Аналітик Bitcoin попереджає про "найбільшу фінансову помилку десятиліття" для тих, хто досі використовує цю поширену теорію

Аналітик і творець моделі "Bitcoin Quantile Model", Plan C, щойно опублікував набір графіків, які спростовують ідею повторення циклічних сценаріїв, оскільки Bitcoin торгується близько $87,661.

Набір представляє макроекономічну комбінацію, де показники бізнес-циклу залишаються слабкими, тоді як жорсткі активи, очолювані золотом, зберігають попит. Ця комбінація може змінити час зростання та відкатів ринку, навіть якщо довгостроковий напрямок Bitcoin залишається незмінним.

Plan C прокоментував,

Два з графіків, створені TechDev_52, відображають Bitcoin у порівнянні з серією "бізнес-циклу" в стилі PMI. Вони показують, що Bitcoin тримається, тоді як показник циклу має тенденцію до зниження.

Останній показник U.S. ISM Manufacturing PMI за листопад становив 48,2, що вказує на скорочення. Наступний звіт за грудень має вийти на початку січня.

Звіт описав продовження м'якості попиту та ширших виробничих умов, відповідних до показника нижче 50.

Цей розрив створює тест для ціноутворення у 2026 році

Якщо ринки схиляються до більш м'якої політики та слабших фінансових умов, Bitcoin може торгуватися більше як актив, чутливий до ліквідності, ніж до зростання. Це може дозволити силі зберігатися навіть при PMI нижче 50.

Якщо ця підтримка ліквідності не матеріалізується, стійкість, яка не відображається у серії бізнес-циклу, залишає менше місця для помилок. Відкати ринку можуть прибути швидше.

Модель "Bitcoin Quantile Model" від Plan C зміщує обговорення від аналогій до статистичного підходу "де ми в історії?". Замість того, щоб видавати точковий прогноз, модель розміщує сьогоднішню ціну всередині довгострокового розподілу Bitcoin і відображає квантильні смуги на різних горизонтах.

У знімку, вирівняному зі спотовою ціною близько $87,620, Bitcoin знаходиться поблизу 30-го квантиля. Він нижче медіанної лінії моделі, незважаючи на торгівлю поблизу попередніх циклічних максимумів у доларовому вираженні.

Квантильні смуги також надають структурований спосіб говорити про шляхи, а не про цілі.

Використовуючи $87,661 як референтний рівень, 3-місячні смуги графіка охоплюють приблизно $80,000 на 15-му квантилі та $127,000 на медіані. Верхні смуги знаходяться близько $164,000 (85-й) та $207,000 (95-й).

Показані 1-річні смуги становлять приблизно $103,000 (15-й), $164,000 (50-й), $205,000 (85-й) та $253,000 (95-й).

Ці рівні є орієнтирами розподілу, а не твердженнями про швидкість досягнення. Тим не менш, вони закріплюють, наскільки далеко ціна повинна рухатися, щоб змінити своє розміщення в рамках моделі.

Окрема панель, пов'язана з PMI, у наборі стандартизує Bitcoin та серію циклів у z-показники. Вона підкреслює, що сила Bitcoin не супроводжувалася зростанням показника бізнес-циклу.

Для наступних кількох звітів це створює режимний тест з трьома результатами

PMI може відскочити і вирівнятися з Bitcoin. PMI може залишатися слабким, тоді як Bitcoin тримається і зберігає фокус на рамці ліквідності.

Або PMI може слабшати далі разом із відкотом Bitcoin, оскільки позиціонування зміщується в бік зменшення ризику.

Іншим якорем є відносна ефективність порівняно із золотом, висвітлена на графіку BTC-золото, створеному Gert van Lagen.

Спотове золото торгувалося близько $4,458 за унцію, згідно з Kitco. Це ставить Bitcoin приблизно на 19,7 унцій золота за монету, близько до показників Bitbo, що оновлюються щогодини.

Зростання BTCUSD може співіснувати з падаючим співвідношенням BTC-золото, якщо золото зростає швидше. Це змінює те, як визначається перевага для портфелів, що порівнюють Bitcoin з експозицією безпечної гавані.

Графік зосереджується на тому, чи утримує співвідношення структурну область, тоді як показники імпульсу, включаючи RSI, залишаються під тиском. Ця установка може перевернутися, якщо співвідношення стабілізується, а лінія імпульсу повернеться.

Зростання золота у 2025 році було пов'язане з очікуваннями щодо більш м'якої політики, рухів долара, геополітики та попиту центральних банків.

Ринки також спостерігають за шляхом до можливих зниження ставок у 2026 році.

У цьому контексті BTC-золото стає другою таблицею результатів поряд із PMI.

Співвідношення, яке утримується і починає формувати вищі мінімуми, показало б покращення Bitcoin на відносній основі, навіть якщо золото залишається міцним. Подальше погіршення зберігало б перевагу безпечної гавані зосередженою на золоті.

Взяті разом, графіки формують три шляхи вперед протягом наступних 6-12 місяців.

1. Відновлення рефляції поєднало б покращення даних PMI з більш міцним співвідношенням BTC-золото та дрейфом у бік медіанних смуг моделі квантиля.
2. Режим пом'якшення до слабкості утримував би PMI нижче 50, тоді як очікування ліквідності підтримують Bitcoin. Результати можуть зосереджуватися між 15-ю та 50-ю квантильними лініями, оскільки золото залишається конкурентним.
3. Глибше скорочення зберігало б попит на жорсткі активи нахиленим до золота. Це також збільшило б імовірність відображення ціни в бік нижчих квантильних смуг на коротших горизонтах.

Наступний звіт ISM Manufacturing PMI на початку січня є першою найближчою контрольною точкою для того, чи почне показник бізнес-циклу повертатися.

Публікація "Аналітик Bitcoin попереджає про 'найбільшу фінансову помилку десятиліття' для тих, хто все ще використовує цю загальну теорію", вперше з'явилася на CryptoSlate.