Встановлено критичну дату для Bitcoin – попередження про землетрус на ринку опціонів

Наприкінці року на ринках деривативів Bitcoin розпочався значний період закінчення термінів дії. За словами аналітиків, закінчення терміну дії опціонів Bitcoin вартістю приблизно 23,8 мільярда доларів 26 грудня може спричинити процес "концентрованої ліквідації та переоцінки ризиків" на ринках.

Аналітик ончейн даних Мерфі зазначив, що опціони, термін дії яких закінчується 26 грудня, включають квартальні та річні контракти, а також численні структуровані продукти. За словами Мерфі, це призведе до масового закриття та ребалансування ризикових позицій на ринку деривативів Bitcoin наприкінці року.

Аналітик заявив, що ціни можуть залишатися структурно обмеженими до дати закінчення терміну дії, але невизначеність значно зросте після цього.

Дані опціонів показують високе накопичення відкритих позицій на двох рівнях, найближчих до поточної спотової ціни Bitcoin. Відповідно, існує 14 674 BTC відкритих позицій у пут-опціонах зі страйк-ціною 85 000 доларів і 18 116 BTC відкритих позицій у кол-опціонах зі страйк-ціною 100 000 доларів. Вважається, що позиції такого масштабу утримуються не індивідуальними інвесторами, а скоріше хеджовими рахунками ETF, компаніями з резервами Bitcoin, великими сімейними офісами та інституційними інвесторами, які утримують довгострокові спотові BTC.

Пут-опціони на рівні 85 000 доларів вказують на високий попит на хеджування від ризиків зниження. Навпаки, високий обсяг кол-опціонів на рівні 100 000 доларів, хоча й здається бичачим, не сигналізує безпосередньо про бичачий ринок, за словами аналітиків. Скоріше, це свідчить про те, що довгостроковий капітал відмовляється від потенційних прибутків вище цього рівня, віддаючи перевагу більш передбачуваному грошовому потоку та керованому ризику.

У той час як пут-опціони забезпечують хеджування від зниження, високорівневі кол-позиції звужують потенційний діапазон цін для Bitcoin. Згідно з аналізом, цей опціонний коридор, що формується між 85 000 і 100 000 доларів, матиме структурний вплив на ціну Bitcoin до 26 грудня. Ця структура визначається неявним рівнем опору зверху, пасивною підтримкою знизу та волатильним рухом ціни посередині.

*Це не є інвестиційною порадою.