індекс за заздалегідь визначеною ціною в майбутньому. Взаємні фонди дозволяють інвесторам купувати частку диверсифікованого портфеля акцій DJIA, таким чином забезпечуючи доступ до загального індексу.
Джерело: https://www.fxstreet.com/news/dow-jones-industrial-average-softens-on-final-trading-day-of-2025-202512311729
